소파이, 3분기 매출 44% 급증하며 2026년 전망 상향

디지털 금융 서비스 기업 소셜 파이낸스(Social Finance Inc., 이하 소파이)가 빠른 대출 성장, 금융 서비스 수익화 강화, 지속적인 회원 확대에 힘입어 분기 기준 역대 최대 매출과 수익성을 기록한 후 2026년 연간 실적 전망을 상향 조정했다. 또한 이 디지털 금융 서비스 회사는 2027년 매출 성장과 이익률 확대를 목표로 하는 실적 목표를 발표했으나, 기술 플랫폼 부문은 전년 동기 수준을 밑돌았다.

소파이는 3분기에 13억 8,500만 달러의 미국 회계기준(GAAP) 순매출을 기록해 전년 동기의 9억 6,160만 달러에서 증가했다. 조정 순매출은 전년 동기 대비 44% 증가해 역대 최고치인 13억 7,100만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA는 2억 7,690만 달러에서 4억 6,980만 달러로 증가했다. 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 29%에서 34%에 달했다.

GAAP 순이익은 1억 3,940만 달러에서 2억 4,100만 달러로 늘어났다. 조정 순이익은 2억 4,300만 달러로 증가해 18%의 조정 순이익률을 나타냈으며, GAAP 희석 EPS와 조정 희석 EPS는 모두 0.18달러를 기록했다. 소파이는 이번 분기가 12분기 연속 흑자이자 20분기 연속 '40의 법칙(Rule of 40)'을 초과 달성한 분기라고 밝혔다.

비비교적 회계기준(non-GAAP) 지표인 현금 매출은 총 13억 8,600만 달러로 조정 순매출과 대체로 일치했다. 여기에는 순이자이익 9억 2,700만 달러와 기술 및 대출 플랫폼 수수료, 대출 실행 수수료, 정산 수수료(인터체인지 수수료), 브로커리지 수수료 4억 6,000만 달러가 포함됐다.

대출 및 금융 서비스 부문이 성장을 견인

대출 부문의 조정 순매출은 전년 동기 대비 68% 증가한 8억 740만 달러를 기록했다. 공헌이익은 2억 6,160만 달러에서 4억 5,490만 달러로 증가했으며, 공헌마진은 56%를 기록했다.

총 대출 실행액은 전년 동기 99억 3,000만 달러에서 사상 최고치인 169억 3,000만 달러에 달했다. 개인 대출 실행액은 126억 2,000만 달러, 학자금 대출 실행액은 29억 2,000만 달러, 주택 담보 대출 실행액은 13억 6,000만 달러로 각각 증가했다. 또한 이번 분기에는 2,710만 달러의 소상공인 대출 실행액이 포함됐다.

상품당 연간화 대출 조정 매출은 2025년 3분기 782달러에서 942달러로 증가했다. 대출 상품 수는 총 343만 개로 전년 동기 대비 39% 늘어났다.

소파이는 신용 건전성 지표가 예상치에 부합하는 수준을 유지했다고 밝혔다. 이번 분기 개인 대출 순상각률은 3.4%(연체 대출 매각분 제외 시 2.3%)였으며, 학자금 대출 순상각률은 0.63%를 나타냈다. 개인 대출 차주의 가중평균 FICO 신용점수는 743점, 가중평균 소득은 15만 달러였으며, 학자금 대출 차주의 해당 수치는 각각 761점 및 15만 4,000달러였다.

금융 서비스 부문 매출은 25% 증가한 5억 2,510만 달러를 기록했다. 순이자이익은 38% 증가한 2억 8,130만 달러, 비이자이익은 13% 증가한 2억 4,380만 달러를 나타냈다. 공헌이익은 2억 2,560만 달러에서 2억 6,100만 달러로 증가해 50%의 공헌마진을 기록했다.

소파이는 이번 분기 동안 117만 명의 회원을 추가해 총 회원 수가 전년 동기 대비 35% 증가한 1,707만 명에 달했다. 신규 상품 가입 수는 224만 건에 달해 총 상품 수가 44% 증가한 2,667만 건으로 늘어났다. 회원당 상품 수는 전년 동기 1.47개에서 역대 최고치인 1.56개로 늘어났으며, 교차 구매율은 11%포인트 상승한 51%를 기록했다.

