로빈후드, 3분기 사상 최대 매출 기록, 2026년 비용 전망 하향

로빈후드 마켓(Robinhood Markets, Inc.)이 암호화폐 매출 약세와 순이자이익 압박에도 불구하고 옵션, 주식, 이벤트 계약 거래 호조에 힘입어 사상 최대 3분기 매출을 기록했다고 밝혔다. 또한, 신규 및 기존 제품에 대한 투자 계획을 유지하는 동시에 지속적인 효율성 개선을 이유로 2026년 조정 지출 전망치의 상단을 2,500만 달러 하향 조정했다.

9월 30일로 끝난 3분기 총 순매출은 전년 동기 대비 12%, 전분기 대비 9% 증가한 14억 2,000만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 9% 증가해 사상 최대인 8억 800만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 전년 동기(58%) 대비 소폭 하락한 57%를 기록했다.

GAAP 기준 순이익은 전년 동기 대비 14%, 전분기 대비 17% 감소한 4억 7,600만 달러(희석 주당순이익 0.51달러)를 기록했다. 이번 분기에는 주로 로빈후드 벤처스 펀드 I(Robinhood Ventures Fund I)의 시가평가와 관련된 6,700만 달러의 미실현 손실이 포함되어 희석 주당순이익이 0.07달러 감소했다. 조정 EPS는 0.60달러였다.

거래 수수료 매출 사상 최고치 경신

거래 기반 매출(수수료 매출)은 주식 및 옵션 거래량 증가와 이벤트 계약 확대에 힘입어 전년 동기 대비 19% 증가한 8억 6,700만 달러로 사상 최고치를 기록했다. 주식 거래대금(명목 거래량)은 전년 동기 대비 53%, 전분기 대비 4% 증가한 9,050억 달러를 기록했으며, 옵션 계약 거래량은 전년 동기 대비 48%, 2분기 대비 17% 증가해 사상 최대인 9억 9,200만 건을 기록했다.

이벤트 계약 또한 주요 실적 견인 요소였다. 3분기 중 고객들의 이벤트 계약 거래량은 전년 동기의 7배가 넘는 164억 건을 기록했으며, 관련 매출은 1억 7,300만 달러에 달했다. 이 매출에는 서스케한나 인터내셔널 그룹(Susquehanna International Group)과의 합작 거래소인 로세라(Rothera)에서 발생한 2,800만 달러가 포함되어 있다.

암호화폐 거래 활동은 2분기 대비 개선되었음에도 불구하고 전년 동기보다는 약세를 유지했다. 총 암호화폐 거래대금은 전년 동기 대비 38% 감소했지만 전분기 대비 23% 증가한 498억 달러를 기록했다. 암호화폐 거래 수수료 매출은 로빈후드 체인(Robinhood Chain) 매출 2,600만 달러를 포함해 1억 2,000만 달러를 기록했다. 로빈후드 체인을 제외하면 암호화폐 거래 매출은 전분기 대비 6% 감소한 9,400만 달러였다.

순이자 매출은 증권 대차 거래 감소와 단기 금리 하락 영향으로 이자수익 자산의 성장이 상쇄되며 전년 동기 대비 9% 감소한 4억 1,500만 달러를 기록했다. 마진 이자(신용융자 이자)는 59% 증가한 2억 4,400만 달러, 신용카드 순이자 매출은 거의 3배 늘어난 5,000만 달러를 기록했다. 그러나 차입 난이도가 높은 증권에 대한 수요 감소를 반영해 순증권 대차 매출은 마이너스 1,900만 달러를 기록했다. 분기 말 기준 총 이자수익 자산은 전년 동기 대비 19% 증가해 사상 최대인 770억 달러를 기록했다.

기타 매출은 61% 증가한 1억 4,200만 달러를 기록했으며, 이 중 트럼프 계정(Trump Accounts) 관련 서비스 매출이 4,700만 달러를 차지했다. 연환산 사용자당 평균 매출(ARPU)은 전년 동기 191달러에서 상승한 200달러를 기록했다.

