센사타, 산업 및 AD&CE 부문 성장에 힘입어 3분기 매출 8% 증가

센사타 테크놀로지스(Sensata Technologies)는 자동차 전방 시장의 둔화를 산업 및 항공우주·방산·상업용 장비 부문의 두 자릿수 성장세로 상쇄하며 3분기 매출, 조정 이익, 현금 창출력의 개선을 기록했다고 발표했다. 이 센서 및 전기 보호 장치 제조업체는 4분기 매출과 조정 이익 역시 전년 동기 대비 성장할 것으로 전망했다.

3분기 매출은 전년 동기 대비 7.7% 증가한 10억 400만 달러를 기록했으며, 자체 사업 성장률(organic growth)은 6.8%를 나타냈다. 이번 실적에는 취소된 전기차 프로그램과 관련된 중단 수수료 수익(termination revenue) 2,400만 달러가 포함됐다. 해당 항목을 제외한 매출은 9억 8,000만 달러로, 보고 기준 5%, 자체 사업 기준 4%의 성장을 기록했다. 센사타는 이번 실적으로 5분기 연속 전년 동기 대비 자체 사업 성장을 이어갔다고 밝혔다.

조정 영업이익은 전년 동기 19.3%에서 21.5%로 확대되며 19.9% 증가한 2억 1,530만 달러를 기록했다. 중단 수수료 수익을 제외한 조정 영업이익률은 19.5%로 전년 동기 대비 20베이시스포인트(bp) 상승했다. 조정 순이익은 28.5% 증가한 1억 6,650만 달러, 조정 주당순이익(EPS)은 27% 증가한 1.13달러를 기록했다. 중단 수수료 수익을 제외한 조정 EPS는 0.97달러로 9% 증가했다.

미국 회계기준(GAAP)으로 센사타는 영업이익 1억 7,530만 달러, 순이익 1억 1,420만 달러(희석 주당 0.78달러)를 기록했다. 이는 2억 2,570만 달러의 영업권 손상차손이 포함됐던 전년 동기의 영업손실 1억 2,290만 달러, 순손실 1억 6,250만 달러(주당 1.12달러)와 대비된다.

산업 및 AD&CE 부문이 성장 견인

산업 부문 매출은 에너지, 데이터센터, HVAC(난방·통풍·공기조율) 애플리케이션 수요에 힘입어 전년 동기 대비 12.6% 증가한 2억 980만 달러를 기록했으며, 자체 사업 기준으로는 11.8% 증가했다. 부문 영업이익은 5,070만 달러에서 6,050만 달러로 늘어나 영업이익률이 160bp 확장된 28.8%를 나타냈다. 센사타는 주택 관련 수요가 여전히 둔화된 상태이지만, 미국 주거용 HVAC 시장이 4분기에도 전년 동기 대비 완만한 회복세를 이어갈 것으로 전망했다.

항공우주·방산·상업용 장비 부문 매출은 자체 사업 성장률 13.2%를 포함해 13.4% 증가한 2억 3,800만 달러를 기록했다. 이는 해당 부문의 3분기 연속 두 자릿수 자체 사업 성장세로, 광범위한 시장 호조와 상업용 장비 부문이 가장 큰 기여를 했다. 영업이익은 5,740만 달러에서 6,350만 달러로 증가했으나, 부문 이익률은 70bp 하락한 26.7%를 기록했다.

자동차 부문 매출은 전기차 프로그램 중단 수수료 수익을 포함해 3.7% 증가한 5억 5,580만 달러를 기록했으며, 자체 사업 기준으로는 2.6% 성장했다. 영업이익은 1억 2,700만 달러에서 1억 5,790만 달러로 늘었고, 부문 이익률은 23.7%에서 28.4%로 확장됐다. 기업 발표 자료에 인용된 치수에 따르면, 해당 분기 전 세계 승용차 및 승합차(light-vehicle) 생산량이 중국 6%, 북미 5% 감소를 포함해 1.6% 줄어든 가운데 거둔 실적이다.

