Resultados da Citi Trends no 2º Trimestre Fiscal de 2026: Vendas Comparáveis Impulsionam o EBITDA Ajustado

A Citi Trends (NASDAQ: CTRN) registrou vendas de US$ 211,6 milhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2026, um aumento de 10,9% em relação aos US$ 190,8 milhões do mesmo período do ano anterior, enquanto o LPA diluído segundo os GAAP passou de um lucro de US$ 0,46 para um prejuízo de US$ 0,11. As vendas no conceito mesmas lojas aumentaram 10,5%, e o EBITDA ajustado melhorou para US$ 5,5 milhões, ante um prejuízo de US$ 1,1 milhão, à medida que a margem bruta se expandiu e as despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) ajustadas obtiveram alavancagem operacional. A comparação segundo os GAAP foi afetada por um ganho de US$ 11,0 milhões com a venda de um imóvel registrado no segundo trimestre de 2025.

Dados Principais de Resultados

O crescimento das vendas veio principalmente das lojas existentes, com o valor médio da compra e o número de transações contribuindo para o aumento de 10,5% nas vendas no conceito mesmas lojas. A margem bruta subiu 60 pontos-base, enquanto as despesas SG&A ajustadas caíram como proporção das vendas, apesar do aumento do valor absoluto da despesa.

A lucratividade segundo os GAAP enfraqueceu em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, que incluiu o ganho com a venda do imóvel. No entanto, na base ajustada da empresa, tanto o lucro líquido quanto o EBITDA passaram de prejuízo para lucro.

Vendas no Conceito Mesmas Lojas e Atividade das Lojas

As vendas no conceito mesmas lojas subiram 10,5% em relação ao mesmo período do ano anterior e 19,7% na comparação em dois anos. A administração atribuiu o aumento trimestral ao crescimento tanto no número de transações quanto no valor médio da compra. Este foi o oitavo trimestre consecutivo de crescimento nas vendas no conceito mesmas lojas para a Citi Trends.

A empresa abriu quatro lojas e fechou uma durante o trimestre, encerrando com 594 unidades. Ela também reformou 26 lojas no segundo trimestre, elevando o total acumulado do ano fiscal para 51.

Lucratividade e Balanço Patrimonial

A margem bruta atingiu 40,6%, uma alta de 60 pontos-base. A melhoria na margem de mercadorias e os investimentos destinados a reduzir perdas de estoque apoiaram o aumento, enquanto despesas mais altas com frete, relacionadas a sobretaxas de combustível, compensaram parcialmente esse ganho.

As despesas SG&A ajustadas aumentaram em dólares para US$ 80,4 milhões, ante US$ 77,4 milhões, mas as vendas cresceram em ritmo mais rápido, reduzindo o índice de despesas de 40,6% para 38,0%. As despesas SG&A segundo os GAAP foram de US$ 82,3 milhões, em comparação com US$ 78,9 milhões no ano anterior.

A Citi Trends encerrou o trimestre com US$ 55,9 milhões em caixa, sem dívidas e sem empréstimos em sua linha de crédito de US$ 75 milhões. O estoque de mercadorias somou US$ 126,4 milhões, alta de 7,5% na comparação anual, ante um crescimento de vendas de 10,9% no trimestre.

Venda de Imóvel no Ano Anterior Mascara Melhoria Subjacente no Lucro

A direção do lucro líquido GAAP não reflete a mesma tendência dos resultados ajustados da Citi Trends. O lucro líquido GAAP do 2º trimestre de 2025 incluiu um ganho de US$ 11,0 milhões com a venda do edifício de escritórios da empresa em Savannah. Após excluir esse ganho e outros ajustes, o trimestre correspondente do ano anterior registrou um prejuízo líquido ajustado de US$ 5,4 milhões, em vez de lucro.

No 2º trimestre de 2026, o lucro líquido ajustado atingiu US$ 0,4 milhão e o EBITDA ajustado foi de US$ 5,5 milhões. Portanto, os números ajustados indicam melhor lucratividade operacional, embora o lucro líquido GAAP tenha passado para um prejuízo de US$ 0,9 milhão.

