SK Hynix despenca mais de 11% com atrasos em equipamentos de HBM4 e avanço da ChangXin em DRAM gerando preocupações no mercado

TradingKey - Durante a sessão de negociação asiática de 15 de outubro, o mercado de ações sul-coreano despencou. No intradiário, a queda do índice KOSPI ampliou-se para 7%. Até o momento da publicação, as ações da SK Hynix despencavam mais de 11%, e as da Samsung Electronics recuavam mais de 9%. A Bolsa de Valores da Coreia acionou mecanismos de contenção de operações automatizadas, como o Sidecar, à medida que a aversão ao risco no mercado aumentou significativamente.

[Fonte: TradingView]

A queda registrada na véspera pelas ações norte-americanas dos setores de IA e semicondutores foi um dos fatores externos que pressionaram os papéis de tecnologia sul-coreanos. Após o CPI de setembro nos EUA ter vindo acima das expectativas do mercado, os mercados de juros elevaram as apostas em novos aumentos de taxa pelo Federal Reserve. O avanço das expectativas de juros também aumentou a pressão sobre os valuations de ações de tecnologia com valuations e despesas de capital elevadas.

Segundo veículos da imprensa sul-coreana, citando fontes da cadeia de suprimentos, a entrega de parte dos equipamentos de back-end da SK Hynix para a produção de HBM4, originalmente prevista para o segundo semestre deste ano, pode ser adiada para o próximo ano, e a programação de ordens de equipamentos subsequentes permanece incerta. A notícia gerou preocupações no mercado sobre o ritmo de expansão da capacidade de HBM4, embora atualmente não haja evidências de problemas substanciais no cronograma de produção em massa da empresa.

Ao mesmo tempo, a ChangXin Memory Technologies (CXMT) divulgou avanços em pesquisa e desenvolvimento (P&D) de DRAM 4F² e planos para lançar produtos DDR5 para servidores. O mercado começou a avaliar o impacto potencial na concorrência e nos preços das memórias DRAM tradicionais após a futura produção em massa, embora a escala de produção, as taxas de rendimento e a homologação de clientes da CXMT ainda precisem ser verificadas.

A SK Hynix declarou que os investimentos em infraestrutura de IA e a demanda por HBM4 seguem fortes. Ahn Hyun, chefe de P&D da empresa, afirmou em 14 de outubro na Feira de Semicondutores de 2026 em Seul que o crescimento da demanda por inferência de IA impulsionará a escala da infraestrutura de IA, expandindo-a em cerca de 20 vezes até 2030.

O desempenho futuro da SK Hynix dependerá dos envios de HBM4, do progresso da expansão, dos preços de DRAM e do capex em IA, além de ser afetado pelas tendências do mercado acionário sul-coreano, pelas taxas de câmbio e pelo desempenho global das ações de tecnologia.

Se os atrasos nos equipamentos persistirem, o mercado poderá revisar para baixo as expectativas de lucros no curto prazo; se a demanda por HBM e os preços dos produtos permanecerem fortes, as preocupações do mercado em relação aos resultados podem ser mitigadas.