Novanta no 2º tri fiscal de 2026: crescimento orgânico de 9,3%

A Novanta (Nasdaq: NOVT) reportou receita de US$ 265,8 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 10,3% em relação ao ano anterior, enquanto o EPS diluído GAAP subiu para US$ 0,30, ante US$ 0,12. A receita orgânica cresceu 9,3%, e o EBITDA ajustado avançou 16,4%, para US$ 60,7 milhões. O fluxo de caixa operacional também melhorou acentuadamente, enquanto o desempenho das margens divergiu entre os segmentos Automation Enabling Technologies e Medical Solutions.

Dados financeiros centrais

No trimestre encerrado em 3 de julho de 2026, o câmbio acrescentou US$ 2,4 milhões, ou 1,0 ponto percentual, ao crescimento da receita em base reportada. Excluindo esse benefício, o crescimento orgânico de 9,3% da Novanta foi o maior desde o primeiro trimestre de 2023.

A margem bruta GAAP expandiu 120 pontos-base, sustentando um crescimento mais rápido do lucro operacional. O lucro líquido cresceu mais rapidamente que o lucro operacional, beneficiado por menores despesas financeiras líquidas e por uma perda cambial menor.

O lucro bruto ajustado foi de US$ 125,1 milhões, representando uma margem bruta ajustada de 47,1%, ante 46,1% um ano antes.

Ganhos de margem em Automation compensam compressão em Medical Solutions

Ambos os segmentos reportáveis aumentaram a receita, mas as tendências de margem seguiram direções opostas. Automation Enabling Technologies registrou o crescimento de receita mais rápido e uma expansão substancial da margem bruta, enquanto a margem bruta de Medical Solutions caiu apesar das vendas mais altas.

A diferença permaneceu visível em base ajustada. A margem bruta ajustada de Automation subiu para 53,4%, ante 48,9%, enquanto a margem bruta ajustada de Medical Solutions caiu para 41,1%, ante 44,0%. A melhora em Automation foi suficiente para ajudar a elevar a margem bruta consolidada da Novanta, apesar da pressão em Medical Solutions.

Rentabilidade, fluxo de caixa e balanço patrimonial

As despesas operacionais totais aumentaram para US$ 102,9 milhões, ante US$ 91,8 milhões. As despesas com vendas, gerais e administrativas subiram para US$ 60,0 milhões, de US$ 47,1 milhões, enquanto as despesas com pesquisa, desenvolvimento e engenharia caíram para US$ 24,0 milhões, de US$ 25,3 milhões. Os custos de reestruturação, aquisição e itens relacionados ficaram praticamente inalterados em US$ 12,5 milhões.

Abaixo do resultado operacional, as despesas financeiras líquidas caíram para US$ 1,1 milhão, de US$ 5,8 milhões, e a perda em transações cambiais diminuiu para US$ 0,8 milhão, de US$ 2,7 milhões. Essas mudanças ajudaram o lucro líquido GAAP a crescer mais rapidamente que o lucro operacional. A média ponderada de ações diluídas em circulação subiu para 41,2 milhões, de 36,1 milhões, o que limitou o crescimento do EPS em relação ao aumento do lucro líquido.

O fluxo de caixa operacional foi beneficiado por US$ 34,3 milhões gerados por variações em outros ativos e passivos operacionais, em comparação com um consumo de caixa de US$ 7,4 milhões um ano antes. Os estoques consumiram apenas US$ 0,6 milhão de caixa, ante US$ 14,2 milhões no trimestre do ano anterior, embora as contas a receber tenham passado a consumir US$ 5,5 milhões de caixa, ante uma geração de US$ 9,9 milhões.

Caixa e equivalentes de caixa chegaram a US$ 718,7 milhões no fim do trimestre, acima dos US$ 380,9 milhões em 31 de dezembro de 2025. O fluxo de caixa de financiamento incluiu US$ 288,5 milhões em recursos líquidos de uma colocação privada. A dívida total caiu para aproximadamente US$ 229,7 milhões, de US$ 250,8 milhões no fim do ano.

Projeções agora incluem Riverpoint Medical

As projeções da Novanta para o 3º trimestre e o ano inteiro incorporam a contribuição esperada da aquisição recém-concluída da Riverpoint Medical e pressupõem que não haverá mudança significativa nas taxas de câmbio. A fonte não apresenta as faixas de projeções anteriores da empresa, portanto a dimensão de qualquer revisão não pode ser quantificada.

A administração afirmou que a Riverpoint praticamente dobra o negócio de consumíveis médicos recorrentes da Novanta, para aproximadamente 25% das vendas anualizadas, e eleva a exposição a mercados finais médicos para cerca de 60% da receita. A empresa espera que a aquisição tenha efeito positivo imediato sobre o crescimento da receita, a margem bruta, a margem EBITDA e o EPS.

Riscos que os investidores precisam acompanhar

• Integração da Riverpoint: As perspectivas já incluem a contribuição esperada da Riverpoint. Atrasos na integração ou desempenho abaixo do esperado podem afetar as faixas de receita, margem e EPS.
• Margens de Medical Solutions: As margens brutas GAAP e ajustada do segmento recuaram apesar do crescimento da receita. A pressão contínua pode compensar os ganhos em Automation Enabling Technologies.
• Sensibilidade cambial: Os movimentos cambiais contribuíram com um ponto percentual para o crescimento da receita no 2º trimestre, enquanto as projeções pressupõem que não haverá mudanças significativas nas taxas de câmbio.
• Variabilidade da conversão de caixa: O fluxo de caixa operacional do 2º trimestre foi materialmente beneficiado por movimentos de capital de giro, em especial em outros ativos e passivos operacionais. A sustentabilidade dessa melhora dependerá dos futuros padrões de capital de giro.
• Conversão de pedidos e carteira de pedidos: A confiança da administração baseia-se parcialmente em pedidos recebidos, carteira de pedidos e receita de novos produtos. Mudanças no prazo dos pedidos dos clientes podem afetar o crescimento reportado.

Resumo

Os resultados da Novanta no 2º trimestre fiscal de 2026 combinaram crescimento orgânico de receita de 9,3% com margens bruta e EBITDA ajustada mais amplas em toda a empresa. Automation Enabling Technologies impulsionou a melhora das margens, enquanto Medical Solutions continuou sendo a principal área de pressão sobre a rentabilidade. Os próximos aspectos a acompanhar são a sustentabilidade da conversão de caixa, as margens de Medical Solutions e se a Riverpoint entregará as contribuições já refletidas nas projeções para o 3º trimestre e o ano inteiro.