GlobalFoundries: receita sobe 6% no 2º tri fiscal de 2026

GlobalFoundries (Nasdaq: GFS) divulgou receita preliminar de US$ 1,786 bilhão no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 6% ante US$ 1,688 bilhão um ano antes, enquanto o EPS diluído IFRS caiu 27%, para US$ 0,30, ante US$ 0,41. A margem bruta IFRS avançou para 28,3%, mas despesas operacionais mais altas reduziram o lucro operacional e o lucro líquido; o fluxo de caixa livre ajustado também caiu para US$ 3 milhões negativos à medida que os gastos com investimentos aumentaram.

Principais resultados financeiros

O trimestre combinou maior receita e volume de wafers enviados com melhor rentabilidade bruta. O custo da receita permaneceu praticamente inalterado, em US$ 1,281 bilhão, mesmo com o aumento da receita, elevando o lucro bruto em 24% e expandindo a margem bruta IFRS em 410 pontos-base.

Esses ganhos não chegaram integralmente ao resultado final. O lucro operacional IFRS caiu 11%, enquanto o lucro operacional non-IFRS aumentou 16%, para US$ 298 milhões, refletindo o efeito da exclusão de remuneração baseada em ações, otimização estrutural e encargos relacionados a aquisições.

A GlobalFoundries reporta seus resultados sob IFRS. Suas métricas non-IFRS excluem itens específicos, como remuneração baseada em ações, custos de otimização estrutural e encargos relacionados a aquisições.

Tendências comerciais e operacionais

Os embarques de wafers aumentaram 8%, para 625.000 wafers equivalentes a 300 mm, ante 581.000 um ano antes. A administração também informou aceleração da demanda dos clientes e do crescimento da receita em seus vetores estratégicos de crescimento, destacando redes ópticas para data centers de IA e a demanda por suas tecnologias de fotônica de silício e silício-germânio. A empresa não forneceu uma divisão da receita desses produtos, portanto sua contribuição exata não pode ser quantificada.

A GlobalFoundries continuou a expandir sua atuação além da manufatura durante e pouco após o trimestre. Em junho, concluiu a aquisição do negócio ARC Processor IP Solutions da Synopsys, combinando-o com a MIPS para ampliar suas capacidades de IP de processadores RISC-V e de software a silício. Em julho, concluiu a aquisição do negócio de reguladores de tensão integrados da Photeon Technologies, adicionando tecnologia de fornecimento de energia e recursos de engenharia para aplicações em data centers de IA.

A empresa também assinou, em julho, uma carta de intenção com o Departamento de Comércio dos EUA para uma concessão esperada de US$ 300 milhões, destinada a apoiar fotônica de silício, tecnologias de wafers e encapsulamento avançado. Separadamente, espera-se que sua iniciativa Quantum Technology Solutions receba apoio de uma subvenção de US$ 375 milhões sob outra carta de intenção.

Expansão da margem bruta foi absorvida por gastos operacionais

A questão central dos resultados foi a divergência entre o lucro bruto e o lucro operacional IFRS. O lucro bruto aumentou US$ 97 milhões, mas as despesas operacionais subiram US$ 119 milhões, para US$ 331 milhões. Os gastos com pesquisa e desenvolvimento cresceram para US$ 174 milhões, de US$ 134 milhões, enquanto as despesas com vendas, gerais e administrativas aumentaram para US$ 157 milhões, de US$ 78 milhões. Como resultado, o lucro operacional caiu US$ 22 milhões, apesar da maior margem bruta.

A diferença entre os resultados IFRS e non-IFRS também aumentou. A GlobalFoundries excluiu US$ 86 milhões em remuneração baseada em ações, US$ 7 milhões em custos de otimização estrutural e US$ 31 milhões em amortização e outros encargos relacionados a aquisições ao calcular o lucro operacional non-IFRS do segundo trimestre. Ajustes operacionais comparáveis totalizaram US$ 62 milhões no 2º trimestre fiscal de 2025. Isso ajudou a margem operacional non-IFRS a subir 140 pontos-base, para 16,7%, mesmo com a margem operacional IFRS recuando para 9,7%.

