Previsão do Preço das Ações da Micron: Despenca 7% Abaixo de US$ 900, o Rali de Recuperação Acabou?

TradingKey - Em 24 de agosto, horário do Leste dos EUA, as ações da Micron (MU) voltaram a cair abaixo do patamar de US$ 900, despencando até 7% no intradiário, mas isso não indica qualquer mudança no cenário de escassez de oferta de memória.

Raghu Sreeramaneni, pesquisador de arquitetura de memória na Micron Technology, destacou na conferência de semicondutores Hot Chips 2026, realizada pela Universidade de Stanford, que a memória, especialmente a HBM, está se tornando o gargalo definitivo na cadeia de suprimentos de IA. Quem conseguir ser o primeiro a superar os limites de processo e encapsulamento deterá a iniciativa na próxima fase da competição.

Ele observou que a contradição atual reside em um descompasso de velocidade: o desempenho de computação em IA triplica a cada dois anos, enquanto o desenvolvimento da HBM cresceu menos de duas vezes no mesmo período, fazendo com que o fosso continue se alargando.

Ele ressaltou que a escassez é estrutural. O encapsulamento de HBM mais recente integra duas GPUs com oito chips HBM4, com aproximadamente 90% da área dedicada à memória. Para fabricar uma capacidade equivalente, a HBM consome cerca de três vezes mais wafers do que a DDR5 padrão, e cada atualização exige ainda mais matéria-prima, ampliando ainda mais o déficit.

Enquanto isso, a dissipação de calor também se tornou um novo gargalo. A HBM apresenta uma estrutura de múltiplas camadas em que a camada inferior é a mais quente, enquanto o resfriamento ocorre no topo, exigindo que o alívio térmico penetre em cada camada. Consequentemente, o setor migrou para uma abordagem de "calcular a dissipação de calor primeiro e, depois, ajustar a arquitetura".

Além disso, o analista de tecnologia Dan Ives acredita que a forte demanda no mercado de memória persistirá e que o cenário de escassez de oferta dificilmente mudará no curto prazo. Quanto à revolução da IA, a relação atual entre demanda e oferta no mercado de memória é de cerca de 15 para 1. À medida que a demanda por memória e os preços sobem em paralelo, empresas como a Apple terão de pagar custos de memória mais elevados.

Ives afirmou: "Atualmente, o mundo pertence aos provedores de memória, e todos os outros estão apenas pagando aluguel." Ele observou que, embora oscilações cíclicas ainda vão ocorrer no setor de memória daqui em diante, este ciclo plurianual da indústria continuará a se desenrolar. Quando questionado sobre a possibilidade de as empresas fazerem pedidos em excesso ou de ocorrerem mudanças nos estoques, Ives comentou que não há necessidade de se preocupar com tais questões no momento, pois a situação está começando a se desenrolar de acordo com um cenário otimista.

Gráfico de velas de 2 horas da Micron, Fonte: TradingView

Após recuar de um patamar próximo a US$ 1.040, o preço das ações da Micron rompeu para baixo o nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 935,35), bem como o limite inferior de seu canal de alta. A estrutura de curto prazo enfraqueceu significativamente e, no momento, o papel testa o nível de retração de Fibonacci de 0,236 (US$ 859,88) no lado de baixa.

O preço das ações da Micron havia se consolidado repetidamente perto do nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 935,35), mas esse rápido rompimento abaixo dessa marca indica que o antigo suporte falhou temporariamente.

Em relação às médias móveis, o preço atual caiu simultaneamente abaixo das médias móveis de 5, 10, 20, 80 e 160 dias, sendo que todas as cinco estão agora posicionadas acima do preço da ação. A faixa de US$ 929,12 a US$ 951,22 forma um importante agrupamento de resistência de médias móveis.

Sob a perspectiva da estrutura de tendência, o preço da ação caiu abaixo do limite inferior do canal de alta anterior, o que significa que a estrutura de fundos mais altos formada desde aproximadamente US$ 737,88 foi rompida. Se o papel não conseguir retomar o nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 935,35) daqui em diante, esse movimento tende mais a ser uma consolidação fraca do que um recuo rotineiro.

No lado de baixa, o foco principal deve ser colocado no nível de retração de Fibonacci de 0,236 (US$ 859,88). Se o preço conseguir estancar a queda e repicar nesse nível, poderá passar por uma recuperação técnica dentro da faixa de US$ 859,88 a US$ 935,35; se romper ainda mais para baixo, o espaço para ajuste poderá se ampliar ainda mais.