ISG no 2º trimestre fiscal de 2026: receita sobe 6,4% e margem avança

Information Services Group, ou ISG (Nasdaq: III), informou receita de US$ 65,5 milhões no 2º trimestre de 2026, alta de 6,4% ante os US$ 61,6 milhões no trimestre encerrado em 30 de junho, enquanto o EPS diluído GAAP subiu de US$ 0,04 para US$ 0,07. O lucro cresceu mais rapidamente que a receita, a margem EBITDA ajustada avançou 80 pontos-base, para 14,3%, e a receita recorrente atingiu o recorde trimestral de US$ 30 milhões.

Dados Financeiros Principais

A receita aumentou US$ 3,9 milhões em relação ao ano anterior. Custos diretos de consultores mais baixos — recuo de cerca de 5,8%, apesar do crescimento da receita — ajudaram o lucro operacional a subir cerca de 25,6%, embora as despesas com vendas, gerais e administrativas tenham aumentado cerca de 24,4%.

O lucro líquido cresceu 51%, apoiado pela melhora operacional, por menores despesas com juros e pela passagem de uma perda de US$ 96 mil em transações de moeda estrangeira para um ganho de US$ 254 mil.

EBITDA ajustado, lucro líquido ajustado, EPS ajustado e resultados em moeda constante são medidas não GAAP.

Desempenho dos Negócios e por Região

A Europa e as Américas impulsionaram o crescimento da receita reportada, enquanto a Ásia-Pacífico continuou sendo a única região em queda. A receita recorrente atingiu o recorde de US$ 30 milhões — cerca de 46% da receita trimestral total —, resultado que a administração atribuiu a serviços de pesquisa e governança voltados à IA.

O câmbio contribuiu para as taxas de crescimento reportadas. Os dados não GAAP da ISG em moeda constante indicam crescimento da receita de cerca de 5,1%, ante o crescimento reportado de 6,4%. O EBITDA ajustado em moeda constante aumentou cerca de 6,3%, em comparação com a alta reportada de 13%, indicando que os movimentos cambiais ampliaram a melhora reportada.

Lucratividade, Fluxo de Caixa e Alocação de Capital

Os custos diretos de consultores caíram de US$ 35,6 milhões para US$ 33,5 milhões, reduzindo sua participação na receita de 57,8% para cerca de 51,2%. Em contraste, as despesas com SG&A subiram de US$ 20,1 milhões para US$ 25,1 milhões, aumentando de 32,7% para cerca de 38,3% da receita. A melhora na economia direta dos serviços foi suficiente para compensar o maior peso de SG&A e expandir a margem operacional.

O fluxo de caixa operacional foi de US$ 5,2 milhões, em comparação com uma saída de caixa de US$ 0,7 milhão no 1º trimestre de 2026. Esta é uma comparação sequencial, pois o fluxo de caixa operacional trimestral do ano anterior não foi informado. O caixa aumentou de US$ 22,7 milhões em 31 de março para US$ 23,7 milhões em 30 de junho, durante um trimestre no qual a ISG pagou US$ 2,3 milhões em dividendos e recomprou US$ 1,5 milhão em ações.

O conselho acrescentou US$ 30 milhões à autorização de recompra de ações, elevando a capacidade total disponível para US$ 32,3 milhões. A nova autorização entrará em vigor após a conclusão do programa existente, que tinha aproximadamente US$ 2,3 milhões remanescentes ao fim do trimestre. A ISG também declarou dividendo trimestral de US$ 0,045 por ação, pagável em 25 de setembro de 2026 aos acionistas registrados em 4 de setembro.

Projeções para o 3º Trimestre de 2026

A ISG estabeleceu projeções de receita para o 3º trimestre entre US$ 63,5 milhões e US$ 64,5 milhões, e de EBITDA ajustado entre US$ 8,5 milhões e US$ 9,5 milhões. Os pontos médios ficam modestamente abaixo dos resultados do 2º trimestre em base sequencial, embora a administração tenha dito que os intervalos manteriam o crescimento anual.

A administração afirmou que a demanda por serviços de pesquisa, consultoria e governança voltados à IA permaneceu favorável, enquanto os serviços de otimização de custos e transformação de negócios continuaram a atrair clientes em meio a condições macroeconômicas incertas. A ISG monitora câmbio, inflação e outros fatores macroeconômicos ao planejar o trimestre.

Transações Recentes de Insiders

Os dados de insiders fornecidos mostram a compra de 533.231 ações e a venda de 450.000 ações nos últimos seis meses, resultando em compras líquidas de 83.231 ações. As participações totais de insiders foram listadas em 13,34 milhões de ações, com compras líquidas equivalentes a 0,6% segundo a métrica da fonte. Nove das dez transações mais recentes reportadas foram concessões de ações, e não compras no mercado aberto, portanto devem ser diferenciadas de compras discricionárias.

Riscos que os Investidores Devem Acompanhar

• O desempenho regional continua desigual. Europa e Américas cresceram, mas a receita da Ásia-Pacífico caiu 7%. A continuidade da fraqueza nessa região poderia limitar o crescimento consolidado.
• As despesas com SG&A crescem mais rapidamente que a receita. A expansão da margem no trimestre dependeu de custos diretos de consultores mais baixos compensando uma alta substancial em SG&A. Uma reversão na eficiência dos custos diretos pressionaria mais as margens operacionais.
• O câmbio elevou o crescimento reportado. A receita e o EBITDA ajustado cresceram mais lentamente em moeda constante, criando o risco de que taxas de câmbio menos favoráveis reduzam o crescimento reportado futuro.
• A alocação de capital afetará a liquidez. A capacidade disponível para recompra de US$ 32,3 milhões supera o saldo de caixa de US$ 23,7 milhões ao fim do trimestre. A autorização representa capacidade, e não gasto imediato, mas seu ritmo de execução será relevante junto com dividendos, reinvestimentos e possíveis aquisições.

Resumo

Os resultados da ISG no 2º trimestre de 2026 combinaram crescimento moderado da receita com expansão mais acelerada do lucro, impulsionados pela Europa, pelas Américas, pela receita recorrente recorde e por menores custos diretos de consultores. O próximo foco dos investidores será saber se a empresa conseguirá entregar suas faixas de crescimento para o 3º trimestre enquanto controla as despesas com SG&A, sustenta a eficiência dos custos diretos e equilibra a ampliação dos retornos aos acionistas com seus recursos de caixa.