Certara no 2º trimestre fiscal de 2026: receita sobe 1%

Certara (Nasdaq: CERT) reportou receita de operações continuadas de US$ 93,3 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 1% ante US$ 92,4 milhões, enquanto o EPS diluído passou de lucro de US$ 0,01 para prejuízo de US$ 0,04 em relação ao ano anterior. O crescimento de software manteve a receita total positiva, mas a fraqueza dos serviços, as despesas operacionais mais elevadas e movimentos cambiais desfavoráveis pressionaram a rentabilidade GAAP; o EPS ajustado permaneceu inalterado em US$ 0,08.

Principais resultados financeiros

Os números trimestrais a seguir excluem o negócio de Regulatory and Medical Writing, classificado como operação descontinuada. O lucro bruto ficou praticamente inalterado, mas a margem bruta diminuiu, pois o custo da receita cresceu mais rapidamente que as vendas, enquanto as despesas operacionais aumentaram US$ 7,9 milhões.

O lucro líquido ajustado foi de US$ 12,5 milhões, ante US$ 12,7 milhões um ano antes. A menor queda nos resultados ajustados reflete exclusões que incluem amortização, remuneração baseada em ações, perdas cambiais, custos de reorganização e outros itens.

Crescimento de software compensou serviços mais fracos

O software foi a fonte do crescimento de receita da Certara, enquanto os serviços continuaram pressionando os resultados. A mesma divergência apareceu nas reservas, com as reservas de software crescendo mais rapidamente que a receita de software e as reservas de serviços caindo mais acentuadamente que a receita de serviços.

A administração espera que a força do software continue sustentando os negócios e afirmou que o desempenho dos serviços deve melhorar durante o segundo semestre. Essa recuperação é importante porque os serviços representaram quase metade da receita trimestral, mas recuaram tanto em receita quanto em reservas.

Crescimento modesto da receita foi superado por pressão de despesas e câmbio

O custo da receita aumentou US$ 0,8 milhão, para US$ 35,1 milhões, principalmente devido a uma alta de US$ 1,0 milhão nos custos relacionados a funcionários e a US$ 0,9 milhão em despesas adicionais com serviços profissionais e consultoria. Esses aumentos foram parcialmente compensados por menores despesas com remuneração baseada em ações e outros gastos.

As despesas operacionais subiram de US$ 50,4 milhões para US$ 58,3 milhões. O principal fator de comparação foi um aumento anual de US$ 5,7 milhões associado à contraprestação contingente, principalmente porque o trimestre do ano anterior incluiu um ajuste favorável que reduziu as despesas. Custos profissionais e de consultoria, despesas com funcionários, depreciação e custos de recrutamento de executivos também aumentaram.

A passagem de um lucro de US$ 1,5 milhão em operações continuadas para um prejuízo de US$ 6,1 milhões também refletiu uma variação desfavorável de US$ 2,9 milhões nas despesas cambiais e um aumento de US$ 2,2 milhões nos custos de reorganização. A menor despesa com imposto de renda e o crescimento modesto da receita forneceram apenas compensações parciais.

A margem EBITDA ajustada da Certara foi de aproximadamente 28,1%, abaixo dos cerca de 29,2%. A diferença entre os resultados GAAP e ajustados permaneceu relevante: a reconciliação do EBITDA ajustado incluiu US$ 16,3 milhões em amortização e depreciação, US$ 6,1 milhões em remuneração baseada em ações, US$ 3,2 milhões em despesa de reorganização e US$ 2,4 milhões em perda cambial.

Custos de reorganização antecedem economias planejadas

A Certara concluiu em maio a alienação de seu negócio de Regulatory and Medical Writing e se reorganizou em torno de duas unidades de negócios: Model Informed Discovery and Drug Development e Accelerated Clinical Evidence. A empresa também reduziu sua força de trabalho global em aproximadamente 5%, predominantemente em funções indiretas.

