Arteris no 2º tri de 2026: receita sobe 46% e prejuízo GAAP aumenta

Arteris (Nasdaq: AIP) reportou receita de US$ 24,1 milhões no 2º trimestre de 2026, alta de 46% ante US$ 16,5 milhões um ano antes, enquanto o prejuízo líquido GAAP por ação aumentou para US$ 0,30, de US$ 0,22. A atividade contratual permaneceu elevada, com ACV mais royalties alcançando US$ 99,5 milhões e as obrigações de desempenho remanescentes (RPO) chegando a US$ 135 milhões, mas as despesas operacionais cresceram mais rapidamente que o lucro bruto. O fluxo de caixa livre trimestral ficou positivo em US$ 8,6 milhões.

Principais resultados financeiros

O crescimento da receita veio das três categorias de receita divulgadas. As receitas de licenciamento, suporte e manutenção continuaram sendo a maior contribuição, enquanto os royalties variáveis e os serviços profissionais também cresceram. No entanto, o maior custo da receita e as despesas operacionais resultaram em prejuízos operacionais GAAP e non-GAAP mais amplos.

Os números a seguir abrangem os três meses encerrados em 30 de junho de 2026, salvo indicação em contrário.

O prejuízo líquido non-GAAP em dólares aumentou ligeiramente, para US$ 4,7 milhões, ante US$ 4,4 milhões, embora o prejuízo por ação tenha melhorado. A diferença reflete, em parte, uma maior contagem média ponderada de ações de 47,3 milhões, ante 41,8 milhões um ano antes.

Fontes de receita e atividade de negócios

A receita de licenciamento, suporte e manutenção cresceu 38%, para US$ 20,8 milhões, e respondeu por aproximadamente 86% da receita trimestral. Os royalties variáveis aumentaram 50%, para US$ 2,1 milhões, enquanto a receita de serviços profissionais e outras receitas subiu para US$ 1,2 milhão, de apenas US$ 12.000 no trimestre do ano anterior.

Diversas métricas operacionais prospectivas também cresceram:

• Os royalties variáveis dos últimos 12 meses aumentaram 65%, para US$ 8,6 milhões.
• ACV mais royalties subiu 44%, para o recorde de US$ 99,5 milhões.
• As obrigações de desempenho remanescentes aumentaram 36%, para o recorde de US$ 135 milhões.
• Os inícios confirmados de projetos nos últimos 12 meses aumentaram 21% em relação ao período anterior de 12 meses.

A administração identificou chips para data centers e o desenvolvimento de chiplets como importantes impulsionadores de crescimento. A computação empresarial representou, em média, 29% de ACV mais royalties nos últimos quatro trimestres, e os acordos de infraestrutura de IA estiveram entre os maiores contratos da empresa durante o 2º trimestre. A Arteris também reportou atividade de clientes nos mercados automotivo, aeroespacial e de defesa, de comunicações, de eletrônicos de consumo e industrial.

Entre os desenvolvimentos reportados por clientes, estão o uso da tecnologia da Arteris no processador analítico Callisto da Speedata e nos chips de direção autônoma desenvolvidos internamente pela Li Auto. A SiEngine selecionou a tecnologia da empresa para aplicações de cockpit automotivo e assistência ao motorista, enquanto a Arm ampliou sua relação com a Arteris para incluir tecnologia de garantia de segurança de hardware.

Crescimento da receita foi compensado pelo avanço mais rápido das despesas operacionais

O lucro bruto aumentou aproximadamente US$ 5,8 milhões, mas as despesas operacionais totais subiram US$ 11,4 milhões, ou cerca de 50%, para US$ 34,4 milhões. Esse desequilíbrio levou à ampliação do prejuízo operacional GAAP para US$ 13,9 milhões.

As despesas de pesquisa e desenvolvimento aumentaram 38%, para US$ 16,8 milhões; as despesas de vendas e marketing cresceram 48%, para US$ 9,4 milhões; e as despesas gerais e administrativas subiram 35%, para US$ 6,1 milhões. A Arteris também registrou US$ 2,2 milhões em custos relacionados a aquisições, em comparação com nenhum valor no 2º trimestre de 2025.

A diferença entre os resultados operacionais GAAP e non-GAAP foi significativa. A Arteris excluiu US$ 6,3 milhões em remuneração baseada em ações, US$ 777.000 em amortização de intangíveis adquiridos e US$ 2,2 milhões em custos relacionados a aquisições de seu prejuízo operacional non-GAAP. Mesmo após esses ajustes, o prejuízo operacional non-GAAP aumentou para US$ 4,6 milhões, mostrando que a alta não foi atribuível exclusivamente à contabilização de aquisições e à remuneração em ações.

A margem bruta também caiu quatro pontos percentuais, para 85%, à medida que o custo da receita mais que dobrou, para US$ 3,6 milhões. A empresa não forneceu uma explicação específica que atribuísse esse declínio ao mix de receita, às operações adquiridas ou a outros fatores.

Fluxo de caixa ficou positivo, enquanto emissão de ações impulsionou o caixa

O fluxo de caixa operacional trimestral melhorou para US$ 9,2 milhões, ante uma saída de US$ 2,5 milhões. Após US$ 595.000 em despesas de capital, o fluxo de caixa livre foi de US$ 8,6 milhões, em comparação com US$ 2,8 milhões negativos um ano antes.