O lucro líquido IFRS também foi afetado por uma despesa de imposto de renda de US$ 29 milhões, ante um benefício fiscal de US$ 7 milhões um ano antes. O lucro líquido non-IFRS, que ajusta itens tributários específicos e outros itens, aumentou 9%, para US$ 256 milhões.

Fluxo de caixa e balanço patrimonial

O fluxo de caixa operacional permaneceu positivo, em US$ 405 milhões, mas as compras de imóveis, instalações, equipamentos e ativos intangíveis aumentaram para US$ 411 milhões, de US$ 159 milhões. Após a adição de US$ 3 milhões em recursos de subvenções governamentais, o fluxo de caixa livre ajustado ficou negativo em US$ 3 milhões, ante resultado positivo de US$ 277 milhões um ano antes.

O caixa usado em atividades de investimento atingiu US$ 1,119 bilhão, incluindo US$ 440 milhões para aquisições e US$ 411 milhões para imóveis, equipamentos e ativos intangíveis. Caixa e equivalentes de caixa caíram US$ 762 milhões durante o trimestre, para US$ 1,087 bilhão. Incluindo títulos negociáveis de curto e longo prazo, a GlobalFoundries encerrou junho com aproximadamente US$ 3,3 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis.

A empresa pagou seu primeiro dividendo trimestral em dinheiro de US$ 0,12 por ação em 14 de julho. Seu conselho aprovou outro dividendo de US$ 0,12, pagável em 9 de outubro de 2026 aos acionistas registrados em 23 de setembro.

Projeções para o 3º trimestre fiscal de 2026

As projeções da GlobalFoundries para o terceiro trimestre apontam para melhora sequencial da receita e das margens IFRS no ponto médio. O ponto médio de receita de US$ 1,885 bilhão está aproximadamente 5,5% acima da receita do segundo trimestre, enquanto o ponto médio da margem bruta IFRS está 120 pontos-base acima do resultado do segundo trimestre.

Para fins das projeções, as métricas non-IFRS excluem remuneração baseada em ações. A GlobalFoundries espera aproximadamente US$ 18 milhões em remuneração baseada em ações no custo da receita e US$ 58 milhões em despesas operacionais durante o terceiro trimestre.

Transações recentes de insiders

No período de seis meses reportado, insiders compraram 12.884 ações em 15 transações e venderam 48.184 ações em 35 transações. Isso resultou em vendas líquidas de 35.300 ações, equivalentes a uma redução reportada de 17% em relação às participações totais de insiders de aproximadamente 170.010 ações. Essas transações, por si só, não estabelecem a visão dos insiders sobre as perspectivas da empresa.

As 10 transações reportadas mais recentes consistiram em quatro vendas, cinco concessões de ações e uma doação de ações.

Riscos que os investidores devem acompanhar

• As despesas operacionais podem continuar limitando o crescimento dos lucros IFRS. Os gastos com P&D e SG&A aumentaram mais rapidamente que a receita no segundo trimestre, levando à queda do lucro operacional apesar da expansão substancial da margem bruta.
• Maiores necessidades de investimento estão pressionando o fluxo de caixa livre. As compras de ativos de capital e ativos intangíveis aumentaram acentuadamente, reduzindo o fluxo de caixa livre ajustado de US$ 277 milhões para US$ 3 milhões negativos.
• As projeções para o terceiro trimestre exigem continuidade na conversão da demanda e na execução das margens. O ponto médio das projeções pressupõe melhoras sequenciais na receita, na margem bruta IFRS e na margem operacional IFRS.
• Os benefícios de financiamento e aquisições continuam dependentes da execução. A proposta de concessão de US$ 300 milhões para fotônica de silício e a subvenção quântica esperada de US$ 375 milhões estão associadas a cartas de intenção, enquanto os benefícios das aquisições da ARC e da Photeon ainda não foram quantificados.

Conclusão

A GlobalFoundries registrou maior receita, volume de wafers enviados e margem bruta no 2º trimestre fiscal de 2026, com a administração destacando redes ópticas e outros vetores estratégicos de crescimento. No entanto, o aumento das despesas operacionais, dos gastos com investimentos e da despesa tributária pesou sobre os lucros IFRS e o fluxo de caixa livre. O próximo trimestre testará se a empresa conseguirá entregar as melhorias projetadas de receita e margem enquanto administra os gastos associados à capacidade, aquisições e novas iniciativas tecnológicas.