Criação de Empregos Não Agrícolas nos EUA Sobe 162.000 em Agosto, Superando Amplamente as Expectativas do Mercado; Dados Anteriores São Revisados para Cima em 55.000 com Aumento Significativo nas Probabilidades de Elevação de Juros pelo Fed em Setembro

TradingKey - Em 4 de setembro, no horário do Leste dos EUA, os dados mais recentes divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostraram que o payroll não agrícola dos EUA em agosto superou amplamente as expectativas, com a criação de 162.000 vagas, enquanto os números anteriores foram revisados para cima em um total acumulado de 55.000.

Especificamente, o payroll não agrícola dos EUA registrou a adição de 162.000 postos de trabalho em agosto, valor bem superior à expectativa do mercado de 56.000. Enquanto isso, o número do payroll de junho foi revisado para cima, de 20.000 para 31.000, e o de julho foi revisado de uma contração anterior de 23.000 para uma alta de 21.000. Após essas revisões, o crescimento conjunto do emprego em junho e julho ficou 55.000 vagas acima do informado anteriormente.

A taxa de desemprego permaneceu em 4,1%, estável em relação a julho. A taxa de participação na força de trabalho subiu levemente para 61,6%, mas permaneceu 0,5 ponto percentual abaixo da registrada em janeiro deste ano. Em relação aos salários, o rendimento médio por hora subiu 0,3% na comparação mensal e 3,1% na anual em agosto, refletindo um crescimento salarial moderado de forma geral.

Os dados do BLS mostraram que o crescimento do emprego em agosto foi impulsionado principalmente pelo setor de alimentação e bebidas e pela educação no governo local, com expansão também no emprego na indústria de transformação e na saúde. Enquanto isso, os postos de trabalho no setor de informação recuaram, indicando que, embora os dados de emprego tenham melhorado visivelmente em relação a julho, a divergência entre os setores persiste.

Antes do relatório do payroll, os dados da ADP divulgados anteriormente mostravam que o setor privado havia criado apenas 38.000 vagas em agosto, bem abaixo da expectativa de 48.000. A grande discrepância decorre, em parte, do fato de a ADP cobrir apenas o setor privado, enquanto o payroll não agrícola oficial inclui as contratações governamentais (a educação no governo local adicionou 42.000 postos em agosto), tornando o resultado do payroll ainda mais impactante.

Após a divulgação dos dados, os mercados financeiros reagiram rapidamente. Até o momento desta publicação, o ouro à vista despencou mais de US$ 80 no curto prazo, caindo abaixo de US$ 4.400 por onça-troy, com uma queda diária de 1,88%; a prata à vista recuou US$ 1,8 no curto prazo, negociada a US$ 65,17 por onça-troy. O Índice do Dólar (DXY) saltou brevemente 34 pips, atingindo 99,36.

[Fonte: TradingView]

Os dados fortes de emprego reforçaram as apostas do mercado em uma elevação dos juros pelo Fed em setembro, pressionando ativos sensíveis às taxas de juros, como o ouro e a prata.

Anteriormente, o diretor do Fed, Christopher Waller, afirmou que, se a inflação continuasse desacelerando, ele se inclinaria a apoiar a manutenção das taxas de juros na reunião de setembro. Influenciadas por suas declarações, as expectativas do mercado para um aumento de juros em setembro haviam chegado a cair para cerca de 50%.

No entanto, após a divulgação do payroll de agosto, os operadores intensificaram rapidamente as apostas em um aumento de juros em setembro, com a precificação do mercado mostrando a probabilidade voltando a subir acima de 60% em determinado momento. O forte relatório de emprego pode reacender as expectativas do mercado por uma alta de juros do Fed em setembro.

Contudo, um único mês de dados de emprego continua sendo insuficiente para determinar por si só a trajetória da política monetária do Fed. Waller já havia deixado claro anteriormente que sua avaliação de política seria fortemente influenciada pelos dados de inflação de agosto, tornando os próximos números do CPI uma base crucial para avaliar a decisão de juros de setembro.

Os dados do CPI dos EUA de agosto serão divulgados em 11 de setembro, enquanto o Fed realizará a reunião do FOMC nos dias 15 e 16 de setembro. O desempenho da inflação, ao lado dos dados de emprego, moldará conjuntamente as expectativas do mercado para a decisão sobre os juros em setembro.

No geral, o payroll não agrícola de agosto subiu 162.000, superando de longe a expectativa do mercado de 56.000, enquanto os números de junho e julho tiveram uma revisão conjunta para cima de 55.000 vagas, indicando que o enfraquecimento do mercado de trabalho reportado anteriormente diminuiu um pouco.

Ao mesmo tempo, o relatório robusto de empregos impulsionou novamente as apostas do mercado em uma elevação dos juros em setembro, embora a efetivação dessa alta continue dependendo dos próximos dados de inflação. Os mercados continuarão a acompanhar de perto o CPI de agosto em busca de novos sinais sobre a postura de política monetária do Fed em setembro.