Nos primeiros seis meses de 2026, porém, o fluxo de caixa operacional foi mais modesto, de US$ 2,1 milhões, e o fluxo de caixa livre foi de US$ 1,3 milhão. Portanto, o aumento do caixa no balanço veio principalmente de financiamento, e não de lucros operacionais. A Arteris levantou US$ 72,5 milhões por meio de uma oferta at-the-market de ações ordinárias durante o primeiro semestre.

Em 30 de junho, a empresa detinha US$ 93,3 milhões em caixa e equivalentes de caixa e aproximadamente US$ 30,0 milhões em investimentos de curto e longo prazo. Isso se compara a US$ 33,9 milhões em caixa e US$ 25,6 milhões em investimentos ao fim de 2025. As ações ordinárias em circulação aumentaram para 49,1 milhões, de 44,3 milhões no mesmo período.

A receita diferida totalizou US$ 108,9 milhões, ante US$ 95,3 milhões no fim do ano. Junto ao maior saldo de RPO, isso oferece visibilidade sobre receitas futuras contratadas, embora o momento e o valor que serão efetivamente reconhecidos permaneçam incertos.

Projeções

A Arteris divulgou estimativas para o 3º trimestre e atualizou suas perspectivas para o ano de 2026. A faixa de receita para o 3º trimestre implica desempenho entre aproximadamente estável e 4% acima do 2º trimestre, enquanto o prejuízo operacional non-GAAP projetado diminuiria sequencialmente em relação aos US$ 4,6 milhões do 2º trimestre. O comunicado não incluiu as faixas anteriores para o ano completo, portanto não é possível determinar a dimensão da atualização com as informações fornecidas.

A Arteris afirmou que deixará de fornecer projeções trimestrais de fluxo de caixa livre. A empresa não forneceu uma reconciliação prospectiva das projeções non-GAAP com os resultados GAAP porque os itens de ajuste futuros não podem ser estimados sem esforço desproporcional.

Perspectiva da administração

O CEO K. Charles Janac afirmou que a maioria dos novos projetos de clientes agora incorpora alguma forma de computação de IA. A administração considera o desenvolvimento de data centers, dispositivos de borda e IA física como importantes fontes de demanda futura, com os inícios de projetos dos clientes servindo como indicador de potencial atividade futura de royalties.

A Arteris também anunciou que Saurabh Sinha se tornará diretor financeiro em 8 de setembro de 2026. Ele sucederá Nick Hawkins, que foi identificado como CFO nas informações de contato para investidores do comunicado de resultados.

Transações recentes de insiders

Os dados de insiders fornecidos mostram a compra de 734.733 ações em 24 transações e a venda de 3.065.887 ações em 53 transações nos últimos seis meses. Isso resultou em vendas líquidas de 2.331.154 ações, equivalentes a 18,8% das 10,08 milhões de ações detidas por insiders reportadas.

Os registros mais recentes incluem vendas no mercado aberto, um exercício de opção e concessões de ações sem valor. Transações indiretas associadas à mesma titularidade beneficiária podem aparecer sob mais de uma pessoa declarante, portanto os valores reportados não devem ser somados sem a análise dos documentos subjacentes.

Essas transações estabelecem que a atividade de insiders reportada foi de vendas líquidas no período de seis meses, mas as informações fornecidas não revelam a finalidade de cada transação e, portanto, não sustentam conclusões sobre a visão dos insiders quanto às perspectivas da empresa.

Riscos que os investidores devem acompanhar

• Os prejuízos continuaram a aumentar: A receita cresceu 46%, mas as despesas operacionais aumentaram cerca de 50%, resultando em maiores prejuízos operacionais GAAP e non-GAAP.
• A margem bruta caiu: A margem bruta recuou de 89% para 85%. O crescimento contínuo do custo da receita pode limitar o benefício de vendas mais elevadas.
• As métricas operacionais podem não se converter imediatamente em receita: ACV mais royalties, RPO e inícios confirmados de projetos cresceram, mas não equivalem à receita reconhecida. O reconhecimento depende do cronograma dos contratos, da atividade dos clientes e da adoção dos produtos.
• O crescimento da liquidez envolveu diluição: O fluxo de caixa trimestral melhorou, mas o saldo de caixa aumentou principalmente devido à emissão at-the-market de ações de US$ 72,5 milhões. As ações em circulação aumentaram aproximadamente 4,8 milhões desde o fim do ano.
• O crescimento dos royalties depende dos produtos dos clientes: Royalties futuros exigem que os clientes comercializem chips que utilizem a tecnologia da Arteris e obtenham adoção de mercado suficiente em mercados finais, incluindo computação empresarial, automotivo e eletrônicos de consumo.

Resumo

A Arteris entregou receita recorde no 2º trimestre e crescimento substancial em ACV mais royalties, RPO e inícios de projetos de clientes, com a atividade de computação empresarial ligada à IA sustentando a demanda. A questão central continua sendo a diferença entre o crescimento da receita e a rentabilidade: as despesas operacionais cresceram mais rapidamente que o lucro bruto, ampliando os prejuízos operacionais GAAP e non-GAAP. O fluxo de caixa livre trimestral positivo e a liquidez mais forte oferecem suporte, mas os investidores devem acompanhar as tendências de margem, a evolução das despesas, a conversão da atividade contratada em receita reconhecida e a diluição associada ao financiamento por ações.