Demanda por Interconexão de Data Centers de IA Dispara: Quais Ações de Comunicação Óptica Mais se Beneficiam? 5 Ações dos EUA para Acompanhar

A Lumentum vem se tornando uma das empresas de crescimento mais rápido no atual ciclo de comunicação óptica para IA. Seus produtos abrangem componentes de comunicação óptica, módulos ópticos para nuvem, sistemas de comutação de circuitos ópticos e lasers de alta potência necessários para a tecnologia de óptica empacotada (co-packaged optics).

A receita recém-divulgada pela Lumentum para o quarto trimestre do ano fiscal de 2026 atingiu US$ 1,006 bilhão, uma alta de 109,3% na comparação anual, com lucro por ação não-GAAP de US$ 3,23. A empresa projeta que a receita do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 alcance de US$ 1,225 bilhão a US$ 1,275 bilhão, indicando que a demanda por comunicações ópticas de alta velocidade continua crescendo rapidamente.

Mais importante ainda, a diretoria da Lumentum declarou explicitamente que, à medida que as cargas de trabalho de computação de IA exigem maior velocidade e largura de banda, a arquitetura dos data centers está se voltando para a conectividade óptica. A empresa está avançando em produtos relacionados à tecnologia 1,6T e expandindo sua presença em soluções de conectividade óptica.

A força da Lumentum reside em seus componentes essenciais de comunicação óptica e tecnologia laser, garantindo-lhe maior sensibilidade às mudanças na demanda por interconexão óptica de alta velocidade em comparação com fabricantes dedicados exclusivamente a equipamentos para data centers.

No entanto, a LITE tornou-se uma ação de infraestrutura de IA amplamente monitorada, apresentando alta volatilidade no preço de suas ações e em seu valuation. Consequentemente, qualquer desaceleração nas expectativas de alto crescimento pode exercer uma pressão significativa sobre o seu valuation.

A Coherent é uma das empresas de fotônica com o escopo de atuação mais amplo entre essas cinco companhias, com produtos que abrangem comunicações ópticas, lasers, módulos ópticos e outras tecnologias fotônicas.

A receita da empresa atingiu US$ 2,05 bilhões no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, uma alta de 34% na comparação anual, com margem bruta GAAP de 38,5% e margem bruta não GAAP de 40,2%. A empresa afirmou que os data centers de IA estão migrando de conexões de cobre para interconexões ópticas, e que o portfólio fotônico abrangente e a escala de fabricação da Coherent a posicionam bem para capturar essa demanda de longo prazo.

No terceiro trimestre anterior do ano fiscal de 2026, o segmento de Data Centers e Comunicações da Coherent cresceu 41% em bases pro forma, representando 75% da receita total, o que demonstra que os data centers de IA se tornaram um dos principais motores de crescimento da empresa.

As vantagens da Coherent residem em sua linha de produtos abrangente, amplo alcance de clientes e forte capacidade de produção em massa. A empresa está preparada para se beneficiar não apenas da demanda por módulos ópticos de 800G e 1,6T, mas também do fornecimento de lasers e outros componentes ópticos upstream.

Além disso, a Coherent firmou uma colaboração estratégica com a Nvidia para desenvolver conjuntamente produtos avançados de rede óptica e laser para arquiteturas de data centers de IA de próxima geração, reforçando ainda mais sua posição na cadeia de valor de interconexões ópticas para IA.

Se a Lumentum e a Coherent têm um perfil mais voltado para fornecedoras de comunicações ópticas em grande escala, a Applied Optoelectronics é uma empresa de módulos ópticos de alta velocidade que oferece maior elasticidade.

A receita da AOI no segundo trimestre de 2026 atingiu US$ 191,9 milhões, uma alta de aproximadamente 86% na comparação anual, marcando seu quinto trimestre consecutivo de receita recorde. Mais importante ainda, as remessas dos produtos de 800G da empresa mais que dobraram na comparação trimestral, e a empresa indicou que a demanda dos clientes por produtos de 800G e 1,6T permanece robusta, com a expectativa de que a demanda possa potencialmente superar a capacidade existente até meados de 2027.

A empresa também já havia garantido anteriormente um pedido de 800G de US$ 71 milhões vindo de um grande cliente de nuvem hyperscale, elevando o total acumulado de pedidos desse cliente para US$ 124 milhões desde meados de março.

Em março deste ano, a AOI anunciou ainda seu primeiro pedido em grande escala de módulos ópticos de 1,6T para data centers vindo de um importante e antigo cliente hyperscale, demonstrando que a empresa entrou na fase de comercialização de produtos de interconexão de alta velocidade de última geração.

Para atender à demanda, a empresa iniciou a expansão de sua unidade fabril em Pearland, no Texas, em julho deste ano, adicionando quase 400.000 pés quadrados de capacidade focada principalmente na ampliação da produção de módulos ópticos de 800G e 1,6T.

O maior atrativo da AAOI reside em seu alto crescimento e elevada elasticidade, mas seus riscos também são visivelmente mais altos do que os da LITE e da COHR. A empresa tem menor escala e ainda está na fase de expansão de capacidade e melhoria da lucratividade; portanto, caso os pedidos dos clientes, a precificação dos produtos ou a aceleração da capacidade fiquem aquém das expectativas, a volatilidade no preço das ações poderá ser severa.

