Previsão das Ações da SpaceX: Balanço do 3T à Vista, Ação Consegue Manter US$ 140?

Em relação às expectativas do mercado, Wall Street projeta atualmente que a receita da SpaceX no terceiro trimestre alcance aproximadamente US$ 12,89 bilhões, uma alta de cerca de 65% na comparação anual, com expectativa de lucro por ação em torno de US$ 0,14, sendo que algumas estimativas institucionais chegam a US$ 0,23. Para fins de comparação, a empresa reportou no segundo trimestre uma receita de US$ 7,81 bilhões, alta de 92% em relação ao mesmo período do ano anterior, com prejuízo por ação de US$ 0,09. Portanto, se as expectativas do mercado forem atendidas neste trimestre, a SpaceX registrará seu primeiro lucro por ação trimestral positivo desde o seu IPO.

O primeiro ponto de atenção deste balanço é o negócio da Starlink. O mercado projeta que a receita relacionada à Starlink e Conectividade no terceiro trimestre fique entre aproximadamente US$ 4,7 bilhões e US$ 4,8 bilhões, com a margem operacional devendo subir ainda mais para cerca de 37,5%. A base de usuários da Starlink alcançou 12 milhões no segundo trimestre, com a receita de Conectividade em US$ 4,29 bilhões; assim, as adições líquidas de assinantes, o ARPU e o crescimento entre clientes corporativos e governamentais neste trimestre impactarão diretamente a avaliação do mercado sobre os fluxos de caixa futuros da Starlink. Se tanto a receita quanto as margens de lucro superarem as expectativas, isso poderá dar um suporte positivo às ações; se o crescimento de assinantes desacelerar, poderá pesar sobre a avaliação do mercado quanto à sustentabilidade do crescimento do negócio de Conectividade.

O segundo foco principal refere-se às operações de IA e às despesas de capital. O mercado projeta atualmente que a receita relacionada à IA da SpaceX no terceiro trimestre alcance aproximadamente US$ 6,47 bilhões, tornando-se uma fonte importante de expansão da receita; contudo, a empresa também precisa investir continuamente em data centers, GPUs e infraestrutura de energia. Estimativas do mercado indicam que a queima de caixa pode atingir cerca de US$ 10,8 bilhões neste trimestre. Uma preocupação central por trás do recente recuo no setor de IA é se as elevadas despesas de capital conseguirão se traduzir em um crescimento suficiente dos lucros. Consequentemente, se o crescimento da receita de IA superar as expectativas enquanto o capex e a queima de caixa permanecerem controlados, o preço das ações poderá encontrar suporte; por outro lado, mesmo que a receita supere as estimativas, se a escala de investimentos continuar se expandindo significativamente, o mercado poderá continuar focado nas pressões sobre o fluxo de caixa livre.

Para os investidores, também se deve prestar atenção às atualizações da diretoria sobre os planos de lançamento do Starship após o Voo 14, a Starlink Mobile e a implantação de satélites de próxima geração. A SpaceX adquiriu recentemente cerca de US$ 8 bilhões em espectro sem fio de 800 MHz, além de obter aprovação da FCC para implantar até 15.000 satélites Starlink Mobile de próxima geração. Esses projetos indicam que as necessidades futuras de capital devem permanecer em patamar elevado.

Gráfico diário do preço da ação da SPCX, Fonte: TradingView

Ao analisar o gráfico diário do preço da ação da SPCX, o papel vem registrando um recuo constante desde que atingiu a máxima periódica de US$ 176,42 em 6 de outubro. Em 16 de outubro, a ação fechou a US$ 146,03, caindo abaixo da média móvel de 20 dias, que está em torno de US$ 155,24, o que indica que o sentimento do mercado é dominado pelos ursos. No entanto, nos últimos dois pregões, o preço da ação testou uma queda em direção a US$ 140 sem romper esse patamar, sugerindo certo nível de suporte nessa faixa. Além disso, esse nível situa-se acima da média móvel de 60 dias, o que pode formar uma confluência de suporte e potencialmente impulsionar um repique de curto prazo no preço da ação.

Atualmente, se o preço da ação romper abaixo do nível de suporte chave de US$ 140, o papel poderá recuar ainda mais em direção a US$ 130 no curto prazo. Se esse nível não se sustentar, o preço da ação poderá cair em direção a US$ 105.

Por outro lado, se o preço da ação se mantiver firme acima de US$ 140, espera-se que engate uma recuperação e feche o gap recente de US$ 149 a US$ 152. Acima desse patamar, o próximo nível seria US$ 156, e novos ganhos poderiam levar a um reteste da resistência próxima a US$ 167.

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