고객 자산 및 유료 구독 확대

자금이 예치된 실질 고객 수(Funded customers)는 전년 동기 대비 190만 명, 전분기 대비 34만 명 증가하며 사상 최대인 2,870만 명을 기록했다. 투자 계좌 수는 전년 동기 대비 250만 개 늘어난 3,040만 개에 달했다. 그러나 월간 활성 사용자 수(MAU)는 전년 동기 대비 80만 명, 전분기 대비 110만 명 감소한 1,300만 명을 기록했다.

총 플랫폼 자산은 지속적인 순유입과 주식 가치 상승(암호화폐 가치 하락으로 일부 상쇄됨)에 힘입어 전년 동기 대비 19%, 전분기 대비 7% 증가하며 사상 최대인 3,960억 달러를 기록했다. 3분기 순유입액은 총 157억 달러로 연환산 성장률 17%를 기록했으며, 최근 12개월간 순유입액은 710억 달러로 21%의 성장률에 해당한다.

로빈후드 골드(Robinhood Gold) 구독자 수는 전년 동기 대비 34% 증가한 518만 명을 기록하며 전체 예치 고객의 약 18%를 차지했다. 연환산 골드 구독 매출은 2억 4,800만 달러에 달했다. 회사 측은 골드 구독자의 평균 수탁자산이 일반 예치 고객보다 약 4배 많았으며, 순유입 성장률과 은퇴 계좌 채택률도 더 높았다고 밝혔다.

은퇴 계좌 수탁자산은 전년 동기 대비 51% 증가한 366억 달러를 기록했고, 은퇴 계좌 수는 40% 증가한 228만 개를 기록했다. 로빈후드 스트래티지(Robinhood Strategies)의 운용자산(AUM)은 전분기 대비 11% 증가한 21억 달러에 달했으며, 로빈후드 뱅킹(Robinhood Banking) 잔액은 분기 중 약 15억 달러 증가한 46억 달러를 기록했다.

지출 전망치 하향 조정

조정 영업비용 및 주식 기반 보상은 전년 동기 대비 8% 증가한 6억 6,400만 달러를 기록했다. 2026년 첫 9개월 동안 해당 지출의 누적 합계는 19억 1,000만 달러였다.

로빈후드는 이제 연간 조정 영업비용 및 주식 기반 보상이 기존 전망치인 26억 7,500만~27억 7,500만 달러에서 조정된 26억 7,500만~27억 5,000만 달러 범위가 될 것으로 예상하고 있다. 수정된 전망치는 중간값을 1,300만 달러 낮춘 것으로, 4분기 지출이 약 7억 6,500만~8억 4,000만 달러가 될 것임을 암시한다.

이 전망치에는 대손충당금, 진행 중인 인수 관련 비용, 최고재무책임자(CFO) 교체와 관련된 일부 구조조정 및 임원 보상 비용, 영업비용으로 분류되는 이자비용, 잠재적으로 중대한 규제 관련 항목, 시기나 규모를 정확히 예측할 수 없는 기타 비용은 제외되어 있다.

로빈후드는 3분기 말 기준 60억 달러의 기업 현금, 투자 자산 및 스테이블코인과 함께 49억 달러의 이용 가능한 신용 한도를 보유하고 있다. 회사는 자체 성장, 기업 인수, 주주 환원 등에 자본을 배분할 계획이라고 밝혔다. 3분기 중 2,500만 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 올해 첫 9개월 동안 약 6억 9,000만 달러(770만 주) 규모의 자사주를 매입했다.

회사 측은 향후 실적이 거래 활동 및 금리 변동성, 수수료 매출 의존도, 주문흐름대가(PFOF) 및 이벤트 계약 관련 규제 동향, 신용 손실, 사이버 보안 및 운영 실패, 인수합병과 신규 암호화폐·거래 상품 출시 관련 위험 등에 계속 노출되어 있다고 경고했다. 또한 로빈후드는 고객 증가세, 교차 판매 효과, 사기 및 신용 손실 관리, 웹 호스팅 비용 등에 따라 실제 지출이 전망치와 달라질 수 있다고 덧붙였다.