수수료 기반 매출은 총 5억 7,100만 달러로 2분기 대비 21%, 전년 동기 대비 40% 증가했다. 이는 조정 순매출의 42%를 차지해 대차대조표 기반 대출과 함께 자본 소모가 적은 수익원을 확대하려는 소파이의 전략을 뒷받침했다. 상품당 연간화 금융 서비스 매출은 약 90달러였다.

기술 플랫폼 부문은 이번 분기에도 상대적으로 부진한 모습을 보였다. 부문 매출은 전년 동기 1억 1,460만 달러에서 8,740만 달러로 감소했고, 공헌이익은 3,240만 달러에서 1,420만 달러로 줄었다. 기술 플랫폼 계정 수는 전년 동기 1억 5,790만 개에서 1억 4,040만 개를 기록했다. 소파이는 프로세싱, 코어 뱅킹 원장 및 서비스, 결제, 리스크 및 사기 방지 제품을 아우르는 통합 브랜드 '소파이 테크 솔루션즈(SoFi Tech Solutions)'를 2026년에 출범했다고 밝혔다.

예금 및 자본 확대

예금은 전분기 대비 58억 달러 증가한 513억 달러를 기록했다. 예금 조달은 소파이 자금 조달 기반의 93%를 차지했으며, 회사는 예금 중심으로의 전환을 통해 연간 조달 비용을 7억 4,500만 달러 절감한 것으로 추정했다. 순이자마진은 전년 동기 5.84%에서 상승한 6.14%를 기록했다.

비회계기준 지표인 유형유산순자산가치(Tangible book value)는 전분기 대비 2억 3,500만 달러 증가한 97억 달러(보통주 1주당 7.48달러)를 기록했다. 유형보통주자본이익률은 9.9%였다. 소파이가 제시한 규제 최소 기준을 웃도는 보통주자본(CET1) 비율은 16.9%, 총위험가중자본비율은 17.0%를 각각 기록했다.

소파이, 2026년 실적 전망 상향 및 2027년 목표 제시

소파이는 2026년 연간 조정 순매출 전망치를 기존 47억 5,000만~48억 5,000만 달러에서 약 50억 4,000만 달러로 상향 조정했다. 조정 EBITDA는 기존 전망치인 약 16억 달러에서 늘어난 약 16억 6,000만 달러로 예상되며, 조정 순이익은 기존 8억 2,500만 달러에서 증가한 약 8억 4,000만 달러에 달할 것으로 전망된다.

또한 회사는 2026년 조정 희석 EPS를 기존 전망치인 0.60달러에서 상승한 약 0.61달러로 전망했다. 이번 실적 가이던스는 최초 EPS 전망 발표 당시 적용된 10%대 중반의 세율 대신 22%의 연간 세율을 가정한 것이다.

2027년에 대해 경영진은 조정 순매출 약 64억 달러, 조정 EBITDA 약 22억 4,000만 달러, 조정 순이익 약 12억 8,000만 달러를 전망하고 있다. 이에 따른 추정 조정 EBITDA 마진은 약 35%, 조정 순이익률은 약 20%이다. 24%의 가정 세율을 바탕으로 한 조정 희석 EPS는 약 0.90달러로 예상된다.

장기적으로 소파이는 유형보통주자본이익률 목표치를 20%~30% 범위로 설정하고 있다. 경영진은 사업이 성숙해지고 고마진 사업이 매출 비중에서 차지하는 몫이 커짐에 따라 조정 순이익률이 확대될 것으로 기대하고 있다. 또한 구체적인 일정을 밝히지는 않았으나, 시간이 지남에 따라 수수료 기반 매출이 전체 매출의 약 40%에서 50% 이상으로 증가할 것으로 예상하고 있다.

소파이의 실적 전망은 경제 상황, 인플레이션, 금리, 관세 및 전반적인 지정학적 정세 변화에 영향을 받는다. 아울러 발표 자료에서는 신용 및 가격 산정의 정확성, 규제 및 컴플라이언스 요건, 자본 접근성, 제품 실행력, 사이버 보안 및 기술 신뢰성을 주요 불확실성 요인으로 지목했다. 회사가 가이던스를 달성할 수 있을지 여부는 수익성 유지, 수수료 기반 매출 확대, 예금 및 회원 성장, 그리고 대출 및 신규 디지털 자산 이니셔티브의 효과적인 관리에 달려 있다.