A companhia espera que a redução do quadro de pessoal e outras medidas operacionais gerem aproximadamente US$ 13 milhões em economias anualizadas, incluindo a eliminação de custos residuais associados à alienação. No entanto, a despesa de reorganização do segundo trimestre aumentou de US$ 0,9 milhão para US$ 3,2 milhões, o que significa que a transição adicionou custos no curto prazo antes que as economias planejadas fossem integralmente refletidas nos resultados. A Certara não quantificou as economias já realizadas durante o trimestre.

Incluindo as operações descontinuadas, o prejuízo líquido atribuível aos acionistas ordinários foi de US$ 55,3 milhões, refletindo em grande parte um prejuízo de US$ 49,2 milhões em operações descontinuadas. Até a conclusão da transação em 8 de maio, a receita acumulada no ano do negócio descontinuado foi de US$ 19,2 milhões.

Fluxo de caixa, balanço patrimonial e alocação de capital

A Certara informou caixa e equivalentes de caixa de US$ 184,1 milhões em 30 de junho, abaixo dos US$ 189,4 milhões ao fim de 2025. A dívida de curto e longo prazo totalizava aproximadamente US$ 291,8 milhões.

As informações de fluxo de caixa foram fornecidas para os primeiros seis meses, e não apenas para o trimestre. As operações continuadas geraram US$ 15,6 milhões em fluxo de caixa operacional, abaixo dos US$ 23,3 milhões nos primeiros seis meses de 2025. Incluindo as operações descontinuadas, o fluxo de caixa operacional total foi de US$ 21,7 milhões.

A Certara gastou US$ 57,4 milhões em recompras de ações no primeiro semestre, incluindo US$ 17,4 milhões no segundo trimestre. Isso concluiu o programa anteriormente autorizado de US$ 100 milhões, após o qual o conselho autorizou outros US$ 50 milhões. A nova autorização não tem data de vencimento declarada e não exige que a companhia recompre um montante específico.

Projeções para 2026

A Certara reiterou sua perspectiva comparável de receita de operações continuadas e atualizou suas demais projeções para refletir a alienação e a divulgação de operações descontinuadas. As faixas numéricas anteriores para as métricas atualizadas que não envolvem receita não foram incluídas, portanto não é possível determinar a magnitude dessas alterações com base no comunicado.

A administração afirmou que a perspectiva de receita depende da continuidade da força do software e da melhora do desempenho dos serviços durante o segundo semestre. A companhia não conciliou suas projeções prospectivas de margem EBITDA ajustada ou EPS ajustado com medidas GAAP devido à incerteza quanto a possíveis ajustes.

Riscos que os investidores devem monitorar

• Recuperação dos serviços: A receita de serviços caiu 3% e as reservas recuaram 6%. A incapacidade de melhorar esse negócio durante o segundo semestre tornaria mais difícil atingir a faixa de receita reiterada.
• Execução das economias de reestruturação: A Certara busca US$ 13 milhões em economias anualizadas, mas as despesas de reorganização aumentaram durante o trimestre. O momento e o montante das economias já realizadas não foram divulgados.
• Pressão contínua sobre a rentabilidade GAAP: Perdas cambiais, custos de reestruturação e a ausência de um ajuste favorável de contraprestação contingente no ano anterior contribuíram para o prejuízo trimestral. Vários ajustes também criaram uma diferença substancial entre os resultados GAAP e não GAAP.
• Menor geração de caixa operacional: O fluxo de caixa operacional das operações continuadas no primeiro semestre caiu em relação ao ano anterior, enquanto a companhia continuou alocando caixa para recompras e pagamentos de contraprestação contingente relacionados a aquisições.

Resumo

Os resultados do segundo trimestre da Certara mostraram um perfil estável de lucros ajustados, mas rentabilidade GAAP mais fraca. O crescimento de software compensou a queda na receita de serviços, enquanto despesas maiores, pressão cambial e custos de reestruturação produziram prejuízo em operações continuadas. As principais questões para o segundo semestre são se o desempenho dos serviços melhora, se a reorganização começa a gerar as economias planejadas e se a Certara consegue atingir sua faixa de receita reiterada enquanto move a margem EBITDA ajustada em direção à meta para o ano completo.