Por dentro da batalha pelo poder de precificação do petróleo bruto: Por que a ICE, controladora da NYSE, foi forçada a abordar a Hyperliquid?

Se a Binance ( BNB) é a líder das exchanges centralizadas (CEX), então a Hyperliquid é a potência de derivativos do mundo on-chain descentralizado. Por meio da Hyperliquid, os usuários podem negociar não apenas criptomoedas, mas também ouro, commodities e "derivativos sombra" pré-IPO, como a SpaceX.

A característica definidora da Hyperliquid não é a sua cobertura de diversos ativos subjacentes, mas sim a migração completa do "central limit order book"—o padrão mais familiar para a Wall Street tradicional—inteiramente para o ambiente on-chain. Isso permite a execução e liquidação de ordens ultrarrápidas de dezenas de milhares de transações por segundo com latência zero, melhorando significativamente a experiência do usuário e revertendo a percepção de baixo desempenho nas negociações on-chain.

Apenas duas semanas atrás, a ICE estava em parceria com a CME para pressionar o Congresso dos EUA e os reguladores, acusando a Hyperliquid de "manipular os preços do petróleo e evadir sanções". No entanto, duas semanas depois, o fundador da ICE elogiou publicamente a equipe de 11 pessoas como "maior que a Nasdaq e incrivelmente inteligente", enquanto busca ativamente uma colaboração com a Hyperliquid por dois motivos fundamentais, internos e externos.

Os futuros de petróleo bruto Brent da ICE são a referência global de preços de energia, mas os mercados financeiros tradicionais fecham nas noites de sexta-feira. Em contraste, os contratos perpétuos de petróleo bruto 24/7 da Hyperliquid atraíram uma liquidez massiva durante o fim de semana — com o volume diário de negociação ultrapassando US$ 700 milhões — assumindo efetivamente o poder de precificação global do petróleo aos sábados e domingos. Além disso, enquanto as instituições financeiras tradicionais empregam milhares de profissionais em compliance, compensação e tecnologia a um custo elevado, a Hyperliquid utilizou uma equipe de engenharia de 11 pessoas para processar quase US$ 3 trilhões em volume total de negociação.

O "ramo de oliveira" de "buscar cooperação e múltiplos contatos" estendido pelo CEO da ICE, a empresa controladora da NYSE, sem dúvida proporcionou um poderoso "fôlego extra" para o token nativo da Hyperliquid, o HYPE. Após a notícia, o preço do HYPE teve um salto rápido de aproximadamente 10%, mantendo sua posição elevada acima de US$ 60, mesmo com o enfraquecimento do mercado cripto em geral.

Gráfico de preços do HYPE, fonte: TradingView

No longo prazo, o papel do HYPE pode evoluir de um token de plataforma para uma camada de liquidação global em conformidade. Caso uma parceria se concretize, o HYPE — atuando como o token de taxa de gas e de staking de validadores para a rede — poderia potencialmente capturar o valor de compensação (clearing) de Wall Street tradicional. No entanto, como as discussões estão atualmente em estágios preliminares e nenhum acordo formal foi alcançado, a situação exige um acompanhamento rigoroso.

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