Revvity no 2º trimestre fiscal de 2026: margem ajustada de 28,9%

Revvity (NYSE: RVTY) reportou receita de US$ 730 milhões no segundo trimestre fiscal de 2026, alta de cerca de 1% ante US$ 720 milhões um ano antes, enquanto o EPS diluído GAAP de operações continuadas foi de US$ 0,48, contra US$ 0,47. No trimestre encerrado em 5 de julho, o crescimento de Diagnostics e US$ 16 milhões em reembolsos relacionados a tarifas sustentaram o EPS ajustado de US$ 1,41 e a margem operacional ajustada de 28,9%, mesmo com a margem operacional GAAP recuando para 12,2%.

Dados centrais do resultado

O crescimento da receita reportada foi modesto, mas os resultados pro forma — que excluem o negócio China Immunodiagnostics — mostraram crescimento de receita de 4% e crescimento orgânico de 3%. O lucro das operações continuadas caiu, embora a menor quantidade média de ações diluídas tenha ajudado o EPS GAAP a avançar ligeiramente.

O lucro operacional ajustado subiu 10%, enquanto o fluxo de caixa operacional trimestral aumentou aproximadamente 43%. Os reembolsos de tarifas contribuíram tanto para o lucro operacional ajustado quanto para o EPS ajustado.

Os números pro forma excluem China IDX, enquanto os números ajustados são medidas não GAAP. A média de ações diluídas caiu para 111,6 milhões, de 117,5 milhões.

Diagnostics compensou resultados mais fracos em Life Sciences

Diagnostics respondeu pelo aumento total da receita no trimestre e compensou mais do que a queda em Life Sciences. A diferença foi mais acentuada em base orgânica pro forma, com Diagnostics crescendo 11%, enquanto Life Sciences recuou 3%.

O lucro operacional ajustado de Diagnostics aumentou aproximadamente 26%, para US$ 112,9 milhões, e sua margem avançou 520 pontos-base. O lucro operacional ajustado de Life Sciences caiu de US$ 115,5 milhões para US$ 111,5 milhões, enquanto sua margem recuou 50 pontos-base.

Reembolsos de tarifas elevaram a rentabilidade ajustada, enquanto as margens GAAP recuaram

A Revvity recebeu US$ 16 milhões em reembolsos relacionados a tarifas durante o trimestre. Os reembolsos foram incluídos no lucro operacional GAAP e no lucro operacional ajustado pro forma, enquanto o EPS ajustado pro forma incluiu aproximadamente US$ 0,11 provenientes dos reembolsos.

Apesar desse benefício, a margem operacional GAAP caiu para 12,2%. As despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) aumentaram de US$ 248,5 milhões para US$ 278,6 milhões, enquanto os custos de reestruturação e outros ajustes subiram de US$ 11,2 milhões para US$ 35,5 milhões. Esses custos contribuíram para o contraste entre o menor lucro operacional GAAP e o maior lucro operacional ajustado.

A administração planeja usar uma parte dos reembolsos para ampliar os investimentos em toda a empresa. Portanto, os investidores devem distinguir a contribuição dos reembolsos e os planos de gastos relacionados da tendência subjacente das margens da companhia.

Desinvestimento de China IDX altera a base de divulgação

A Revvity firmou um acordo definitivo para desinvestir de seu negócio China Immunodiagnostics, que representou aproximadamente 6% da receita do ano fiscal de 2025. Espera-se que a transação seja concluída até o fim de 2027, sujeita a aprovações regulatórias e às condições habituais de fechamento.

A companhia apresentou os resultados do segundo trimestre fiscal tanto em bases reportada quanto pro forma, sendo que os números pro forma excluem China IDX. A diferença entre a receita reportada e a receita pro forma no segundo trimestre fiscal foi de aproximadamente US$ 18,6 milhões. Todas as projeções futuras agora usam a base pro forma, tornando essa base mais relevante para avaliar o portfólio de operações continuadas.

Fluxo de caixa e balanço patrimonial

O fluxo de caixa operacional de operações continuadas aumentou de US$ 134,3 milhões para US$ 191,9 milhões. Após US$ 11,1 milhões em investimentos de capital, o fluxo de caixa operacional menos os gastos de capital foi de aproximadamente US$ 180,9 milhões, ante aproximadamente US$ 115,5 milhões um ano antes.

O caixa e equivalentes de caixa subiram de US$ 919,9 milhões no fim do ano fiscal de 2025 para US$ 1,02 bilhão em 5 de julho. A dívida total de curto e longo prazo ficou em aproximadamente US$ 3,21 bilhões, praticamente estável ante US$ 3,22 bilhões. As recompras trimestrais de ações caíram de US$ 293,9 milhões para US$ 16,0 milhões, contribuindo para uma saída de caixa de financiamento substancialmente menor.

Projeções para o ano fiscal de 2026

A Revvity elevou suas projeções para o ano inteiro em base pro forma, excluindo China IDX. O comunicado fornecido não incluiu os intervalos anteriores, portanto não é possível quantificar o tamanho do aumento.

A perspectiva indica que a continuidade do ritmo da demanda será importante no segundo semestre, especialmente porque o crescimento orgânico total pro forma foi de 3% no segundo trimestre fiscal e as tendências dos segmentos continuaram desiguais.

Transações recentes de insiders

Os dados fornecidos sobre transações de insiders mostram a compra de 114.683 ações em 19 transações e a venda de 41.369 ações em sete transações nos últimos seis meses, resultando em compras líquidas de 73.314 ações. A transação mais recente identificada individualmente foi uma venda direta realizada pela executiva Anita Gonzales; os nove registros seguintes listados eram outorgas de ações a diretores a preço zero, e não compras no mercado aberto.

Essas divulgações descrevem as transações, mas não estabelecem as opiniões dos insiders sobre as perspectivas ou a avaliação da Revvity.

Riscos que os investidores devem monitorar

• Fraqueza em Life Sciences: A receita orgânica pro forma caiu 3%, enquanto a margem operacional ajustada se contraiu. A continuidade dessa fraqueza poderia compensar o crescimento de Diagnostics.
• Dependência do ritmo de Diagnostics: Diagnostics impulsionou o crescimento e a expansão de margem no trimestre, elevando a importância de sustentar a demanda nesse segmento.
• Comparabilidade dos reembolsos de tarifas: O reembolso de US$ 16 milhões adicionou aproximadamente US$ 0,11 ao EPS ajustado pro forma. Períodos futuros podem não incluir um benefício equivalente, enquanto a administração pretende reinvestir parte dos recursos.
• Execução do China IDX: O desinvestimento requer aprovação regulatória e não deve ser concluído antes do fim de 2027. Até lá, os investidores devem diferenciar os resultados reportados dos resultados pro forma.
• Pressão de custos GAAP: Despesas mais altas de SG&A e custos relacionados à reestruturação contribuíram para uma margem operacional GAAP menor, apesar do benefício dos reembolsos.

Resumo

Os resultados da Revvity no segundo trimestre fiscal de 2026 mostraram crescimento modesto da receita reportada, mas maior rentabilidade ajustada e geração de caixa. Diagnostics foi o principal fator operacional, compensando o desempenho mais fraco de Life Sciences, enquanto os reembolsos de tarifas proporcionaram um benefício relevante aos lucros. As questões centrais para os próximos trimestres são se o ritmo de Diagnostics poderá sustentar as projeções pro forma elevadas, como Life Sciences evoluirá e como as margens subjacentes se comportarão à medida que a empresa reinveste parte dos reembolsos e se prepara para desinvestir de China IDX.