Wix no 2º tri de 2026: receita cresce 15%, mas margens recuam

Wix.com (NASDAQ: WIX) reportou receita de US$ 563,1 milhões no 2º trimestre de 2026, alta de 15% ante US$ 489,9 milhões, enquanto o EPS diluído GAAP passou de lucro de US$ 0,98 para prejuízo de US$ 1,78. O crescimento da receita foi apoiado pela Base44 e pelo negócio principal da Wix, mas a margem operacional non-GAAP caiu de 22% para 12%, e o fluxo de caixa livre recuou para US$ 52,6 milhões.

Dados financeiros principais

A receita cresceu mais rápido do que os bookings, que avançaram 12%, para US$ 569,1 milhões. Em moeda constante, a receita e os bookings cresceram 14% e 11%, respectivamente, indicando que o câmbio trouxe um benefício modesto ao crescimento reportado. A Wix afirmou que a fraqueza em Partners afetou os bookings mais imediatamente do que a receita.

A rentabilidade seguiu na direção oposta à da receita. As despesas operacionais GAAP aumentaram cerca de 47%, para US$ 429,1 milhões, incluindo uma elevação de aproximadamente 30% em pesquisa e desenvolvimento, de 61% em vendas e marketing, além de US$ 27,1 milhões em reestruturação e outros custos. O lucro operacional non-GAAP também diminuiu, mostrando que a pressão se estendeu além dos ajustes exclusivos do GAAP.

Bookings e medidas non-GAAP são métricas definidas pela companhia. O fluxo de caixa livre corresponde ao fluxo de caixa operacional menos os investimentos de capital.

Desempenho dos negócios e segmentos

Creative Subscriptions permaneceu como a maior fonte de receita da Wix, gerando US$ 398,4 milhões, alta de 15%. Os bookings do segmento cresceram mais lentamente, 11%, para US$ 405,8 milhões. Sua margem bruta non-GAAP caiu de 85% para 80%, representando a principal contração de margem no nível de segmento.

A receita de Business Solutions cresceu 14%, para US$ 164,7 milhões, enquanto os bookings subiram 13%, para US$ 163,3 milhões. A receita de transações, que inclui receitas de Wix Payments e outros serviços de comércio, aumentou 12%, para US$ 71,5 milhões. A margem bruta non-GAAP de Business Solutions se manteve em 33%.

A receita de Partners cresceu 17%, para US$ 213,8 milhões, e a receita recorrente anualizada total alcançou US$ 1,963 bilhão, alta de 15%. A receita de Partners inclui agências, freelancers, revendedores e receitas tanto de Creative Subscriptions quanto de Business Solutions, incluindo a Base44. Apesar do crescimento de receita reportado, a administração afirmou que a atividade mais fraca em Partners estava tendo um efeito mais rápido sobre os bookings.

Rentabilidade, fluxo de caixa e balanço patrimonial

A diferença entre os resultados GAAP e non-GAAP refletiu US$ 144,6 milhões em ajustes totais, incluindo US$ 53,4 milhões em remuneração baseada em ações, US$ 41,1 milhões em despesas relacionadas a aquisições e US$ 27,1 milhões em reestruturação e outros custos. No entanto, o lucro operacional non-GAAP ainda caiu de forma relevante, de modo que a deterioração não foi resultado apenas desses ajustes.

A comparação do lucro líquido também foi afetada por impostos. A Wix registrou despesa de imposto de renda de US$ 4,4 milhões no 2º trimestre de 2026, ante benefício fiscal de US$ 51,7 milhões no trimestre do ano anterior, ampliando a mudança de lucro líquido para prejuízo líquido.

O fluxo de caixa operacional caiu de US$ 150,3 milhões para US$ 55,6 milhões. Os investimentos de capital permaneceram relativamente estáveis em US$ 2,9 milhões, o que significa que a queda do fluxo de caixa livre veio principalmente da geração operacional de caixa mais fraca. O fluxo de caixa livre, excluindo custos de aquisição e reestruturação, foi de US$ 61,2 milhões, equivalente a 11% da receita.

A Wix encerrou junho com US$ 262,8 milhões em caixa e equivalentes, US$ 355,3 milhões em depósitos de curto prazo e US$ 342,7 milhões em títulos negociáveis. Durante o trimestre, a empresa gastou US$ 1,623 bilhão em uma oferta de recompra de ações e tomou US$ 500 milhões por meio de uma linha de crédito, resultando em saída de caixa de financiamento de US$ 1,131 bilhão. As notas conversíveis totalizavam US$ 1,128 bilhão no fim do trimestre.

Custos mais baixos de IA da Base44 devem financiar mais gastos com crescimento

A Wix lançou a Base 1, o modelo proprietário de linguagem de grande porte da Base44, para obter mais controle sobre despesas de inferência e computação. A administração espera que a margem bruta non-GAAP da Base44 alcance aproximadamente 60% no segundo semestre, ante uma margem próxima de zero no início de 2026. Essa melhora deve acrescentar aproximadamente dois pontos percentuais à margem bruta non-GAAP consolidada da Wix no segundo semestre, em comparação com o primeiro semestre.

As economias esperadas não devem ser integralmente direcionadas ao lucro operacional no curto prazo. A Wix planeja reinvesti-las em vendas e marketing da Base44, elevando moderadamente seu limiar-alvo de retorno sobre investimento. A administração espera que as menores despesas de marketing do negócio principal da Wix e os custos de IA compensem os gastos adicionais com a Base44, enquanto as despesas de pesquisa e desenvolvimento devem permanecer estáveis, pois o fortalecimento do shekel israelense compensa as economias decorrentes do realinhamento organizacional.

Projeções

A Wix manteve a estrutura de projeções para o ano inteiro divulgada em sua atualização de junho de 2026. As perspectivas preveem crescimento contínuo de dois dígitos e melhora das margens no segundo semestre, embora os bookings devam ficar abaixo do crescimento da receita devido à fraqueza em Partners.

Riscos que os investidores precisam acompanhar

• Os bookings estão crescendo mais lentamente do que a receita. A fraqueza em Partners está afetando os bookings mais cedo, podendo tornar os bookings um indicador mais sensível da demanda futura do que a receita atualmente reconhecida.
• A meta de margem da Base44 depende da execução dos custos de IA. A melhora esperada no segundo semestre depende de a Base 1 reduzir materialmente as despesas de inferência e computação enquanto a Base44 continua crescendo.
• A alavancagem operacional permanece sob pressão. A margem operacional non-GAAP caiu 10 pontos percentuais, e a Wix planeja reinvestir parte de suas economias com IA em marketing, em vez de reter todo o benefício.
• A geração de caixa e as obrigações financeiras exigem acompanhamento. O fluxo de caixa livre caiu acentuadamente, enquanto o balanço agora inclui uma linha de crédito corrente de US$ 500,1 milhões e US$ 1,128 bilhão em notas conversíveis após a oferta de recompra de ações.
• O câmbio pode limitar as economias de despesas. A administração espera que o fortalecimento do shekel israelense compense as economias geradas pelo realinhamento organizacional em pesquisa e desenvolvimento.

Resumo

A receita da Wix no 2º trimestre de 2026 continuou a crescer em Creative Subscriptions, Business Solutions e Partners, mas despesas operacionais mais altas, margens menores em Creative Subscriptions e geração de caixa mais fraca superaram esse crescimento no nível do lucro. A questão central para o segundo semestre é se o modelo proprietário de IA da Base44 conseguirá proporcionar a redução de custos esperada enquanto a Wix aumenta o investimento em marketing e administra o crescimento mais lento dos bookings em Partners.