Nova no 2º trimestre fiscal de 2026: receita avança 16%

Nova (Nasdaq: NVMI) reportou receita de US$ 255,0 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 16% ante US$ 220,0 milhões um ano antes, enquanto o EPS diluído GAAP aumentou para US$ 2,20, de US$ 2,14. No trimestre encerrado em 30 de junho, a demanda por lógica avançada e encapsulamento avançado sustentou uma receita recorde, embora a margem bruta GAAP tenha recuado para 56,5% e o fluxo de caixa operacional tenha caído para US$ 40,9 milhões.

Principais resultados financeiros

A receita cresceu mais rápido do que o lucro bruto porque a margem bruta contraiu 1,3 ponto percentual em relação ao ano anterior. As despesas operacionais aumentaram 10%, para US$ 68,0 milhões, mas em ritmo inferior ao crescimento da receita, permitindo que o lucro operacional subisse 16%, enquanto a margem operacional permaneceu próxima de 30%.

Abaixo da linha operacional, a receita financeira caiu para US$ 12,9 milhões, de US$ 15,2 milhões, e a despesa com imposto de renda aumentou para US$ 14,1 milhões, de US$ 12,5 milhões. Consequentemente, o lucro líquido GAAP cresceu cerca de 10%, enquanto uma maior quantidade de ações diluídas limitou o crescimento do EPS GAAP a aproximadamente 3%.

Os resultados non-GAAP da Nova excluem itens como remuneração baseada em ações, amortização de ativos intangíveis adquiridos, custos de emissão de dívida, reavaliação de arrendamentos e empréstimos intercompany, além dos efeitos fiscais relacionados.

Desempenho de negócios e produtos

A receita de produtos aumentou aproximadamente 13%, para US$ 201,5 milhões, enquanto a receita de serviços subiu cerca de 27%, para US$ 53,5 milhões. Assim, os serviços cresceram mais rápido do que o maior negócio de produtos, contribuindo para o aumento total de 16% da receita.

A Nova reportou receita recorde com dispositivos de lógica avançada, sustentada pela transição para arquiteturas Gate-All-Around e pela demanda por nós de processo avançados. As soluções de encapsulamento avançado também atingiram receita recorde, à medida que fabricantes de lógica e memória expandiram a capacidade.

A administração destacou vendas recordes de produtos de metrologia química front-end e de metrologia dimensional Sentronics utilizados em encapsulamento avançado. O CEO Gaby Waisman atribuiu o desempenho do trimestre à ampla demanda dos clientes, aos ganhos de participação de mercado e ao maior engajamento com clientes nos mercados de dispositivos de ponta.

Crescimento da receita superou a conversão de caixa com alta nas contas a receber

O fluxo de caixa operacional caiu para US$ 40,9 milhões, mesmo com o lucro líquido aumentando para US$ 75,0 milhões. A principal pressão sobre o capital de giro veio das contas a receber, que consumiram US$ 33,8 milhões em caixa no trimestre, ante US$ 9,0 milhões um ano antes. Os estoques consumiram outros US$ 7,2 milhões, enquanto um aumento de US$ 12,0 milhões nas contas a pagar proporcionou uma compensação parcial.

As contas a receber comerciais atingiram US$ 210,3 milhões em 30 de junho, acima dos US$ 151,9 milhões em 31 de dezembro de 2025. O aumento nas contas a receber ajuda a explicar por que os lucros contábeis recordes não geraram um fluxo de caixa operacional mais forte durante o trimestre.

A Nova encerrou junho com US$ 124,8 milhões em caixa e equivalentes de caixa, US$ 408,8 milhões em depósitos remunerados e restritos e aproximadamente US$ 1,18 bilhão em títulos negociáveis. Suas notas seniores conversíveis foram classificadas como um passivo circulante de US$ 733,6 milhões no fim do trimestre, em comparação com US$ 731,7 milhões classificados como não circulantes no fim de 2025.

A quantidade de ações diluídas aumentou aproximadamente 7%, para 34,45 milhões, de 32,05 milhões. Esse aumento explica por que o EPS diluído GAAP cresceu mais lentamente do que o lucro líquido GAAP.

Projeções para o 3º trimestre fiscal de 2026

Para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, a Nova projetou receita entre US$ 277 milhões e US$ 287 milhões. Caso seja atingida, essa faixa representaria um crescimento sequencial de aproximadamente 9% a 13% em relação ao 2º trimestre, acompanhado de EPS diluído GAAP e non-GAAP projetados mais altos.

A reconciliação do EPS non-GAAP inclui ajustes estimados para remuneração baseada em ações, amortização de ativos intangíveis adquiridos, amortização de custos de emissão de dívida e efeitos fiscais relacionados.

Riscos que os investidores devem monitorar

• Pressão sobre a margem bruta: A margem bruta GAAP caiu para 56,5%, de 57,8% um ano antes e 57,7% no trimestre anterior. Uma contração contínua poderia limitar o benefício para o lucro decorrente do crescimento da receita.
• Contas a receber e conversão de caixa: O aumento das contas a receber reduziu o fluxo de caixa operacional, apesar da elevação do lucro líquido. As cobranças e as necessidades de capital de giro serão importantes para determinar se a geração de caixa alcança os lucros.
• Crescimento da quantidade de ações: A maior quantidade de ações diluídas fez o crescimento do EPS ficar abaixo do crescimento do lucro líquido e pode continuar afetando os resultados por ação.
• Dependência de investimentos de ponta: As transições para nós avançados e as ampliações de capacidade de encapsulamento foram importantes impulsionadores da receita. O crescimento continuará sensível aos gastos dos clientes nessas áreas.
• Notas conversíveis classificadas como circulantes: A classificação de US$ 733,6 milhões como passivo circulante aumentou materialmente os passivos circulantes reportados, tornando o tratamento dessas notas e o planejamento de liquidez associado considerações importantes para o balanço patrimonial.

Resumo

Os resultados da Nova no 2º trimestre fiscal de 2026 combinaram receita recorde com crescimento em lógica avançada, encapsulamento avançado, produtos e serviços. O lucro operacional acompanhou a receita, mas a menor margem bruta, o aumento das contas a receber e uma maior quantidade de ações diluídas moderaram a conversão em geração de caixa e EPS. As projeções para o 3º trimestre apontam para nova expansão sequencial, com estabilidade da margem bruta e melhora na conversão de caixa entre os principais itens a monitorar.