Ações da Sea rebaixadas para neutro após forte desempenho

Investing.com — O Bank of America (NYSE:BAC) rebaixou a Sea Limited (NYSE:SE) para Neutro, de Compra, em uma nota na sexta-feira. O banco destacou a forte alta das ações e o perfil de risco-retorno equilibrado após uma recuperação acentuada.

A instituição manteve seu preço-alvo para SE em US$ 160, o que implica um potencial de alta modesto de cerca de 9% em relação aos níveis atuais.

"Rebaixamos a Sea para Neutro, de Compra, pois encontramos um risco-retorno mais equilibrado agora após seu forte desempenho", escreveram os analistas do BofA. As ações da Sea subiram 270% desde janeiro de 2024, superando em muito o S&P 500 e o Nasdaq, que avançaram 18% e 20%, respectivamente.

Embora os fundamentos permaneçam sólidos nos segmentos de e-commerce, jogos e fintech da Sea, o BofA vê potencial de alta limitado no curto prazo.

"Acreditamos que esses números já incorporam adequadamente o impulso da Sea e vemos um potencial de alta material limitado no curto prazo – particularmente diante de uma desaceleração macroeconômica", observou a instituição, referindo-se às estimativas de consenso para 2025 e 2026.

Projeta-se que a plataforma principal de e-commerce da Sea, Shopee, crescerá em receita 25% em 2025 e 19% em 2026, com margens melhorando modestamente. Espera-se que seu braço de jogos entregue crescimento de receita de 16% e 10% em 2025 e 2026, respectivamente.

A unidade de serviços financeiros digitais, DFS (Monee), deve crescer 29% e 24% no mesmo período.

Os principais riscos mencionados incluem a intensificação da concorrência, particularmente do TikTok, e a ameaça de movimentos de expansão agressivos.

O BofA também sinalizou preocupações com a dinâmica comercial regional: "Em um cenário em que a China começa a despejar mais produtos no Sudeste Asiático, vemos outras plataformas chinesas como Lazada e TikTok se saindo melhor que o Shopee."

Sobre a avaliação, o BofA afirmou que "nos níveis atuais, as avaliações da Sea não são baratas", citando uma base de investidores bem estabelecida e espaço diminuído para superar o desempenho.

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