Arteris no 2º tri de 2026: receita sobe 46%, mas prejuízo aumenta

Arteris (Nasdaq: AIP) reportou receita de US$ 24,1 milhões no 2º trimestre de 2026, alta de 46% ante US$ 16,5 milhões um ano antes, enquanto seu prejuízo líquido por ação GAAP aumentou para US$ 0,30, de US$ 0,22. ACV mais royalties e obrigações de desempenho remanescentes atingiram níveis recordes, mas a menor margem bruta e as maiores despesas operacionais ampliaram o prejuízo operacional. O fluxo de caixa livre trimestral tornou-se positivo, em US$ 8,6 milhões.

Dados centrais de desempenho

A receita aumentou nas três categorias reportadas, liderada por licenciamento, suporte e manutenção. No entanto, o lucro bruto cresceu mais lentamente que a receita, e as despesas operacionais aumentaram cerca de 50%, impedindo que a expansão da receita se traduzisse em perdas menores.

Os números a seguir referem-se aos três meses encerrados em 30 de junho de 2026. Os valores em dólares estão em milhões, exceto os dados por ação.

Mix de receita e atividade de negócios

A receita de licenciamento, suporte e manutenção subiu cerca de 38%, para US$ 20,8 milhões, ante US$ 15,1 milhões. Os royalties variáveis trimestrais aumentaram aproximadamente 50%, para US$ 2,1 milhões, enquanto a receita de serviços profissionais e outras receitas cresceu para US$ 1,2 milhão, ante US$ 12 mil, contribuindo com outros US$ 1,2 milhão para o aumento total da receita.

Os indicadores prospectivos de negócios da companhia também avançaram. ACV mais royalties atingiu US$ 99,5 milhões, alta de 44%, enquanto os royalties variáveis dos últimos 12 meses cresceram 65%, para US$ 8,6 milhões. As obrigações de desempenho remanescentes aumentaram 36%, para US$ 135 milhões. ACV mais royalties combina taxas fixas anualizadas de contratos com royalties variáveis dos últimos 12 meses e outras receitas, enquanto RPO representa receitas contratadas ainda não reconhecidas.

Os inícios de projetos confirmados por clientes aumentaram 21% nos últimos 12 meses, em comparação com o período precedente de 12 meses. A administração afirmou que a maioria dos novos projetos agora incorpora alguma forma de computação de IA, com chips e chiplets para data centers permanecendo uma fonte importante de atividade. A computação empresarial representou, em média, 29% do ACV mais royalties nos últimos quatro trimestres, e os acordos de infraestrutura de IA estiveram entre os maiores negócios da companhia durante o 2º trimestre.

A Arteris também divulgou atividade de clientes envolvendo o processador de análise da Speedata, os chips de direção autônoma da Li Auto, os produtos automotivos da SiEngine e uma parceria ampliada de segurança de hardware com a Arm.

Crescimento da receita foi compensado por margens menores e avanço mais rápido das despesas

A margem bruta GAAP caiu para 85%, de 89%, enquanto a margem bruta non-GAAP recuou para 87%, de 91%. O custo da receita mais que dobrou, para US$ 3,6 milhões, superando o aumento de 46% da receita. A companhia não forneceu uma explicação específica para a queda da margem.

As despesas operacionais aumentaram para US$ 34,4 milhões, de US$ 23,0 milhões. As despesas de pesquisa e desenvolvimento subiram para US$ 16,8 milhões, as de vendas e marketing aumentaram para US$ 9,4 milhões, e as despesas gerais e administrativas alcançaram US$ 6,1 milhões. A Arteris também registrou US$ 2,2 milhões em custos relacionados a aquisições, ante nenhum valor um ano antes.

A ampliação do prejuízo GAAP foi parcialmente afetada pela remuneração baseada em ações, pela amortização de intangíveis adquiridos e pelos custos de aquisição. Esses ajustes totalizaram aproximadamente US$ 9,3 milhões no 2º trimestre de 2026, ante US$ 4,7 milhões um ano antes. Ainda assim, o prejuízo operacional non-GAAP também aumentou para US$ 4,6 milhões, indicando que a mudança não foi atribuível exclusivamente à contabilização de aquisições e a outras despesas excluídas.

Fluxo de caixa e balanço patrimonial

O resultado do fluxo de caixa foi consideravelmente melhor que o prejuízo na demonstração de resultados. As atividades operacionais geraram US$ 9,2 milhões durante o 2º trimestre, ante uma saída de US$ 2,5 milhões um ano antes. Após US$ 595 mil em despesas de capital, o fluxo de caixa livre foi de US$ 8,6 milhões.

