Planet Fitness no 2º tri fiscal de 2026: receita sobe 7,1% e EPS avança

Planet Fitness (NYSE: PLNT) reportou receita de US$ 365,2 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 7,1% em relação ao ano anterior, e EPS diluído GAAP de US$ 0,87, ante US$ 0,69, no trimestre encerrado em 30 de junho de 2026. A receita aumentou nos três segmentos, mas as vendas comparáveis das unidades em todo o sistema cresceram apenas 1,7%, enquanto um ganho de US$ 12,5 milhões com a venda de um investimento tornou o crescimento do lucro GAAP mais forte do que os resultados ajustados. A recompra trimestral de ações de US$ 200 milhões também reduziu o número de ações e deu suporte ao lucro por ação.

Principais dados de resultados

Parte do aumento da receita veio de uma maior taxa de contribuição para o National Advertising Fund, que subiu de 2% para 3% em 2026. Isso adicionou US$ 10,1 milhões tanto à receita quanto à despesa do fundo de publicidade, elevando a receita reportada sem proporcionar uma contribuição correspondente para o lucro.

O lucro operacional e o lucro líquido GAAP cresceram a taxas de dois dígitos, beneficiados pelo ganho de US$ 12,5 milhões na venda de um investimento contabilizado pelo método de equivalência patrimonial. Após a exclusão desse ganho e de outros ajustes, o EBITDA ajustado aumentou 3,5%, enquanto o lucro líquido ajustado caiu 5,7%.

A margem EBITDA ajustada foi de aproximadamente 41,8%, ante 43,3% um ano antes. O repasse do fundo de publicidade foi um dos fatores que afetaram a comparação da margem reportada, pois elevou receita e despesa em montantes semelhantes.

Desempenho dos negócios e segmentos

Os três segmentos operacionais registraram receitas maiores, mas seus resultados de EBITDA ajustado divergiram. O segmento de franquias continuou sendo a maior fonte de lucro, enquanto o segmento de equipamentos reportou EBITDA ajustado menor apesar do aumento das vendas.

A receita de franquias foi beneficiada pelo aumento de US$ 10,1 milhões no fundo de publicidade, por US$ 4,7 milhões adicionais em receita de royalties e por US$ 1,3 milhão em taxas mais altas de franquia e outras taxas. Como a receita do fundo de publicidade foi acompanhada por despesa maior, o EBITDA ajustado de franquias cresceu mais lentamente do que a receita do segmento.

A receita das academias próprias ganhou US$ 5,0 milhões com unidades mais novas e US$ 4,8 milhões com academias incluídas na base de vendas comparáveis. Esses aumentos foram parcialmente compensados por US$ 4,9 milhões em receita perdida de oito academias da Califórnia vendidas a um franqueado em agosto de 2025.

A receita de equipamentos aumentou à medida que a Planet Fitness forneceu 21 novas academias de propriedade de franqueados, ante 19 um ano antes, e registrou vendas maiores para unidades existentes. Ainda assim, o EBITDA ajustado caiu devido ao momento dos descontos em equipamentos de reposição.

A Planet Fitness abriu 23 academias durante o trimestre, incluindo 21 unidades franqueadas e duas academias próprias. O sistema encerrou junho com 2.930 academias e aproximadamente 21,5 milhões de membros.

Rentabilidade, fluxo de caixa e balanço patrimonial

Os números de fluxo de caixa foram fornecidos para os primeiros seis meses, e não apenas para o 2º trimestre. O fluxo de caixa operacional do primeiro semestre aumentou para US$ 193,4 milhões, de US$ 177,9 milhões, enquanto as adições a propriedades e equipamentos subiram para US$ 67,4 milhões, de US$ 58,8 milhões.

A Planet Fitness gastou US$ 251,3 milhões em recompras de ações no primeiro semestre, incluindo US$ 200,0 milhões para aproximadamente quatro milhões de ações no 2º trimestre. Caixa e equivalentes de caixa totalizavam US$ 298,3 milhões em 30 de junho, abaixo dos US$ 345,7 milhões no fim de 2025. Os US$ 544,4 milhões reportados pela companhia em caixa e títulos negociáveis também incluíam US$ 72,9 milhões em caixa restrito e US$ 173,2 milhões em títulos negociáveis.

