Negócios do Esporte Impulsionam a Recuperação! Resultados da Nike Superam as Expectativas, mas a Receita na Grande China Segue sob Pressão.

Os resultados financeiros do quarto trimestre da Nike superaram as expectativas, impulsionados principalmente por um reembolso único de tarifas e pelo sucesso inicial de seus ajustes operacionais.

De acordo com os dados, o lucro por ação (LPA) do trimestre ficou em 72 centavos de dólar, superando de longe as expectativas de Wall Street de 12 centavos, que incluíam um benefício de 52 centavos do reembolso de tarifas. Esse reembolso resultou de uma decisão da Suprema Corte que declarou inválidas certas tarifas impostas anteriormente pelo governo Trump, e a Nike espera recuperar os impostos relacionados.

Excluindo o benefício único, os ajustes operacionais da Nike também estão começando a mostrar sinais positivos. Elliott Hill, presidente e CEO do grupo, disse que, no ano fiscal de 2026, a Nike fez melhorias substanciais na cultura da equipe, na inovação de produtos e no atendimento ao consumidor, estabelecendo as bases para a sua estratégia "Sport Offense".

O segmento de corrida alcançou crescimento de dois dígitos por cinco trimestres consecutivos, adicionando cerca de US$ 1 bilhão em receita acumulada e ganhando 5 pontos percentuais de participação de mercado. O segmento de futebol também registrou um crescimento generalizado impulsionado pelo ciclo da Copa do Mundo, com as vendas de produtos de futebol no mercado chinês aumentando mais de 20% em termos anuais.

Em termos de inovação de canais, as lojas de varejo premium da Nike apresentaram um desempenho excepcionalmente bom. A loja Shanghai 001, a primeira House of Innovation da Nike no mundo, alcançou crescimento de dois dígitos no quarto trimestre, enquanto a ACG Base no Nanjing MixC World atraiu mais de 1.700 visitantes em seu dia de inauguração, com as vendas atingindo 300.000 yuans.

Esses dados indicam que a Nike está reconquistando o reconhecimento dos consumidores por meio do varejo de experiência e de operações comunitárias.

Apesar de uma melhora no desempenho global, o desempenho do mercado chinês continua preocupante, com a receita da Nike na Grande China no quarto trimestre caindo 12% na comparação anual, para US$ 1,297 bilhão, e a receita do ano inteiro diminuindo 11% na comparação anual, para US$ 5,847 bilhões. Isso marca vários trimestres consecutivos de queda para a Nike no mercado chinês, tornando-o o elo mais fraco em seus negócios globais.

He Yanfeng declarou durante a teleconferência de resultados que o mercado chinês é um "mercado fundamental de crescimento a longo prazo" para a Nike, e a empresa está avançando com um plano de reestruturação abrangente. Este plano inclui vários aspectos, como o retorno aos esportes e à inovação, o desenvolvimento de produtos localizados, a reconstrução do sistema de canais e a otimização da gestão de estoque.

No entanto, o ambiente competitivo no mercado chinês está se tornando cada vez mais acirrado. As marcas locais de artigos esportivos estão crescendo rapidamente em segmentos de mercado como corrida, atividades ao ar livre e basquete, conquistando participação de mercado por meio de um posicionamento de mercado preciso e produtos com excelente custo-benefício.

Ao mesmo tempo, as demandas dos consumidores também estão mudando, com maiores exigências de funcionalidade e personalização dos produtos, enquanto a estratégia anterior da Nike de depender de sucessos globais e modelos clássicos de calçados enfrenta desafios.

Além de suas dificuldades no mercado chinês, a Nike também enfrenta pressões de custos trazidas por novas políticas tarifárias. De acordo com a lista de tarifas divulgada recentemente pelo governo dos EUA, cerca de 16% da cadeia de suprimentos da Nike está localizada na China, e a expectativa é de que as novas políticas tarifárias adicionem cerca de US$ 1 bilhão em custos para a empresa no ano fiscal de 2026.

O diretor financeiro da Nike, Matt Friend, afirmou que a empresa planeja mitigar essa pressão ajustando sua cadeia de suprimentos, aumentando os preços dos produtos e otimizando sua estrutura de custos, embora as margens brutas ainda devam ser afetadas no curto prazo.

A empresa continuará a expandir sua capacidade de produção em países do Sudeste Asiático, como Vietnã e Indonésia, ao mesmo tempo em que explora a realocação de algumas linhas de produção para regiões mais próximas do mercado dos EUA, como o México. No entanto, os ajustes na cadeia de suprimentos exigem tempo e investimentos significativos, tornando difícil compensar totalmente no curto prazo a elevação de custos trazida pelas tarifas.

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