Avient no 2º tri fiscal de 2026: receita sobe 5,8% e eleva projeções

Avient (NYSE: AVNT) reportou receita de US$ 917,0 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 5,8% ante US$ 866,5 milhões no mesmo período do ano anterior, enquanto o EPS diluído GAAP subiu de US$ 0,57 para US$ 0,70. Nos três meses encerrados em 30 de junho, o EBITDA ajustado avançou 13,0%, para US$ 168,2 milhões, e sua margem aumentou 110 pontos-base, para o recorde de 18,3%, apoiada pelo crescimento orgânico e pela expansão de margem nos dois segmentos de negócios. A companhia também elevou sua projeção anual de EPS ajustado.

Principais resultados financeiros

O crescimento reportado das vendas foi composto por 4,3% de crescimento orgânico e uma contribuição favorável de 1,5% do câmbio. A administração atribuiu o aumento orgânico a ganhos de participação de mercado, inovação em novos produtos e ações de precificação, enquanto melhorias de produtividade e esforços para administrar a inflação e as disrupções na cadeia de suprimentos apoiaram a expansão das margens.

Tanto os lucros GAAP quanto os ajustados aumentaram. O EPS ajustado exclui US$ 0,09 por ação em itens especiais após impostos e US$ 0,17 em amortização de intangíveis após impostos, em comparação com US$ 0,07 e US$ 0,16, respectivamente, no 2º trimestre fiscal de 2025.

Desempenho dos negócios e segmentos

Os dois segmentos operacionais registraram crescimento orgânico e expansão da margem EBITDA ajustada, embora a Avient tenha divulgado a taxa de crescimento orgânico de 4,3% apenas no nível consolidado. Color, Additives and Inks continuou sendo a maior contribuição, enquanto Specialty Engineered Materials apresentou maior crescimento do lucro operacional em relação ao aumento de suas vendas.

A margem EBITDA do segmento Specialty Engineered Materials foi de aproximadamente 22,0%, ante 19,0%, enquanto a margem de Color, Additives and Inks foi de aproximadamente 21,7%, ante 20,9%. As despesas operacionais corporativas aumentaram, com o prejuízo operacional corporativo se ampliando de US$ 34,4 milhões para US$ 42,1 milhões e compensando parcialmente os ganhos dos segmentos.

Rentabilidade, fluxo de caixa e balanço patrimonial

A rentabilidade trimestral se beneficiou da alavancagem operacional, à medida que a receita cresceu mais rápido que os custos. A margem bruta ajustada aumentou de 32,5% para 34,2%, enquanto a margem operacional ajustada avançou de 11,9% para 13,3%. A despesa líquida com juros também caiu de US$ 24,7 milhões para US$ 22,3 milhões.

Capital de giro limitou a conversão de caixa no primeiro semestre

A Avient forneceu números de fluxo de caixa apenas para os primeiros seis meses, e não separadamente para o 2º trimestre fiscal. O fluxo de caixa operacional do primeiro semestre foi de US$ 59,3 milhões, em comparação com US$ 61,7 milhões um ano antes, apesar de o lucro líquido reportado ter aumentado de US$ 33,6 milhões para US$ 121,5 milhões. A comparação de lucros com o ano anterior foi afetada por uma perda por impairment de ERP baseado em nuvem, incluindo um ajuste não monetário de US$ 71,6 milhões na demonstração de fluxo de caixa.

O capital de giro consumiu caixa durante o primeiro semestre: contas a receber consumiram US$ 124,8 milhões e estoques consumiram US$ 80,5 milhões, parcialmente compensados por um aumento de US$ 69,0 milhões nas contas a pagar. Os investimentos em capital foram de US$ 41,3 milhões, deixando aproximadamente US$ 18,0 milhões após a dedução desses investimentos do fluxo de caixa operacional.

Caixa e equivalentes de caixa caíram de US$ 510,5 milhões no fim de 2025 para US$ 425,6 milhões. Durante o primeiro semestre, a Avient pagou US$ 50,4 milhões em dividendos e US$ 50,0 milhões para empréstimos de longo prazo. A dívida de longo prazo caiu de US$ 1,92 bilhão para US$ 1,88 bilhão, com o pagamento da dívida no 2º trimestre fiscal apoiado pela geração de caixa mais forte durante o trimestre.

Projeções para 2026

Com base no desempenho do primeiro semestre e na visibilidade sobre a demanda do terceiro trimestre, a Avient elevou sua perspectiva anual de EPS ajustado. O limite inferior aumentou US$ 0,17 e o superior, US$ 0,08, estreitando o intervalo e elevando-o. A administração também aumentou a projeção de EBITDA ajustado e espera redução adicional da dívida durante 2026.

As projeções utilizam medidas não GAAP. A Avient não forneceu reconciliações prospectivas com GAAP porque afirmou que o momento e o valor de possíveis itens de reconciliação não podem ser estimados com precisão.

Riscos que os investidores devem monitorar

• Execução da demanda e dos volumes: A perspectiva mais alta é apoiada, em parte, pela visibilidade sobre a demanda do terceiro trimestre, tornando o crescimento orgânico contínuo dos volumes importante para o resultado anual.
• Inflação, tarifas e disrupções na cadeia de suprimentos: A administração citou esforços ativos para administrar essas pressões. Mudanças nos custos de insumos, na política comercial ou na disponibilidade de produtos podem afetar preços e margens.
• Necessidades de capital de giro: O aumento de contas a receber e estoques restringiu o fluxo de caixa operacional no primeiro semestre. Investimentos contínuos em capital de giro podem limitar o pagamento de dívida e outros usos de caixa.
• Crescimento dos custos corporativos: O maior prejuízo operacional corporativo compensou parte da melhora de lucro gerada pelos dois segmentos de negócios.
• Exposição cambial: Movimentos favoráveis das moedas contribuíram com 1,5% para o crescimento das vendas no 2º trimestre fiscal, e essa contribuição pode mudar nos períodos seguintes.

Resumo

Os resultados da Avient no 2º trimestre fiscal de 2026 combinaram crescimento orgânico de vendas de 4,3% com expansão mais ampla das margens, permitindo que os lucros crescessem mais rápido que a receita. Specialty Engineered Materials entregou a alavancagem operacional mais forte, enquanto precificação, inovação, ganhos de participação de mercado e produtividade apoiaram o resultado consolidado. A elevação da perspectiva anual aponta para maior confiança na execução dos lucros, mas as demandas de capital de giro, os custos corporativos e a sustentabilidade do crescimento orgânico dos volumes continuam sendo áreas importantes para monitorar.