Nos primeiros seis meses de 2026, o fluxo de caixa operacional foi de US$ 2,1 milhões e o fluxo de caixa livre foi de US$ 1,3 milhão. Esses números acumulados no ano não devem ser confundidos com os resultados mais fortes do segundo trimestre considerado isoladamente.

A Arteris encerrou junho com US$ 93,3 milhões em caixa e equivalentes de caixa e US$ 28,8 milhões em investimentos de curto prazo, totalizando US$ 122,1 milhões. Isso se compara a US$ 54,6 milhões no fim de 2025. O aumento decorreu principalmente de financiamento: a Arteris levantou US$ 72,5 milhões por meio de sua oferta de ações at-the-market durante o primeiro semestre, enquanto a entrada total de caixa de financiamento foi de US$ 73,6 milhões. As ações ordinárias em circulação aumentaram para 49,1 milhões, de 44,3 milhões no fim do ano.

A receita diferida aumentou para US$ 108,9 milhões, incluindo saldos circulantes e não circulantes, ante US$ 95,3 milhões no fim de 2025. O patrimônio líquido dos acionistas melhorou para US$ 67,7 milhões, de um déficit de US$ 14,6 milhões, refletindo a captação de capital e outras mudanças durante o período.

Projeções de resultados

A Arteris forneceu estimativas para o 3º trimestre e atualizou suas projeções para o ano completo de 2026. O comunicado não incluiu os intervalos anuais anteriores, de modo que o tamanho ou a direção das revisões não podem ser quantificados. No ponto médio, o intervalo de receita do 3º trimestre está próximo da receita do 2º trimestre, enquanto o prejuízo operacional non-GAAP projetado seria menor que o resultado do 2º trimestre.

A Arteris descontinuou as projeções trimestrais de fluxo de caixa livre. A companhia não forneceu uma conciliação prospectiva das projeções de prejuízo operacional non-GAAP com os resultados GAAP, pois as despesas futuras excluídas não podem ser estimadas sem esforço irrazoável.

Transações recentes de insiders

Durante o período de seis meses reportado, insiders compraram 730.733 ações em 23 transações e venderam 2.791.887 ações em 49 transações, resultando em vendas líquidas de 2.061.154 ações. As participações totais dos insiders foram reportadas em 10,08 milhões de ações, com percentual líquido de transações negativo de 17,00%.

Os 10 registros mais recentes incluem vendas, exercício de títulos derivativos e concessões de ações. A coluna de valor abaixo representa o valor reportado da transação, e não o número de ações.

Esses registros descrevem transações reportadas, mas não estabelecem as opiniões dos insiders sobre as perspectivas da companhia. Diversos registros envolvem propriedade indireta e não devem ser somados mecanicamente como volume único de ações.

Riscos que os investidores precisam monitorar

• Os prejuízos continuam apesar do rápido crescimento da receita. Os prejuízos operacionais GAAP e non-GAAP aumentaram à medida que as despesas cresceram, tornando o controle de custos e a alavancagem operacional medidas importantes nos próximos trimestres.
• A margem bruta recuou. As margens brutas GAAP e non-GAAP caíram quatro pontos percentuais cada. A continuidade da pressão pode limitar o benefício do crescimento futuro da receita.
• A atividade de projetos pode levar tempo para gerar royalties. Os inícios de projetos confirmados são um indicador de potencial atividade futura de royalties, mas a receita de royalties depende de os clientes levarem produtos ao mercado e alcançarem adoção comercial. O RPO também inclui valores contratados canceláveis e não canceláveis, e o momento de seu reconhecimento permanece incerto.
• A posição de caixa mais forte veio em grande parte da emissão de ações. O fluxo de caixa operacional foi positivo no primeiro semestre, mas a oferta at-the-market de US$ 72,5 milhões foi a principal fonte do aumento no balanço patrimonial e elevou o número de ações em circulação.

Resumo

A Arteris entregou crescimento de 46% da receita e aumentos substanciais em ACV mais royalties, RPO e atividade de projetos de clientes durante o 2º trimestre de 2026. Esse impulso de demanda foi acompanhado por menor margem bruta e despesas operacionais que cresceram ligeiramente mais rápido que a receita, resultando em maiores prejuízos operacionais GAAP e non-GAAP. O fluxo de caixa livre trimestral positivo e a maior posição de liquidez oferecem suporte financeiro, mas os investidores precisarão acompanhar se a atividade de projetos se converterá em royalties, se as margens se estabilizarão e se a companhia entregará o menor prejuízo non-GAAP refletido em suas projeções para o 3º trimestre.