Previsão para as Ações da Western Digital: Toshiba Supostamente Expande a Produção de HDDs; A WDC Pode se Recuperar Após Cair Abaixo de US$ 410?

De acordo com uma reportagem do Nikkei Asia, a Toshiba planeja investir aproximadamente 60 bilhões de ienes para expandir sua fábrica nas Filipinas, com o objetivo de praticamente dobrar sua capacidade de HDDs nearline em volume de armazenamento no ano fiscal de 2027 (encerrado em março de 2028) em comparação com o ano fiscal de 2025. Este será o primeiro grande investimento da Toshiba em seu negócio de HDDs em cerca de cinco anos.

A reportagem destacou que a Toshiba visa elevar sua participação no mercado global de HDDs por capacidade entregue de pouco acima de 10% para 30% no médio prazo. Essa meta não representa uma projeção de capacidade para o ano fiscal de 2027, nem a Toshiba confirmou oficialmente o plano de investimento. O avanço definitivo continua sujeito à produção em massa de discos rígidos de alta capacidade, ao fornecimento de componentes, à qualificação de clientes e à obtenção de pedidos.

A TD Cowen projeta que, mesmo se a Toshiba concluir sua expansão, sua fatia no mercado global de HDDs poderá subir apenas para a faixa de 15% a 17%, adicionando cerca de 75 EB de oferta — valor abaixo do atual déficit de oferta do setor, de cerca de 300 EB. A casa de análise espera que a demanda global por capacidade de armazenamento em HDDs ainda possa crescer cerca de 30% tanto em 2027 quanto em 2028; portanto, a expansão da Toshiba pode não ser suficiente para alterar a dinâmica apertada de oferta e demanda do setor no curto prazo.

A Toshiba planeja aproximadamente dobrar sua capacidade de HDDs nearline no ano fiscal de 2027, que se encerra em março de 2028. Como a expansão de capacidade exige instalação de equipamentos, suprimento de componentes, qualificação de produtos e aumento gradativo da produção, analistas preveem que seu impacto perceptível sobre a oferta e os preços do setor deve começar por volta de 2028. A Seagate e a Western Digital garantiram parte de seus volumes de remessa e preços por meio de acordos de longo prazo, de modo que não se espera que o cenário do mercado no curto prazo mude rapidamente.

Os data centers de IA continuam a expandir sua capacidade de armazenamento. O crescimento contínuo nos conjuntos de dados de treinamento, arquivos de modelos, checkpoints e logs de execução está levando os provedores de serviços em nuvem a aumentar a implantação de armazenamento de alta capacidade. Em cenários como dados frios (cold data), backup e arquivamento, os HDDs nearline geralmente oferecem um custo menor por unidade de capacidade do que os SSDs corporativos, e a demanda continua sustentada pelo crescimento de dados.

A Western Digital registrou receita de US$ 3,75 bilhões no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, uma alta de 44% na comparação anual. A margem bruta GAAP subiu para 54,1%, e a margem operacional aumentou para 41,7%; a margem bruta não-GAAP e a margem operacional não-GAAP foram de 54,4% e 44,2%, respectivamente. A empresa projeta uma receita de US$ 4,0 bilhões a US$ 4,2 bilhões para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 e lucro por ação não-GAAP de US$ 3,85 a US$ 4,15.

O impacto final da expansão de capacidade da Toshiba sobre a WDC ainda depende do ritmo da nova oferta em relação ao crescimento da demanda. Se a demanda dos data centers de IA for suficiente para absorver a nova capacidade, os preços dos HDDs e as margens dos fornecedores podem permanecer estáveis; no entanto, se a Toshiba concluir com sucesso a qualificação de produtos de alta capacidade e expandir os pedidos de provedores de serviços em nuvem, a participação de mercado, o poder de precificação e as margens da WDC enfrentarão pressão.

Sob a perspectiva de swing trade de médio prazo, com base no movimento desde a mínima intradiária de US$ 249,06 em 30 de março até a máxima intradiária de US$ 799,87 em 18 de junho, os níveis de retração de Fibonacci de 0,500, 0,618 e 0,786 são de aproximadamente US$ 524,47, US$ 459,47 e US$ 366,93, respectivamente. A WDC permanece abaixo do nível de retração de 0,618, indicando que sua tendência de médio prazo ainda não se fortaleceu significativamente.

[Fonte: TradingView]

Sob a perspectiva de swing trade de curto prazo, com base no movimento desde a máxima intradiária de US$ 463,55 em 1º de outubro até a mínima intradiária de US$ 396,57 em 2 de outubro, os níveis de repique de 0,236, 0,382, 0,500, 0,618 e 0,786 são de aproximadamente US$ 412,38, US$ 422,16, US$ 430,06, US$ 437,96 e US$ 449,22, respectivamente.

No lado da alta, a WDC precisa primeiro se consolidar na faixa de US$ 410 a US$ 413 para, em seguida, voltar a atenção para US$ 422 e US$ 430. Caso rompa mais acima, entre US$ 438 e US$ 449, a próxima zona de resistência chave estará em US$ 459 a US$ 464. Uma vez firmada acima dessa zona, os alvos subsequentes a serem monitorados serão US$ 495 a US$ 500 e US$ 524 a US$ 525.

No lado da baixa, a faixa de US$ 396,57 a US$ 397,19 forma uma zona de suporte de curto prazo. Se a ação romper abaixo dessa área no fechamento diário, a próxima faixa de observação do modelo será de US$ 378 a US$ 380, onde US$ 378,35 corresponde ao nível de extensão de baixa de 1,272 de curto prazo. Se a fraqueza persistir, o suporte de médio prazo estará em US$ 366 a US$ 367.

No geral, a região em torno de US$ 397 determina a estrutura de curto prazo, enquanto a faixa de US$ 459 a US$ 464 é a zona-chave para o fortalecimento da tendência de médio prazo. Manter-se acima de US$ 397 e retomar os US$ 422 favoreceria a continuação do repique; uma perda do nível de US$ 397 exigiria atenção sequencial às faixas de US$ 378 a US$ 380 e US$ 366 a US$ 367.

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