Fastly no 2º trimestre de 2026: receita cresce 23% e margem bruta avança

A Fastly (NASDAQ: FSLY) reportou receita de US$ 183,3 milhões no 2º trimestre de 2026, alta de 23% em relação ao ano anterior, enquanto seu prejuízo diluído por ação segundo GAAP diminuiu para US$ 0,10, ante US$ 0,26. A expansão da margem bruta e o crescimento mais rápido da área de Segurança ajudaram a reduzir o prejuízo operacional GAAP e levar os resultados operacionais non-GAAP para território positivo, embora o fluxo de caixa livre tenha caído.

Dados financeiros centrais

A receita aumentou US$ 34,6 milhões, enquanto o custo da receita permaneceu praticamente estável em US$ 67,4 milhões. Essa combinação elevou o lucro bruto GAAP em aproximadamente 43% e ampliou a margem bruta GAAP em 8,8 pontos percentuais.

As despesas operacionais GAAP subiram cerca de 10%, mas o aumento foi substancialmente menor que o crescimento do lucro bruto. Como resultado, o prejuízo operacional GAAP diminuiu, enquanto o lucro operacional non-GAAP alcançou US$ 27,0 milhões.

Desempenho dos negócios e segmentos

As três categorias de receita cresceram, mas as receitas de Segurança e Outros avançaram mais rapidamente que Serviços de Rede. Serviços de Rede permaneceu como o maior negócio, representando aproximadamente 73% da receita trimestral total.

Os indicadores de expansão de clientes e de receita contratada também melhoraram. A retenção líquida dos últimos 12 meses subiu para 117%, ante 113% no 1º trimestre de 2026, atingindo seu nível mais alto em mais de três anos. As obrigações de desempenho remanescentes aumentaram 38% em relação ao ano anterior, para US$ 341 milhões, ante US$ 247 milhões.

No entanto, a receita ficou mais concentrada entre os maiores clientes da Fastly. Os dez maiores clientes geraram 37% da receita trimestral, em comparação com 31% um ano antes.

Expansão da margem bruta superou o crescimento das despesas operacionais

A principal melhora nos resultados veio da relação entre a receita e os custos de entrega. A receita cresceu US$ 34,6 milhões, enquanto o custo da receita caiu levemente, de US$ 67,6 milhões para US$ 67,4 milhões. Isso elevou o lucro bruto GAAP em US$ 34,8 milhões e foi a principal razão para a redução do prejuízo operacional, apesar das despesas operacionais mais altas.

As despesas operacionais GAAP totais aumentaram para US$ 130,4 milhões, ante US$ 118,1 milhões. A despesa com pesquisa e desenvolvimento permaneceu praticamente inalterada, enquanto as despesas com vendas e marketing subiram US$ 5,6 milhões e as despesas gerais e administrativas aumentaram US$ 7,3 milhões. O crescimento do lucro bruto foi suficiente para absorver esses aumentos, mas não para gerar lucro operacional GAAP.

A diferença entre a rentabilidade GAAP e non-GAAP continuou relevante. A Fastly excluiu US$ 37,6 milhões em remuneração baseada em ações e impostos sobre a folha relacionados, além de US$ 1,7 milhão em amortização de remuneração baseada em ações capitalizada e US$ 2,2 milhões em amortização de intangíveis adquiridos, na reconciliação do prejuízo operacional GAAP ao lucro operacional non-GAAP. A despesa somente com remuneração baseada em ações foi de US$ 35,2 milhões, ante US$ 26,3 milhões um ano antes.

Maior fluxo de caixa operacional não se traduziu em maior fluxo de caixa livre

O fluxo de caixa operacional aumentou US$ 13,5 milhões, para US$ 39,3 milhões, mas o fluxo de caixa livre caiu US$ 7,3 milhões, para US$ 3,6 milhões. Com base na definição de fluxo de caixa livre da Fastly, a diferença indica aproximadamente US$ 35,7 milhões em gastos de capital e ajustes relativos a software de uso interno capitalizado, em comparação com cerca de US$ 14,9 milhões no trimestre do ano anterior.

A Fastly, portanto, permaneceu com fluxo de caixa livre positivo, mas a geração operacional de caixa mais forte do trimestre foi em grande parte absorvida por maiores saídas para investimentos.

Projeções

A administração elevou suas projeções para o ano inteiro, citando a execução e o impulso da estratégia de plataforma da Fastly. As faixas de projeção anteriores não foram incluídas no comunicado fornecido, portanto não é possível quantificar o tamanho do aumento.

A Fastly não forneceu uma reconciliação prospectiva dessas métricas non-GAAP com os resultados GAAP, citando incerteza em torno de despesas futuras que poderiam ser materiais.

Transações recentes de insiders

O resumo fornecido sobre transações de insiders mostra três vendas diretas entre as dez transações reportadas mais recentes, seguidas por sete concessões diretas de ações a diretores. A fonte não especificou uma moeda para os valores de transação reportados.

Separadamente, o resumo de seis meses informa 2.210.659 ações em 18 compras, mas os registros detalhados fornecidos não identificam as transações individuais incluídas nesse total.

Riscos que os investidores precisam acompanhar

• Maior concentração de clientes: Os dez maiores clientes responderam por 37% da receita, ante 31%. Isso aumenta o impacto potencial de mudanças nos gastos ou de perdas de clientes dentro desse grupo.
• Prejuízos GAAP contínuos: A Fastly reduziu de forma relevante seus prejuízos operacional e líquido, mas permaneceu não lucrativa segundo GAAP. O resultado non-GAAP positivo dependeu fortemente da exclusão de remuneração baseada em ações e custos relacionados.
• Conversão mais fraca em fluxo de caixa livre: O fluxo de caixa operacional melhorou, mas o fluxo de caixa livre caiu devido a maiores saídas para investimentos. A continuidade de gastos nesse nível pode limitar o caixa retido pelo negócio.
• Projeções non-GAAP: As perspectivas para lucro operacional e EPS excluem despesas que, segundo a Fastly, poderiam ser materiais para os futuros resultados GAAP, limitando a comparabilidade direta com a rentabilidade GAAP reportada.

Resumo

Os resultados da Fastly no 2º trimestre de 2026 mostraram uma melhor dinâmica econômica da receita: as vendas aumentaram enquanto o custo da receita permaneceu praticamente inalterado, impulsionando uma expansão substancial da margem bruta e prejuízos GAAP significativamente menores. O crescimento da área de Segurança, a maior retenção líquida e o aumento das obrigações de desempenho remanescentes sustentaram a melhora operacional. Os principais pontos a acompanhar são se a Fastly conseguirá sustentar seus ganhos de margem, converter uma parcela maior do fluxo de caixa operacional em fluxo de caixa livre, reduzir a diferença entre os resultados GAAP e non-GAAP e cumprir suas projeções anuais elevadas.