Previsão para as ações da Amazon: Morgan Stanley diz que negócio da AWS pode impulsionar a ação a US$ 500 até o fim de 2027

TradingKey - O preço das ações da Amazon (AMZN) vem recuando continuamente desde que atingiu a máxima histórica de US$ 287,20 em 3 de agosto e, no momento, caiu abaixo de US$ 260.

O analista do Morgan Stanley, Brian Nowak, em seu relatório mais recente, estabeleceu um preço-alvo de US$ 335 para a Amazon, o que implica um potencial de alta de 30% em relação à cotação atual, e manteve a recomendação "Overweight". O relatório destacou que, se o negócio de AWS da Amazon continuar crescendo na trajetória esperada, o preço das ações da empresa poderá atingir US$ 500 até o final de 2027.

O Morgan Stanley estima que a Amazon adicionará de 6 a 8 gigawatts (GW) de capacidade computacional entre 2026 e 2027, e se expandirá a um ritmo de adição de aproximadamente 8 GW ao ano a partir de então, elevando a capacidade computacional total da AWS de cerca de 14 GW em 2025 para cerca de 120 GW em 2035.

Com base nisso, a chave para o crescimento da receita da AWS está na eficiência de monetização de sua capacidade computacional. O Morgan Stanley calcula que, se a receita anual por watt adicional de capacidade aumentar para US$ 12, a receita da AWS poderá ultrapassar US$ 1 trilhão em 2035; se a eficiência de monetização subir ainda mais, para a faixa de US$ 14 a US$ 15, essa meta poderá ser alcançada já em 2034.

O Morgan Stanley acredita que a cotação atual das ações da Amazon ainda não reflete totalmente esse potencial de lucros no longo prazo. O relatório destacou que, se cerca de US$ 500 bilhões em EBIT de longo prazo forem trazidos a valor presente até 2028 a um custo médio ponderado de capital (WACC) de 10% e, em seguida, capitalizados a um múltiplo de avaliação EV/EBIT de cerca de 21x, obtém-se um preço implícito das ações da Amazon em torno de US$ 500 até o final de 2027. Esse múltiplo de valuation permanece cerca de 10% abaixo da média dos pares, que é de aproximadamente 23x.

O Morgan Stanley observou que esse desconto no valuation implica, por si só, um potencial de alta adicional para a Amazon. O relatório sugere que um crescimento da receita da AWS acima do esperado, a expansão sustentada das margens e a alavancagem operacional do crescimento do varejo e da melhoria nos custos de processamento logístico poderiam desbloquear um potencial de valorização ainda maior.

Gráfico de velas de quatro horas da Amazon, Fonte: TradingView

Analisando o gráfico das ações da Amazon, o ativo encontra-se atualmente em uma fase de correção e retração após a alta posterior à divulgação dos resultados. O preço das ações enfraqueceu continuamente após renovar as máximas, rompendo abaixo das médias móveis de 5, 10, 20 e 40 dias, e no momento testa o nível de retração de Fibonacci de 0,5 (US$ 256,68) e as proximidades da média móvel de 80 dias, entrando em uma zona crucial de verificação de suporte no curto prazo.

O gap de alta anterior impulsionado pelos resultados levou rapidamente o preço das ações para US$ 287,20, mas não conseguiu se consolidar nos níveis mais altos e voltou a cair para baixo do nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 263,88), indicando que a realização de lucros e as pressões de ajuste de curto prazo ainda predominam.

O nível atual de retração de Fibonacci de 0,5 (US$ 256,68) atua como o ponto médio desse movimento de alta e forma uma zona de suporte próxima à média móvel de 80 dias. Uma sustentação efetiva acima desse nível ajudaria os compradores a manter a estrutura de repique, e a correção poderia se transformar em uma consolidação técnica.

Em caso de queda, o rompimento abaixo de US$ 256,68 pode disparar uma nova onda de realização de lucros pelo capital que buscou a alta após os balanços. O próximo nível de suporte a ser observado é a retração de Fibonacci de 0,618 (US$ 249,48); mais abaixo, o nível de retração de Fibonacci de 0,786 (US$ 239,22) entra no radar.