A partir do ano fiscal de 2026, a Citi Trends também revisou suas definições de lucro líquido ajustado, EBITDA ajustado e SG&A ajustado para excluir a remuneração baseada em ações. Os valores dos períodos anteriores foram revisados para utilizar a mesma metodologia.

Projeções para o Ano Fiscal de 2026

A Citi Trends elevou suas projeções de vendas e de EBITDA ajustado para o ano completo após incorporar os resultados do segundo trimestre, mantendo suas premissas para o segundo semestre. A empresa também aumentou a alavancagem operacional esperada para as despesas SG&A, embora tenha reduzido o número planejado de novas lojas.

A maior parte dos investimentos de capital continuará focada em novas lojas e reformas.

Visão da Administração

O presidente do conselho e CEO Ken Seipel destacou a conversão do momento positivo das vendas em lucratividade ajustada. Nas primeiras 26 semanas do ano fiscal de 2026, o EBITDA ajustado atingiu US$ 19,4 milhões, ante US$ 5,3 milhões, enquanto o lucro líquido ajustado foi de US$ 10,1 milhões, contra um prejuízo ajustado de US$ 3,0 milhões no mesmo período do ano anterior.

A administração identificou sua estratégia de mercadorias, o lançamento da plataforma de relacionamento com clientes Insiders Club, o pipeline de novas lojas e o balanço patrimonial sem dívidas como prioridades que dão suporte aos seus planos de crescimento.

Transações Recentes de Insiders

Os dados fornecidos sobre transações de insiders nos últimos seis meses mostram 17 operações de compra reportadas, totalizando 17.068 ações, e três vendas, totalizando 752.126 ações, resultando em vendas líquidas reportadas de 735.058 ações. A maior transação divulgada foi uma venda realizada pelo proprietário beneficiário Fund 1 Investments, LLC; a maioria das outras entradas recentes consistiu em concessões de ações a preço zero para executivos e conselheiros.

Essas transações reportadas não estabelecem, por si sós, a visão dos insiders sobre o desempenho futuro da Citi Trends.

Riscos que os Investidores Devem Monitorar

• Ritmo das vendas no conceito mesmas lojas: A projeção elevada para o ano completo prevê um crescimento de vendas no conceito mesmas lojas de 9% a 11%. Como as expectativas para o segundo semestre foram mantidas, em vez de aumentadas, os investidores devem monitorar se os ganhos no número de transações e no valor médio da compra persistirão.
• Pressão sobre frete e margem: Custos de frete mais altos ligados a sobretaxas de combustível já compensaram parte do benefício da melhoria na margem de mercadorias e dos investimentos para redução de perdas. Pressões adicionais podem tornar mais difícil alcançar a expansão projetada de 50 a 70 pontos-base na margem bruta.
• Expansão de novas lojas mais lenta: A Citi Trends reduziu sua meta de novas lojas para o ano fiscal de 2026 de 25 para 20, dando maior ênfase às vendas no conceito mesmas lojas e à produtividade das reformas para sustentar o crescimento geral.
• Custos de transição da força de trabalho: A transição da empresa para uma força de trabalho baseada em escritório envolve despesas com rescisão, recolocação e recrutamento, e deve continuar até o 1º trimestre do ano fiscal de 2027.

Resumo

Os resultados da Citi Trends no segundo trimestre do ano fiscal de 2026 mostraram crescimento de dois dígitos nas vendas e no conceito mesmas lojas, expansão da margem bruta e o retorno a um EBITDA ajustado positivo. O lucro GAAP caiu porque a comparação com o ano anterior incluiu um grande ganho com a venda de um imóvel, tornando o desempenho ajustado mais informativo sobre a tendência operacional. A elevação das projeções de vendas e EBITDA reflete o avanço no primeiro semestre, enquanto as vendas no conceito mesmas lojas, os custos de frete, a execução da margem e o ritmo mais lento na abertura de novas lojas no segundo semestre continuam sendo os principais pontos a serem monitorados.