Cytek no 2º trimestre fiscal de 2026: receita sobe 6% e prejuízo aumenta

Cytek Biosciences (Nasdaq: CTKB) reportou receita de US$ 48,1 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 6% ante US$ 45,6 milhões um ano antes, enquanto o EPS diluído GAAP foi de -US$ 0,09, ante -US$ 0,04. A margem bruta GAAP reportada subiu para 59%, mas um reembolso único de tarifas respondeu pela maior parte da expansão; excluindo o reembolso, a margem foi de 53%. O crescimento de instrumentos nos Estados Unidos e na China e a maior receita de serviços apoiaram as vendas, enquanto o crescimento mais acelerado das despesas e resultados não operacionais mais fracos ampliaram o prejuízo líquido.

Dados financeiros principais

A receita aumentou US$ 2,5 milhões na comparação anual, impulsionada pelo crescimento de instrumentos nos Estados Unidos e na China e pela contínua expansão dos serviços. No entanto, as despesas operacionais subiram 15%, superando o crescimento da receita e impedindo que o maior lucro bruto melhorasse os resultados operacionais.

Desempenho do negócio e da receita recorrente

A receita de produtos aumentou cerca de 4%, para US$ 32,6 milhões, enquanto a receita de serviços cresceu cerca de 10%, para US$ 15,6 milhões. A administração atribuiu o crescimento geral ao forte avanço de dois dígitos na receita de instrumentos tanto nos Estados Unidos quanto na China, juntamente com a contínua expansão dos serviços.

A receita recorrente, composta por vendas de serviços e reagentes, atingiu US$ 18,5 milhões no trimestre. Em uma base de 12 meses encerrados no período, a receita recorrente representou 35% da receita total, ante 32% um ano antes. Essa mudança no mix proporciona um componente recorrente maior, embora a maior parte da receita ainda venha de fora das categorias de serviços e reagentes.

A Cytek adicionou 142 instrumentos durante o trimestre, elevando sua base instalada para 3.933. A empresa também lançou o sistema Cytek Borealis de sete lasers e introduziu configurações Aurora Evo com recursos ampliados de automação. A administração identificou a adoção dessas plataformas e a expansão adicional da receita recorrente como prioridades estratégicas, mas não quantificou a contribuição dos novos produtos para a receita do segundo trimestre.

Reembolso de tarifas elevou a margem bruta, mas crescimento das despesas manteve a rentabilidade sob pressão

O aumento reportado da margem exige um ajuste importante. Excluindo o reembolso único de tarifas, a margem bruta GAAP teria sido de 53%, ante os 59% reportados e 52% no 2º trimestre de 2025. Da mesma forma, a margem bruta ajustada teria sido de 56% sem o reembolso — inalterada em relação a um ano antes — em vez dos 61% reportados.

O lucro bruto aumentou cerca de US$ 4,5 milhões, mas as despesas operacionais subiram aproximadamente US$ 5,2 milhões. A despesa de pesquisa e desenvolvimento cresceu 10%, para US$ 9,7 milhões; a despesa de vendas e marketing aumentou 9%, para US$ 13,2 milhões; e a despesa geral e administrativa avançou 24%, para US$ 16,8 milhões. A Cytek atribuiu o aumento das despesas gerais e administrativas a custos relacionados a litígios, indenizações rescisórias e custos com pessoal.

O prejuízo líquido se deteriorou de forma mais acentuada do que o prejuízo operacional. O total de outras receitas e despesas passou de uma receita de US$ 3,8 milhões no 2º trimestre de 2025 para uma despesa de US$ 0,2 milhão, enquanto um benefício de imposto de renda de US$ 1,2 milhão se tornou uma provisão tributária de US$ 0,5 milhão. O EBITDA ajustado também passou de um lucro de US$ 1,3 milhão para um prejuízo de US$ 1,5 milhão, indicando que a pressão sobre a rentabilidade não se limitou aos itens não operacionais GAAP.

Liquidez e balanço patrimonial

Caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis totalizavam US$ 262,0 milhões em 30 de junho de 2026, praticamente inalterados ante US$ 262,2 milhões em 31 de março. A dívida de longo prazo era de US$ 0,2 milhão ao fim do trimestre.

Em comparação com 31 de dezembro de 2025, as contas a receber caíram de US$ 62,5 milhões para US$ 49,7 milhões, enquanto os estoques aumentaram de US$ 48,4 milhões para US$ 52,3 milhões. O aumento dos estoques é um item de capital de giro a ser acompanhado à medida que a Cytek busca acelerar a adoção de instrumentos durante o restante do ano.

Projeções para o ano inteiro

A Cytek atualizou sua perspectiva de receita para o exercício fiscal de 2026 e elevou o ponto médio em US$ 1 milhão. As projeções pressupõem que não haja mudança nas taxas de câmbio atuais.

A nova faixa tem ponto médio de cerca de US$ 209,5 milhões. Com receita de US$ 92,3 milhões no primeiro semestre, a perspectiva implica aproximadamente US$ 114,7 milhões a US$ 119,7 milhões de receita no segundo semestre, atribuindo peso relevante ao aumento das vendas durante o restante de 2026.

Riscos que os investidores devem acompanhar

• Normalização da margem bruta: O reembolso de tarifas adicionou seis pontos percentuais à margem bruta GAAP reportada. Sem outro benefício semelhante, as margens reportadas futuras podem ser menores, mesmo que as operações subjacentes permaneçam estáveis.
• Crescimento das despesas e continuidade dos prejuízos: As despesas operacionais cresceram mais rapidamente do que a receita, e o EBITDA ajustado se tornou negativo. Litígios, indenizações rescisórias, gastos com pessoal e investimentos na comercialização de produtos podem continuar a pressionar a rentabilidade.
• Execução em relação à projeção para o segundo semestre: Alcançar a faixa anual requer que a receita do segundo semestre exceda materialmente a do primeiro semestre. Os resultados dependerão, em parte, da demanda por instrumentos e da adoção das plataformas lançadas recentemente.
• Exposição a políticas, tarifas e câmbio: A Cytek identificou controles de exportação, tarifas, políticas de financiamento do NIH e movimentos cambiais como fatores que podem afetar a demanda, os custos e suas perspectivas. A projeção atual pressupõe especificamente taxas de câmbio estáveis.

Resumo

Os resultados da Cytek no 2º trimestre fiscal de 2026 mostraram crescimento moderado da receita, uma maior participação da receita recorrente e expansão contínua da base instalada. No entanto, a melhora destacada da margem bruta dependeu fortemente de um reembolso único de tarifas, enquanto as despesas operacionais cresceram mais do que a receita e o EBITDA ajustado se tornou negativo. Os principais pontos a acompanhar são a adoção das novas plataformas, o controle de despesas, as margens normalizadas e se a receita do segundo semestre poderá sustentar a projeção anual atualizada.