센사타는 주로 중국 시장의 부진으로 인해 4분기 전 세계 승용차 및 승합차 생산량이 전년 동기 대비 4% 감소하고, 연간으로는 2% 줄어들 것으로 예상했다. 반면 경영진은 항공우주 및 방산 분야의 강세가 지속되는 한편, 북미 온로드 트럭 생산의 회복세는 연말까지 이어질 것으로 기대하고 있다.

현금 흐름 및 레버리지 개선

3분기 영업활동 현금흐름은 운전자본 효율화에 힘입어 41% 증가한 2억 2,530만 달러를 기록했다. 잉여현금흐름(FCF)은 전년 동기 105%였던 조정 순이익 대비 비율이 119%로 높아지며 45.6% 증가한 1억 9,830만 달러를 나타냈다.

연초 대비 누적 잉여현금흐름은 44.6% 증가한 4억 8,930만 달러를 기록했으며, 현금 전환율은 112%를 달성했다. 센사타는 설비투자 비중 절감, 운전자본 관리 개선 및 프로그램 구조에 반영된 가격 정책을 통해 강력한 현금 창출력을 유지하고자 노력하고 있다. 회사는 2026년 설비투자를 매출의 최대 3% 수준으로 추정하며, 연간 조정 순이자 비용은 약 1억 1,100만 달러로 예상했다.

9월 말 기준 총부채는 2025년 말 28억 7,000만 달러에서 감소한 24억 3,000만 달러를 기록했다. 같은 기간 순부채는 22억 9,000만 달러에서 18억 7,000만 달러로 줄었으며, 순레버리지 비율(최근 12개월 조정 EBITDA 대비 순부채)은 2.7배에서 2.1배로 개선됐다. 센사타는 3분기에 3,300만 달러 규모의 채무를 매입 상환하고 주당 0.12달러, 총 1,750만 달러의 배당금을 지급했다.

데이터센터 및 항공우주 사업 확장

경영진은 센사타의 기존 센싱, 콘택터(접촉기), 전기 보호, 모터 및 액추에이터 기술을 활용할 확장 기회로 데이터센터와 차세대 항공우주 플랫폼을 꼽았다. 데이터센터 부품 매출은 2025년 2,700만 달러에서 76% 증가한 2026년 4,800만 달러에 달할 것으로 추정된다. 회사는 6곳의 하이퍼스케일 고객사를 대상으로 7건의 신규 수주(design wins)를 확보했으며, 관련 본격 양산(ramp-up)은 2027년 중반부터 시작될 것으로 예상했다.

센사타는 또한 액체 냉각 방식 데이터센터를 겨냥한 FL 시리즈 유량 센서를 선보였으며, 출하는 2027년 중반에 시작될 예정이다. 항공우주 분야의 경우, 모터 및 액추에이터에 대한 2026년 수주 성과가 2025년 수준의 약 2배, 2024년 수준의 약 3배에 달하며, 인도는 2028년에 본격적으로 확대될 것으로 예상된다고 밝혔다.

4분기 전망

센사타는 4분기 매출이 전년 동기 대비 3%~6% 증가한 9억 4,200만 달러~9억 7,200만 달러에 달할 것으로 전망했다. 조정 영업이익은 1억 8,500만 달러~1억 9,200만 달러로 예상되며, 조정 영업이익률은 전년 동기 대비 보합에서 20bp 확장된 19.6%~19.8% 수준이 될 것으로 추정된다.

조정 순이익은 8%~12% 증가한 1억 4,000만 달러~1억 4,500만 달러, 조정 EPS는 8%~13% 증가한 0.95달러~0.99달러가 될 것으로 예상된다. 이번 실적 전망치는 2026년 10월 26일 기준으로 시행 중인 무역 정책을 반영하고 있으며, 향후 예상되는 관세 환급의 잠재적 이익은 제외되었다.

센사타는 이번 전망이 글로벌 시장 불확실성, 공급망 차질, 관세 및 무역 정책 변화, 금속 가격 변동성, 사이버 보안 위협, 인건비, 제품 책임 및 리콜 청구, 규제 변화, 신제품의 시장 수용성 등의 영향을 받을 수 있다고 주의를 당부했다. 아울러 향후 본격적인 출하 및 매출 확대가 예정되어 있는 데이터센터, 항공우주 및 기타 인접 시장으로의 진출 관련 실행 리스크도 여전히 존재한다고 덧붙였다.