Sprout Social no 2º tri fiscal de 2026: receita sobe 11%

Sprout Social (NASDAQ: SPT) reportou receita de US$ 123,8 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 11% em relação ao ano anterior, enquanto o prejuízo diluído por ação segundo GAAP diminuiu para US$ 0,05, ante US$ 0,21; o EPS diluído non-GAAP aumentou para US$ 0,26, de US$ 0,18. A disciplina de despesas contribuiu para uma margem operacional non-GAAP mais ampla, enquanto o fluxo de caixa positivo e o crescimento mais acelerado entre clientes maiores forneceram suporte adicional.

Principais resultados financeiros

O crescimento da receita se traduziu em um prejuízo operacional GAAP substancialmente menor, pois o lucro bruto aumentou enquanto as despesas operacionais totais permaneceram praticamente estáveis. O lucro operacional non-GAAP cresceu cerca de 55%, e sua margem expandiu aproximadamente 3,7 pontos percentuais.

A geração de caixa também melhorou. O fluxo de caixa operacional aumentou para US$ 8,5 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre non-GAAP atingiu US$ 8,3 milhões.

Clientes maiores estão se tornando mais importantes

A receita de assinaturas foi de US$ 121,9 milhões, alta de cerca de 10% ante US$ 111,1 milhões. A receita de serviços profissionais e outras aumentou para US$ 2,0 milhões, de US$ 0,7 milhão, embora tenha permanecido uma pequena parcela da receita total.

A tendência de negócios mais relevante foi a expansão contínua entre clientes maiores. Os clientes que geram pelo menos US$ 50.000 em receita recorrente anual (ARR) cresceram mais rápido que o grupo mais amplo de clientes com ARR acima de US$ 30.000, enquanto este último representou uma parcela maior da receita de assinaturas aproximada.

A contribuição dos clientes nos últimos 12 meses é uma aproximação baseada no ARR médio, e não na receita efetivamente gerada pelo grupo. Mesmo com essa limitação, seu aumento de 56,9% para 61,4% da receita de assinaturas ilustra a crescente dependência da Sprout Social de contas maiores. O crescimento de RPO e cRPO também permaneceu ligeiramente à frente do crescimento da receita em base reportada.

Disciplina de despesas transformou crescimento em margens mais amplas

A margem bruta GAAP ficou essencialmente inalterada em 77,6%, de modo que a principal melhora de rentabilidade ocorreu abaixo do lucro bruto. As despesas operacionais totais caíram ligeiramente para US$ 98,8 milhões, de US$ 99,2 milhões, mesmo com o crescimento de 11% da receita.

A despesa de pesquisa e desenvolvimento aumentou para US$ 26,6 milhões, de US$ 24,6 milhões. Esse aumento foi compensado pela queda das despesas de vendas e marketing para US$ 47,4 milhões, de US$ 48,2 milhões, e pela redução das despesas gerais e administrativas para US$ 24,7 milhões, de US$ 26,4 milhões.

A remuneração baseada em ações caiu para US$ 15,9 milhões, de US$ 20,2 milhões, contribuindo para o prejuízo GAAP menor. Ainda assim, ela permaneceu o maior ajuste entre o prejuízo operacional GAAP de US$ 2,7 milhões e o lucro operacional non-GAAP de US$ 16,0 milhões. Outros ajustes incluíram US$ 2,3 milhões em amortização de intangíveis adquiridos e US$ 0,8 milhão em encargos relacionados à reestruturação, parcialmente compensados por uma variação de US$ 0,4 milhão no valor justo da contraprestação contingente.

O CEO Ryan Barretto afirmou que o lucro operacional non-GAAP ficou US$ 6,1 milhões acima da faixa de guidance da companhia, atribuindo o resultado à disciplina de rentabilidade, juntamente com o crescimento da receita e de clientes maiores.

Fluxo de caixa e balanço patrimonial

O fluxo de caixa operacional positivo superou o resultado líquido GAAP em parte devido a despesas não monetárias, incluindo US$ 15,9 milhões em remuneração baseada em ações e US$ 7,4 milhões em amortização de comissões diferidas. Esses benefícios foram parcialmente compensados por um uso de caixa de US$ 9,5 milhões relacionado a contas a receber e por um aumento de US$ 8,4 milhões em comissões diferidas.

Caixa e equivalentes de caixa subiram para US$ 119,9 milhões em 30 de junho, ante US$ 111,6 milhões em 31 de março. O saldo da linha de crédito rotativa ficou em US$ 32,5 milhões, abaixo dos US$ 40,0 milhões no fim de 2025, após US$ 7,5 milhões em amortizações nos primeiros seis meses de 2026.

Projeções

A Sprout Social divulgou projeções para o 3º trimestre e o ano completo de 2026, enquanto elevou sua meta de margem operacional non-GAAP ao final do 4º trimestre para aproximadamente 17%, ante 15%. A companhia também reiterou sua meta de alcançar 30% conforme sua definição da Regra dos 40 até o 4º trimestre fiscal de 2027.

A projeção de EPS para o 3º trimestre pressupõe aproximadamente 60,7 milhões de ações diluídas médias ponderadas, enquanto a projeção para o ano completo pressupõe aproximadamente 60,6 milhões de ações.

Transações recentes de insiders

O resumo de insiders de seis meses fornecido informa a compra de 882.052 ações em 12 transações e a venda de 296.135 ações em nove transações, resultando em compras líquidas de 585.917 ações. As participações totais dos insiders foram listadas em aproximadamente 1,38 milhão de ações.

Os registros detalhados mais recentes incluíram diversas vendas por Justyn Russell Howard e concessões de ações ao CEO e diretores. Os valores informados abaixo são valores das transações, e não quantidades de ações; as concessões não devem ser interpretadas como compras no mercado aberto.

Essas transações, por si só, não estabelecem as visões dos insiders sobre o desempenho futuro da Sprout Social.

Riscos que investidores devem monitorar

• A rentabilidade GAAP e non-GAAP continua muito distante. A Sprout Social ainda registrou prejuízo operacional GAAP, e a remuneração baseada em ações de US$ 15,9 milhões foi quase equivalente ao lucro operacional non-GAAP informado.
• O crescimento depende cada vez mais de clientes maiores. O grupo com ARR acima de US$ 30.000 representou aproximadamente 61,4% da receita de assinaturas, tornando a aquisição, retenção e expansão bem-sucedidas de clientes empresariais cada vez mais importantes.
• Mudanças de preços e pacotes podem afetar a demanda. A companhia informou que aumentos de preços afetaram negativamente a demanda e alertou que futuras mudanças de preços ou pacotes podem pressionar a aquisição e retenção de clientes.
• A redução da força de trabalho introduz risco de execução. A Sprout Social aprovou um plano de redução da força de trabalho em julho de 2026 e alertou que ele pode não gerar os benefícios esperados ou pode afetar negativamente o negócio.

Resumo

Os resultados da Sprout Social no 2º trimestre de 2026 combinaram crescimento de receita de 11% com despesas operacionais mais controladas, produzindo um prejuízo GAAP muito menor, uma margem operacional non-GAAP mais ampla e melhora no fluxo de caixa livre. Clientes maiores continuaram ganhando importância, enquanto o crescimento de RPO permaneceu ligeiramente acima do crescimento da receita em base reportada. Os principais pontos a monitorar são a execução da perspectiva elevada de margem, a sustentabilidade da expansão entre clientes maiores e se a companhia consegue continuar reduzindo a diferença entre a rentabilidade GAAP e non-GAAP.