NN no 2º trimestre de 2026: margem EBITDA ajustada sobe a 13,9%

NN (NASDAQ: NNBR) reportou vendas líquidas de US$ 128,7 milhões no 2º trimestre de 2026, alta de 19,3% em relação ao ano anterior, enquanto o prejuízo diluído por ação GAAP diminuiu para US$ 0,13, de US$ 0,26, e o EPS diluído ajustado subiu para US$ 0,11, de US$ 0,02. O EBITDA ajustado aumentou 36,1%, para US$ 17,9 milhões, com expansão de 170 pontos-base na margem, para 13,9%. Power Solutions liderou o aumento da receita, e a NN elevou suas projeções de vendas, EBITDA ajustado e novas conquistas de negócios para o ano inteiro.

Principais Resultados Financeiros

O crescimento da receita foi impulsionado por lançamentos de novos negócios, preços mais altos de repasse de metais preciosos, maiores volumes e efeitos cambiais favoráveis. O melhor desempenho operacional e o mix de vendas levaram o lucro operacional GAAP a território positivo, embora a maior depreciação e amortização tenha compensado parcialmente esse efeito.

A redução do prejuízo líquido refletiu a melhora operacional, assim como a ausência da perda de US$ 3,0 milhões com extinção de dívida registrada no 2º trimestre de 2025. Em base ajustada, a margem bruta mais forte compensou mais do que os maiores gastos com vendas, gerais e administrativos.

Desempenho dos Negócios e Segmentos

Power Solutions gerou a maior parte da receita incremental do trimestre. Suas vendas aumentaram 39,5%, apoiadas por preços de repasse de metais preciosos, maiores volumes e efeitos cambiais favoráveis. O lucro operacional GAAP cresceu mais rapidamente que as vendas, mas a margem operacional ajustada ficou praticamente inalterada, em 18,8%, indicando que parte do aumento da receita reportada veio de preços repassados aos clientes.

Mobile Solutions cresceu mais lentamente. Seu prejuízo operacional GAAP aumentou devido a custos relacionados ao mix de produtos, embora o lucro operacional ajustado, incluindo receita de joint venture, tenha melhorado, à medida que os esforços de racionalização deram suporte.

Novos Programas Conquistados Direcionam o Crescimento para Mercados de Maior Expansão

A NN atribuiu aproximadamente US$ 40 milhões das novas conquistas de negócios do 2º trimestre a programas de data centers, médicos e de defesa. A empresa descreveu essas adjudicações como negócios de margem mais elevada, com datas de início majoritariamente imediatas em 2026, tornando sua conversão em receita de produção um importante vetor para o segundo semestre.

A operação de data centers está a caminho de instalar aproximadamente 50 novas máquinas durante 2026 e possui um pipeline superior a US$ 50 milhões. Até julho, a NN havia assegurado mais de 100 programas, com valor anual estimado de aproximadamente US$ 80 milhões. Esses números representam adjudicações e oportunidades no pipeline, e não receita já reconhecida no 2º trimestre.

Rentabilidade, Fluxo de Caixa e Balanço Patrimonial

Apesar da melhora nos lucros ajustados, a NN continuou registrando prejuízo sob GAAP. A despesa com juros de US$ 5,7 milhões excedeu o lucro operacional de US$ 1,0 milhão da companhia, enquanto US$ 2,4 milhões em receita de joint venture compensaram parcialmente esse efeito. A depreciação e amortização totalizaram US$ 9,3 milhões, e os ajustes non-GAAP da NN também incluíram custos de instalações, pessoal e serviços profissionais.

Os dados de fluxo de caixa foram fornecidos para os primeiros seis meses de 2026, e não apenas para o 2º trimestre. O fluxo de caixa operacional no período de seis meses melhorou para US$ 11,8 milhões, ante saída de US$ 4,0 milhões um ano antes. Os investimentos de capital foram de US$ 8,5 milhões, o que significa que o fluxo de caixa operacional superou os gastos de capital em aproximadamente US$ 3,3 milhões. Caixa e equivalentes aumentaram para US$ 16,5 milhões em 30 de junho, de US$ 11,4 milhões no fim de 2025.

