IP 옵티컬 매출 사상 최고치 기록으로 리본 3분기 매출 증가

리본 커뮤니케이션즈는 IP 옵티컬 네트워크 사업의 역대 3분기 최대 매출과 클라우드 및 에지 부문의 실적 개선에 힘입어 2026년 3분기 매출과 수익성이 전분기 대비 대폭 개선되었다고 발표했다. 그럼에도 불구하고 회사는 GAAP 기준 순손실을 유지했고, 마이너스(-) 영업활동 현금흐름을 기록했으며 전년 동기 대비 낮은 연결 이익률을 보고했다.

매출은 2분기 1억 9,200만 달러, 전년 동기 2억 1,500만 달러에서 2억 1,900만 달러로 증가했다. 비GAAP 조정 EBITDA는 전분기 1,200만 달러에서 2,700만 달러로 증가했지만, 전년 동기 2,900만 달러보다는 감소했다. 조정 EBITDA 이익률은 12%를 기록했다.

비GAAP 매출총이익률은 50.3%로 전분기 대비 100bp 상승했지만, 전년 동기 대비로는 230bp 하락했다. 비GAAP 영업이익률은 10.3%로, 전분기 3.7%, 전년 동기 11.4%와 비교된다. 비GAAP 희석주당순이익은 0.07달러로, 2분기 주당 0.03달러 순손실 및 2025년 3분기 주당 0.04달러 순이익과 대비된다.

GAAP 기준 매출총이익률은 48.2%였으며, 영업비용은 전분기 1억 300만 달러, 전년 동기 1억 500만 달러에서 1억 달러로 감소했다. 리본은 600만 달러의 영업이익을 기록했으나, 기타 비용의 영향으로 900만 달러(희석주당순손실 0.05달러)의 순손실을 기록했다. 이는 2분기 2,700만 달러 순손실 및 전년 동기 1,200만 달러 순손실과 비교된다.

IP 옵티컬 네트워크, 역대 3분기 최대 매출 달성

IP 옵티컬 네트워크 매출은 전분기 대비 1,400만 달러, 전년 동기 대비 500만 달러 증가한 9,600만 달러를 기록했다. 리본은 이번 실적이 역대 3분기 최고치라며 미국 매출이 전년 동기 대비 150% 증가했다고 밝혔다. 해당 사업부는 또한 올해 누적 수주액이 매출 대비 1.24배를 기록했다고 보고했다.

회사는 미국의 전략적 고객 확보, 에너지 관련 핵심 인프라 및 데이터센터 상호연결 프로젝트의 성장, 아시아·태평양 지역에서의 점유율 확대를 성장 요인으로 꼽았다. 리본은 아폴로(Apollo) 광 포트폴리오와 뮤즈(Muse) 자동화 기능을 활용해 시골 지역 데이터센터 및 에지 AI 인프라 구축을 포함한 지역 데이터센터 연결성 기회를 공략하고 있다.

지리적 및 제품 믹스 변화로 인해 해당 사업부의 비GAAP 매출총이익률은 35.5%로 전분기 대비 30bp 상승했으나 전년 동기 대비로는 390bp 하락했다. 조정 EBITDA 적자는 2분기 600만 달러에서 100만 달러로 줄었으나, 전년 동기 조정 EBITDA 100만 달러 흑자에는 미치지 못했다. 조정 EBITDA 이익률은 전분기 마이너스(-) 7%에서 마이너스(-) 1%로 개선됐다.

클라우드 및 에지, 그룹 수익성 견인

클라우드 및 에지 부문은 2분기 대비 1,200만 달러 증가하고 전년 동기 대비 200만 달러 감소한 1억 2,300만 달러의 매출을 올렸다. 비GAAP 매출총이익률은 전분기 59.8%에서 61.9%로 상승했으며, 전년 동기 62.2%보다는 소폭 낮았다.

조정 EBITDA는 2,800만 달러를 기록해 2분기 1,800만 달러에서 증가했으며 전년 동기 대비 비슷한 수준을 유지했다. 해당 부문의 조정 EBITDA 이익률은 23%로 전분기 대비 680bp, 전년 동기 대비 30bp 상승했다.

리본은 이번 분기 주요 성과로 미국 통신사업자의 음성 망 현대화 사업과 대형 미국 정부 민간 기관과의 신규 프로젝트 수주를 꼽았다. 버라이즌 매출은 2분기 대비 50% 증가했으며, 회사는 미국 티어 2 통신사업자 수주 및 추가적인 정부와 국방 프로젝트 수주도 보고했다.

회사는 또한 AI 관련 네트워크 및 음성 보안 기능을 개발하고 있다. 콜 트러스트(Call Trust) 서비스는 통화 중 합성 음성을 감지해 경고를 발송하거나 통화를 차단하도록 설계되었으며, AIOps 및 에이전트 기반 자동화 플랫폼은 네트워크 운영, 네트워크 변경, 사기 분석, 현장 서비스 등을 포함한 기능을 지원하도록 개발되고 있다.

4분기 및 연간 전망

4분기 실적에 대해 리본은 매출 2억 3,300만~2억 4,700만 달러, 비GAAP 매출총이익률 53.5%~54.5%, 비GAAP 조정 EBITDA 4,000만~4,700만 달러를 예상한다. 2025년 4분기에 회사는 2억 2,700만 달러의 매출과 4,000만 달러의 조정 EBITDA, 55.4%의 비GAAP 매출총이익률을 기록했다.

2026년 전체 연간에 대해 경영진은 매출 8억 700만~8억 2,100만 달러, 비GAAP 매출총이익률 50.1%~50.5%, 조정 EBITDA 7,050만~7,750만 달러를 전망하고 있다. 리본은 2025년 매출 8억 4,500만 달러, 비GAAP 매출총이익률 52.3%, 조정 EBITDA 1억 700만 달러를 보고했다.

이 전망은 고객 지출, 수주 및 프로젝트 시기에 대한 경영진의 현재 기대를 반영한다. 리본은 네트워크 현대화, 광통신 및 데이터센터 상호연결 투자, 정부 및 핵심 인프라 통신, AI 기반 음성 및 자동화를 주요 주력 분야로 꼽았다.

현금흐름 및 위험 요인

리본은 해당 분기 동안 영업활동에 1,400만 달러의 현금을 사용했으며 9월 말 기준 4,200만 달러의 현금을 보유하며 마감했다. 회사는 3억 3,600만 달러의 선순위 기간대출 부채, 회전한도대출 인출액 1,500만 달러, 최근 12개월 조정 EBITDA 대비 순부채 레버리지 비율 4.4배를 보고했다. 회사의 상위 10개 고객이 매출의 46%를 차지했고, 통신사업자가 매출의 69%를 나타냈다.

리본이 강조한 위험 요인으로는 분기별 매출 변동성, 고객의 구매 및 수익 인식 시점, 부품 부족, 관세 및 기타 무역 제한, 환율 변동, 지정학적 갈등, 사이버 보안 사고, 급격한 기술 변화 등이 포함된다. 회사는 또한 경쟁 압박, 고객 집중도, 해외 영업 위험, 그리고 최고 순부채 레버리지 비율 준수를 포함한 신용 공여 협약상의 의무 사항을 언급했다.