Vale (VALE3): Acordo de Mariana pode tornar dividendo extra inviável? BofA calcula

Investing.com – Com negociação do acordo da Samarco em fase final, segundo notícias na mídia, o Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) estimou alguns cenários para possíveis provisões da Vale, além de implicações para dividendos e outros indicadores. No entendimento do banco, no entanto, haveria espaço para distribuição de dividendos extraordinários em todos os cenários, conforme relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta quinta-feira, 15.

O BofA considerou três cenários: a proposta das mineradoras, a sugestão do governo e um ponto intermediário. “Na proposta intermediária (entre a oferta informada da Vale e a oferta informada do governo), estimamos novas provisões de US$ 1 bilhão. Pela proposta da Vale, as disposições deveriam permanecem muito alinhados com o que já está reservado. Na proposta divulgada pelo governo, provisões adicionais poderiam ser de US$ 2,5 bilhões”, calcularam os analistas Caio Ribeiro, James Redfern, Jason Fairclough, Leonardo Neratika, Guilherme Rosito, Carlos Assumpcao.

Os analistas pontuam que, em todas as propostas, considerando que as contribuições da Samarco não devem ser esquecidas, a expansão da dívida líquida deve ficar em menos de US$20 bilhões até o final de 2024, “o que poderia abrir espaço para potenciais dividendos extraordinários”.

O cálculo da dívida líquida considera que os R$16 bilhões mencionados pela imprensa poderiam ser parcelados e podem substituir investimentos em ferrovias nos próximos anos

O BofA possui indicação neutra para Vale, com preço-alvo de US$13 para American Depositary Receipts (ADRs) nos Estados Unidos, diante de perspectiva cautelosa para o minério de ferro, enquanto o valuation parece justo, de acordo com os analistas.

Às 10h31 (de Brasília) desta quinta, 15, as ações da Vale (BVMF:VALE3) perdiam 0,21%, a R$55,89, enquanto as ADRs (NYSE:VALE) estavam em acréscimo de 0,15%, a US$10,18.

A média das estimativas de modelos do InvestingPro estima um preço-justo de R$82,13 para as ações da Vale, upside de 47%, com grau de incerteza baixo. Para as ADRs, o alvo é de US$14,95.