No fim do trimestre, as dívidas de curto e longo prazo totalizavam aproximadamente US$ 166,5 milhões, ante cerca de US$ 159,5 milhões no fim de 2025. As ações preferenciais da Série D somavam US$ 122,1 milhões, acima dos US$ 112,4 milhões. Esses saldos antecedem o refinanciamento após o trimestre: a administração afirmou que a NN posteriormente quitou aproximadamente US$ 89 milhões em ações preferenciais, mas os saldos de dívida e ações preferenciais após a transação não foram informados.

Projeções para 2026

A NN elevou suas projeções para 2026 após citar o desempenho acumulado no ano e o impulso em programas de data centers, defesa e área médica. As faixas das projeções anteriores não foram incluídas nos resultados fornecidos; portanto, não é possível quantificar o tamanho de cada revisão para cima.

As projeções implicam pontos médios de US$ 465 milhões para vendas, US$ 60 milhões para EBITDA ajustado e US$ 90 milhões para adjudicações de novos negócios. A administração espera que o segundo semestre se beneficie de lançamentos de programas com fornecimento imediato e da continuidade da execução operacional.

Transações Recentes de Insiders

O resumo fornecido pelo Yahoo Finance classificou 624.192 ações em 11 transações como compras e 3.292.614 ações em cinco transações como vendas no período mais recente de seis meses. Isso resultou em uma redução líquida de 2.668.422 ações detidas por insiders, ou 45,30%, com o total de participações de insiders informado em aproximadamente 3,22 milhões de ações.

As cinco vendas reportadas estão abaixo. Essas transações são apresentadas como divulgações factuais e não estabelecem, por si só, a visão dos insiders sobre as perspectivas da companhia.

Riscos que os Investidores Devem Acompanhar

• O crescimento de Power Solutions inclui preços de repasse: Os preços de metais preciosos contribuíram para o aumento de 39,5% nas vendas do segmento, enquanto a margem operacional ajustada recuou 10 pontos-base. Portanto, o crescimento das vendas reportadas não se traduziu proporcionalmente em expansão de margem dentro do segmento.
• Mobile Solutions continua registrando prejuízo sob GAAP: Os custos relacionados ao mix de produtos ampliaram o prejuízo operacional do segmento para US$ 1,9 milhão, apesar das vendas mais altas e dos resultados ajustados melhores.
• Os custos de financiamento ainda pesam sobre os lucros GAAP: A despesa trimestral com juros permaneceu em US$ 5,7 milhões. O refinanciamento das ações preferenciais reduziu uma obrigação do balanço após o fim do trimestre, mas o efeito completo sobre a dívida, as taxas de juros e os futuros custos de financiamento não foi divulgado.
• A execução dos novos programas está se tornando mais importante: As perspectivas dependem, em parte, da conversão das adjudicações em data centers, na área médica e em defesa em produção. A NN também está instalando capacidade nova substancial, enquanto custos de pessoal, instalações e início de programas continuaram fazendo parte de seus ajustes reportados.

Resumo

Os resultados da NN no 2º trimestre de 2026 mostraram crescimento mais rápido das vendas, expansão mais ampla das margens ajustadas e retorno ao lucro operacional GAAP positivo. Power Solutions e os novos programas em data centers, área médica e defesa foram os principais vetores de crescimento, enquanto o prejuízo GAAP de Mobile Solutions e os custos de financiamento em curso continuaram sendo restrições. Os principais itens a acompanhar são o ritmo de conversão de receita dos novos programas, o mix de produtos de Mobile Solutions e o impacto no balanço patrimonial do refinanciamento após o trimestre.