A Credo não é uma empresa pura tradicional do setor de módulos ópticos. Seu negócio principal inclui cabos elétricos ativos, chips de conectividade e processadores digitais de sinal, ao mesmo tempo em que expande sua presença em produtos de interconexão óptica. A principal vantagem da empresa reside em resolver problemas de transmissão de dados de alta velocidade, tanto dentro quanto entre racks de servidores de IA, por meio de soluções de conectividade de baixo consumo de energia.

No primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a receita da Credo atingiu US$ 479 milhões, representando um aumento de 114,7% em relação ao ano anterior; sua margem bruta não GAAP ficou em 68%, e o lucro líquido ajustado alcançou US$ 236,3 milhões. A empresa prevê que a receita do próximo trimestre suba ainda mais, para algo entre US$ 525 milhões e US$ 535 milhões.

A Credo afirmou que seus produtos cobrem distâncias de transmissão que variam de milímetros a quilômetros, abrangendo soluções de conectividade ópticas e em cobre. Com a expansão da escala dos clusters de IA, espera-se que a empresa continue se beneficiando da demanda por transmissão de dados de alta velocidade, baixo consumo de energia e alta confiabilidade.

Em comparação com os fornecedores tradicionais de módulos ópticos, a Credo ostenta margens brutas mais elevadas e construiu uma forte competitividade nos mercados de cabos elétricos ativos e chips de conectividade de alta velocidade. No entanto, o valuation da empresa é tipicamente mais alto do que o de empresas tradicionais de comunicações ópticas, e uma parte de sua receita depende de poucos e grandes clientes de computação em nuvem. A concentração de clientes e mudanças no mix de produtos podem provocar uma volatilidade significativa em seu desempenho financeiro e na cotação de suas ações.

A Ciena está mais voltada para equipamentos de rede e sistemas de redes ópticas do que para ser uma fabricante pura de transceptores ópticos. A empresa oferece soluções de redes ópticas de alta velocidade, interconexão de data centers e infraestrutura de rede, o que a posiciona para se beneficiar das atualizações de rede tanto entre data centers de IA quanto dentro de grandes clusters de computação.

Em seu relatório mais recente relativo ao terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, a Ciena gerou US$ 1,67 bilhão em receita, um avanço de 37% na comparação anual, com os provedores de serviços em nuvem sendo responsáveis por 53% da receita total, o que representa uma alta de 82% em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa afirmou que a infraestrutura de IA está impulsionando os fornecedores de nuvem a expandir os investimentos em rede, enquanto produtos de redes ópticas de alta velocidade, como o WaveLogic, continuam em crescimento.

Entre esses, a receita dos produtos plugáveis da Ciena mais que dobrou em relação ao ano anterior, com as remessas de produtos como o 800ZR continuando a subir. A empresa também garantiu pedidos de módulos ópticos de grandes clientes hyperscale e conquistou novos projetos de arquitetura fotônica de alta densidade.

Portanto, ao contrário da LITE e da COHR, a CIEN não está simplesmente apostando em um único tipo de transceptor óptico, mas está diretamente envolvida na construção de redes ópticas para data centers e infraestrutura de interconexão de longa distância.

Em termos de exposição direta ao negócio de componentes ópticos para IA, a Lumentum é a que mais se alinha ao tema central de investimento desta rodada de interconexões ópticas de alta velocidade. Sua taxa de crescimento de receita supera 100%, com 1.6T, comutação de circuitos ópticos e lasers de alta potência todos em fase de expansão. Além disso, sua parceria com a Nvidia aumenta a visibilidade de pedidos no longo prazo.

Para investidores que dão maior importância à abrangência dos negócios, à escala de receita e à estabilidade no longo prazo, a Coherent pode representar uma escolha relativamente equilibrada entre as cinco empresas. Embora sua taxa de crescimento fique atrás de LITE e CRDO, seu portfólio de produtos é mais abrangente, respaldado por uma capacidade de fabricação capaz de atender à demanda dos clientes em grande escala.

A Credo ostenta a maior margem bruta não-GAAP entre as cinco empresas e estabeleceu uma posição sólida no mercado de interconexões de alta velocidade intra-rack para IA, demonstrando excelente qualidade operacional. No entanto, ela não é uma empresa focada exclusivamente em módulos ópticos, e sua avaliação relativamente alta, somada à concentração de clientes, pode ampliar a volatilidade de seu desempenho.

A AAOI é indicada para investidores dispostos a assumir mais riscos e focados no crescimento das remessas de 800G e 1.6T. Os pedidos e a receita da empresa entraram em um período de expansão rápida; no entanto, a capacidade de aumentar a produção de forma gradual, melhorar as margens brutas e alcançar lucratividade sustentada sob o padrão GAAP continua sendo decisiva para o desempenho de suas ações. A Ciena, por sua vez, oferece uma alternativa distinta de investimento. Suas principais oportunidades derivam das interconexões de data centers impulsionadas por IA e de atualizações em redes ópticas, contando com uma base de receita maior, embora sua elasticidade no curto prazo seja normalmente inferior à de empresas menores de módulos ópticos.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.