Micron, SanDisk despencam ambas mais de 6%; aumentos de preços de Apple, Microsoft surtem efeito contrário no mercado, ações de memória enfrentam enfraquecimento da lógica de lucros

TradingKey - Em 29 de junho, no horário da Costa Leste dos EUA, as ações de chips de memória dos EUA sofreram um recuo coletivo hoje, após o governo da Coreia do Sul anunciar seu maior plano de investimento da história para as indústrias de semicondutores e IA, com a SanDisk ( SNDK) e a Micron ( MU) caindo mais de 6%.

Este é mais um novo catalisador para o setor de memórias após a perspectiva otimista de lucros da Micron Technology divulgada na semana passada. No entanto, a julgar pela reação do mercado hoje, os investidores parecem não ter aderido à tese. Relatos indicam que a Apple e o Xbox da Microsoft aumentaram os preços no mesmo dia na semana passada, levando o mercado a reavaliar se esta rodada de forte aumento nos preços das memórias — que impulsionou a expansão dos lucros no setor de chips — ocorre à custa de uma pressão contínua sobre a demanda do consumidor final.

[Fonte: TradingView]

Atualmente, a crise global de escassez de memória está se intensificando. O CEO da Synopsys (SNPS), líder no segmento de EDA e propriedade intelectual (IP) de semicondutores, afirmou que a maioria dos chips de memória dos principais fabricantes do mundo está "indo diretamente para a infraestrutura de IA, mas muitos outros produtos também exigem memória, de modo que esses outros mercados agora enfrentam dificuldades devido à capacidade insuficiente". Ele também enfatizou que a "escassez" de chips persistirá em 2026 e 2027.

Recentemente, a empresa de pesquisa de mercado Counterpoint Research afirmou que, no atual mercado de memórias, a demanda não diminuirá mesmo com a alta dos preços. É improvável que a escassez de oferta seja resolvida de forma substancial antes, pelo menos, do segundo semestre de 2027, uma vez que a demanda por DRAM para servidores e Memória de Alta Largura de Banda (HBM) para a construção de data centers de IA já superou a demanda de todo o mercado restante.

O Morgan Stanley declarou recentemente que as ações de chips de memória tiveram um desempenho forte em 2025 e continuarão a liderar o mercado em 2026, mas o banco acredita que essa trajetória de alta ainda não terminou. O Morgan Stanley observou que, cada vez mais, não há uma solução rápida para as memórias, o que fará com que a oferta restrita persista por dois a três anos (ou mais). Isso sugere uma fragilidade subjacente na DRAM, e o mesmo vale para a memória flash NAND.

Nesse cenário, as três maiores fornecedoras de memória do mundo — Samsung, SK Hynix e Micron — foram alvo de uma ação coletiva movida por consumidores dos EUA, que as acusam de manipular os preços das memórias e restringir a oferta global.

De acordo com a denúncia, essas três empresas monopolizam quase toda a oferta global do mercado de DRAM, mas reduziram a oferta de produtos DRAM legados durante um período de alta nos preços, agravando ainda mais a já severa crise de escassez de memória.

Além de enfrentarem a pressão de litígios, as três principais fornecedoras de memória também iniciaram uma corrida sem precedentes por capacidade. Em seu relatório de resultados na semana passada, a Micron declarou que seus gastos de capital para o ano fiscal completo de 2026 atingirão aproximadamente US$ 27 bilhões, com a expectativa de que o capex trimestral aumente ainda mais em 2027.

Hoje, o presidente sul-coreano Lee Jae-myung anunciou um investimento de aproximadamente 800 trilhões de wons (cerca de US$ 5,2 bilhões) na região sudoeste para construir quatro fábricas de chips, com a Samsung Electronics e a SK Hynix construindo duas cada, visando duplicar a capacidade de produção de DRAM em cinco anos. Por outro lado, a Coreia do Sul planeja investir mais de 1.000 trilhões de wons no setor de data centers de IA até 2035.

Analistas de mercado observaram que, com as três fornecedoras de memória expandindo a capacidade simultaneamente, se o poder de computação de IA futuro e a demanda do usuário final ficarem aquém das expectativas, o setor poderá retornar a um ciclo de baixa por excesso de oferta após a liberação concentrada de nova capacidade em 2028.