SK Hynix listará na Nasdaq em 10 de julho, preparada para estabelecer recorde de listagem de empresa estrangeira nos EUA

TradingKey - A SK Hynix confirmou oficialmente em 6 de julho que captará 43 trilhões de iuanes através de uma listagem de American Depositary Receipts (ADRs) (aproximadamente US$ 28,075 bilhões). A empresa espera ser listada na Nasdaq Global Select Market na sexta-feira, 10 de julho, sob o ticker "SKHY". Espera-se que esta oferta se torne a maior oferta pública inicial da história por uma empresa estrangeira no mercado de ações dos EUA.

Se concluída com sucesso, esta listagem se posicionará como a segunda maior oferta de ações na história global, atrás apenas do recorde de IPO de US$ 85,7 bilhões da SpaceX estabelecido em junho de 2026, e superando os US$ 25,6 bilhões da Saudi Aramco em 2019 e os cerca de US$ 25,0 bilhões do Alibaba em 2014.

Todos os recursos serão destinados a despesas de capital, incluindo a construção da Fase 1 da fábrica de wafers no Yongin Semiconductor Cluster, a expansão da fábrica de encapsulamento avançado P&T7 em Cheongju e a aquisição de equipamentos como as máquinas de litografia EUV da ASML.

Em relação aos investidores-âncora, a Baillie Gifford Overseas Limited, fundos geridos pela Coatue Management e a Situational Awareness Partners LP manifestaram interesse em adquirir até US$ 7 bilhões em ADRs, representando cerca de um quarto da oferta total. Entre eles, a Baillie Gifford detém ações da SK Hynix desde 2000, com a SK Hynix representando cerca de 3,92% de seu fundo de ações de mercados emergentes em 31 de março de 2026. A Coatue Management é uma empresa de investimento em tecnologia fundada pelo conhecido gestor de fundos de hedge Philippe Laffont.

A lógica central desta listagem reside no reposicionamento de valuation. A SK Hynix é negociada atualmente a 6,2 vezes o seu índice preço/lucro (P/L) projetado para os próximos 12 meses, abaixo das 7 vezes de sua concorrente norte-americana Micron Technology (o valuation da Micron chegou a ultrapassar 11 vezes antes de 22 de junho).

De acordo com o veículo de mídia de tecnologia The Information, a SK Hynix é negociada a 3,6 vezes a sua relação preço/vendas (P/V) projetada, também abaixo das 4,6 vezes da Micron, e apresenta desconto semelhante em termos de preço/valor patrimonial (P/VP).

Análises de mercado sugerem que, após a listagem na Nasdaq, a SK Hynix deverá ser incluída no índice Nasdaq 100, desencadeando compras sistemáticas por fundos passivos, ao mesmo tempo em que atrairá capital de arbitragem para operar ativamente entre as ADRs e as ações locais coreanas, aproximando assim seu valuation do de suas concorrentes norte-americanas.

O UBS divulgou um relatório de análise em 3 de julho, elevando o preço-alvo de 12 meses da SK Hynix de 3 milhões de iuanes para 3,2 milhões de iuanes e reiterando sua recomendação de "Compra". O relatório destacou que três grandes catalisadores — a consolidação de contratos de fornecimento de longo prazo, o início oficial da produção em massa e envio de HBM4, e potenciais recompras de ações após a listagem das ADRs — impulsionarão o reposicionamento do valuation.

A listagem é coordenada conjuntamente pelo Bank of America, Citi ( C ), Goldman Sachs ( GS) e JPMorgan Chase ( JPM ). A precificação final será concluída em 9 de julho, com as negociações começando oficialmente em 10 de julho.