F5 4분기 매출 13% 증가, 2027 회계연도 성장률 전망치 8%~9%

F5(NASDAQ: FFIV)가 시스템과 소프트웨어 부문의 두 자릿수 증가에 힘입어 회계연도 4분기 매출이 전년 동기 대비 13% 증가했다고 발표했으며, 2027 회계연도 매출 성장률을 8%~9%로 전망했다. 애플리케이션 딜리버리 및 보안 전문기업인 F5는 새 회계연도에 제품 및 소프트웨어 매출이 두 자릿수 비율로 성장할 것으로 예상하면서도, 비GAAP 기준 총이익률은 낮아질 것으로 전망했다.

2026년 9월 30일로 마감된 분기 매출은 전년 동기의 8억 1,000만 달러에서 9억 1,700만 달러로 증가했다. 제품 매출은 23% 증가한 5억 1,000만 달러를 기록해 F5는 9분기 연속 제품 부문 두 자릿수 성장을 달성했으며, 서비스 매출은 3% 증가한 약 4억 800만 달러를 기록했다.

제품 부문 중에서 시스템 매출은 29% 증가한 2억 3,900만 달러, 소프트웨어 매출은 19% 증가한 2억 7,100만 달러를 기록했다. 구독형 소프트웨어 매출은 16% 증가해 분기 소프트웨어 매출의 85%를 차지했다. 구독, SaaS 및 매니지드 서비스, 유지보수를 포함한 반복 매출(Recurring revenue)은 총 6억 2,700만 달러로 전체 매출의 68%를 차지했다.

지역별 성장세는 차이를 보였다. 유럽·중동·아프리카(EMEA) 매출은 31%, 아시아·태평양(APAC)은 14%, 미주 지역은 5% 증가했다. 미주 지역은 분기 매출의 53%를 차지해 F5의 가장 큰 시장 지위를 유지했으며, EMEA가 30%, APAC이 17%로 뒤를 이었다.

실적 및 이익률

GAAP 기준 총이익률은 82.2%로 변동이 없었다. GAAP 영업이익은 2억 600만 달러에서 2억 1,200만 달러로 증가했으나, 영업이익률은 25.4%에서 23.1%로 축소되었다. GAAP 순이익은 1억 9,000만 달러에서 1억 8,600만 달러로 감소했으며, 희석 주당순이익(EPS)은 실효세율 상승 등이 반영되어 3.26달러에서 3.23달러로 하락했다.

비GAAP 기준 총이익률은 전년 동기 84.3%에서 84.0%로 집계되었다. 비GAAP 영업이익은 2억 9,900만 달러에서 3억 900만 달러로 증가한 반면, 영업이익률은 37.0%에서 33.7%로 하락했다. 비GAAP 순이익은 전년 동기 2억 5,700만 달러에서 2억 5,500만 달러를 기록했으며, 희석 비GAAP EPS는 4.39달러에서 4.42달러로 소폭 상승했다.

연간 전체 회계연도 매출은 11% 증가한 34억 2,000만 달러를 기록했다. 제품 매출은 시스템 31% 증가, 소프트웨어 8% 증가에 힘입어 19% 성장했다. GAAP 순이익은 2025 회계연도의 6억 9,200만 달러(주당 11.80달러)에서 7억 2,200만 달러(희석 주당 12.52달러)로 증가했다. 비GAAP EPS는 11% 증가한 17.49달러를 기록했다.

F5는 2026 회계연도에 8억 6,900만 달러의 잉여현금흐름을 창출했다. 4분기 영업현금흐름과 잉여현금흐름은 각각 1억 1,800만 달러, 9,100만 달러를 기록했다. 회사는 이번 분기 실적이 2027 회계연도 매출을 위한 공급 물량을 확보하고자 재고자산 매입 및 공급업체 선급금 지급 등 공급망 리스크를 줄이기 위한 운전자본 결정의 영향이라고 설명했다.

보안 및 AI 수요

F5는 하이브리드 멀티클라우드 구축, 확대되는 애플리케이션 보안 위협 환경, AI 추론 활동 증가가 자사 제품 수요를 뒷받침하고 있다고 밝혔다. 2026 회계연도 보안 매출은 제품 보안 매출 7억 4,600만 달러를 포함해 총 13억 달러를 기록했다. 전체 보안 매출은 2025 회계연도의 6% 성장에 비해 10% 증가했으며, 제품 보안 매출은 전년도 8% 증가에서 15% 증가로 확대되었다.

AI 활용 사례에 직접 연결된 수주액(Bookings)은 2026 회계연도에 1억 달러를 넘어섰으며 전년 대비 약 300% 성장했다. 하반기 수주액은 상반기 수준의 2배 이상이었으며, 직접 AI 고객 수는 200개 이상으로 4배 증가했다. F5는 AI 데이터 전송, AI 팩토리 로드 밸런싱, AI 런타임 보안을 3가지 직접 AI 활용 사례로 꼽았다.

회사는 AI 지원 보안 및 관리 기능도 확장하고 있다. 분산 클라우드(Distributed Cloud) 웹 애플리케이션 방화벽은 3월 출시 이후 300개 이상의 고객사를 확보했으며, 이 중 75% 이상이 차단 모드로 운용하고 있다. 플릿 관리 서비스인 F5 인사이트(F5 Insight)는 3월 출시 이후 200개 이상의 고객사를 확보했다.

2027 회계연도 전망

F5는 2027 회계연도 매출이 8%~9% 성장할 것으로 예상한다. 제품 매출과 소프트웨어 매출은 각각 두 자릿수 비율로 증가할 것으로 예상되는 반면, 시스템 매출은 한 자릿수 후반대 성장률을 기록할 것으로 전망된다. 회사는 서비스 매출이 한 자릿수 초중반대 성장을 기록할 것으로 전망했다.

비GAAP 기준 총이익률은 2026 회계연도에 기록한 84.0%보다 낮은 80.5%~82.5% 범위가 될 것으로 예상된다. F5는 비GAAP 영업이익률을 직전 회계연도 35.1% 대비 33.0%~35.0%, 비GAAP EPS는 18.00달러~18.30달러로 전망했다.

2027 회계연도 1분기 실적에 대해 F5는 매출 8억 7,500만 달러~8억 9,500만 달러, 비GAAP 총이익률 81.5%~82.5%, 비GAAP EPS 4.25달러~4.37달러를 전망했다.

F5는 4분기 동안 1억 달러, 2026 회계연도 전체 동안 연간 잉여현금흐름의 69%에 해당하는 6억 달러 규모의 자사주를 매입했다. 이사회는 9월 30일 기준 기존 승인 잔액으로 남아 있던 3억 2,200만 달러 외에 15억 달러 규모의 추가 자사주 매입을 승인했다.

이러한 전망은 고객 채택, 전반적인 기술 지출, 공급망 수급 가능성 및 비용, 경쟁 및 가격 압박, 사이버 보안 사고, 지정학적 및 경제적 불확실성, 그리고 신제품 개발 및 판매 능력에 따라 달라질 수 있다. 회사는 또한 인수합병 통합, 영업 주기 예측 불가능성, 제품 또는 네트워크의 잠재적 보안 결함으로 인해 실제 결과가 예상과 다를 수 있다고 경고했다.