O balanço patrimonial incluía US$ 2,45 bilhões em dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes, além de US$ 25,8 milhões em vencimentos correntes de dívida e US$ 75,0 milhões tomados em notas de financiamento variável. A despesa trimestral com juros aumentou para US$ 33,4 milhões, de US$ 26,2 milhões.

Menor número de ações compensou lucro líquido ajustado mais fraco

O contraste entre o lucro líquido ajustado e o EPS ajustado é central para o trimestre. O lucro líquido ajustado caiu 5,7%, mas o EPS diluído ajustado aumentou 2,3% porque a média ponderada ajustada de ações diluídas caiu para 77,5 milhões, de 84,4 milhões, uma redução de cerca de 8,2%.

O mesmo mecanismo aparece nas perspectivas atualizadas para o ano inteiro. A Planet Fitness agora espera que o lucro líquido ajustado caia aproximadamente 3%, mas que o EPS diluído ajustado aumente cerca de 6%, com base em aproximadamente 77 milhões de ações diluídas ajustadas. A projeção anterior de EPS considerava cerca de 79 milhões de ações e crescimento de aproximadamente 4%.

Projeções para 2026

A Planet Fitness reiterou a maior parte de suas perspectivas operacionais, incluindo receita, EBITDA ajustado, vendas comparáveis e aberturas de academias. Elevou a projeção de crescimento do EPS ajustado após as recompras, mas também projetou uma queda ligeiramente maior no lucro líquido ajustado e maior despesa líquida com juros.

A companhia também manteve sua expectativa de que a depreciação e amortização aumentem aproximadamente 10%.

Visão da administração

A CEO Colleen Keating afirmou que a companhia trabalha para “reacender o crescimento sustentável de membros”. A administração está desenvolvendo uma nova campanha de marketing destinada a alcançar um público mais amplo, enquanto testa mudanças em preços, experiência dos membros e retenção.

A Planet Fitness também nomeou Sudhanshu Priyadarshi como diretor financeiro e presidente da área internacional. A administração não forneceu resultados quantificados dos testes de preços ou retenção no comunicado de resultados.

Transações recentes de insiders

Os dados de transações de insiders fornecidos para a Planet Fitness listam duas compras em maio de 2026. Essas transações são apresentadas sem tirar conclusões sobre a visão da administração quanto às perspectivas da companhia.

Riscos que os investidores devem acompanhar

• Crescimento modesto das vendas comparáveis: As vendas comparáveis do 2º trimestre aumentaram 1,7%, enquanto a perspectiva para o ano inteiro permanece em aproximadamente 1%. Uma aquisição ou retenção mais lenta de membros poderia limitar o crescimento de royalties e das academias próprias.
• Pressão sobre o lucro ajustado: O lucro líquido ajustado caiu mesmo com o aumento da receita, e o EBITDA ajustado de equipamentos recuou 8,0% devido ao momento dos descontos em equipamentos de reposição. A continuidade dessa pressão poderia manter o crescimento do lucro abaixo do crescimento da receita.
• Custos de juros mais altos: A despesa trimestral com juros aumentou, e a projeção de despesa líquida com juros para o ano inteiro foi elevada em US$ 4 milhões, para aproximadamente US$ 115 milhões. Custos de financiamento mais altos reduzem diretamente os lucros e o caixa disponível para outros usos.
• Alocação de capital e liquidez: O grande programa de recompra reduziu o número de ações e deu suporte ao EPS, mas também consumiu US$ 251,3 milhões durante o primeiro semestre. As recompras futuras devem ser consideradas junto às necessidades de dívida e caixa da companhia.
• Execução das iniciativas de crescimento de membros: A administração está testando mudanças em preços, marketing, experiência dos membros e retenção, mas o comunicado não quantificou seus resultados. A eficácia dessas iniciativas será importante para melhorar as vendas comparáveis.

Resumo

A Planet Fitness registrou receita maior no 2º trimestre em todos os segmentos, mas o aumento de 1,7% nas vendas comparáveis e o repasse do fundo de publicidade indicam um crescimento subjacente mais moderado do que a receita destacada sugere isoladamente. Os lucros GAAP foram beneficiados por um ganho na venda de investimento, enquanto o lucro líquido ajustado caiu e as recompras deram suporte ao EPS. O próximo foco dos investidores será verificar se as iniciativas de marketing e retenção da companhia aceleram o crescimento de membros, se a rentabilidade de equipamentos se estabiliza e como os custos de juros crescentes afetam o perfil de lucros do ano inteiro.