UPS, 3분기 매출 6.7% 증가에 2026년 전망 상향

유나이티드 파셀 서비스(UPS)는 건당 매출 상승과 프리미엄 서비스 성장에 힘입어 3개 사업 부문 모두에서 3분기 매출이 증가함에 따라 2026년 연간 실적 전망을 상향 조정했다. 연결 매출은 전년 동기 대비 6.7% 증가한 228억 5000만 달러를 기록했으나, 비GAAP 조정 영업이익은 3.7% 감소한 20억 5000만 달러, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 2.9% 하락한 1.69달러를 기록했다.

UPS는 이제 연간 매출이 약 926억 달러, 비GAAP 조정 영업이익이 약 87억 5000만 달러에 달할 것으로 예상하고 있다. 또한 드라이버 초이스 프로그램(Driver Choice Program) 관련 지급액을 포함해 조정 희석 EPS는 약 7.28달러, 잉여현금흐름은 약 61억 달러가 될 것으로 전망했다.

3분기 전년 동기 대비 실적 비교는 1년 전 공급망 솔루션(Supply Chain Solutions) 부문에서 기록한 3억 3000만 달러의 세전 매각 후 임차(세일앤리스백) 이익의 영향을 받았으며, 이는 2025년 3분기 EPS에 0.30달러 기여했었다. UPS의 최근 분기 GAAP 희석 EPS는 1.37달러로 전년 동기의 1.55달러에서 감소했다. 2026년 조정 수치에서는 전환 전략 비용, 영업권 및 자산 손상, 자산 매각 이익이 제외되었다.

가격 인상으로 물량 감소 상쇄하며 미국 수익성 개선

미국 국내 매출은 건당 매출이 6.1% 상승한 데 힘입어 4.5% 증가한 148억 7000만 달러를 기록했다. UPS는 이러한 상승분의 약 절반은 기본 요금과 고객 구성 개선에서 비롯되었으며, 나머지는 유류 할증료 인상이 차지했다고 밝혔다.

전체 일평균 물량은 특정 물량을 줄이기 위해 연초에 취한 조치를 반영해 감소했다. 그러나 중소기업(SMB) 및 특정 기업 고객의 일평균 물량은 전년 대비 20만 건 이상 증가했다. SMB 물량은 3.7% 증가했으며, 이들 고객이 전체 미국 물량에서 차지하는 비중은 역대 최고치인 35.1%를 기록했다.

SMB 및 일부 기업 고객의 육상 수송 물량은 2.1% 증가한 반면, 이들 그룹의 항공 수송 물량은 보합세를 보였다. 또한 UPS는 헬스케어, 하이테크, 제조업, 자동차 고객이 미국 물량에서 차지하는 비중이 커짐에 따라 기업 간 거래(B2B) 고객 구성이 더욱 다변화되고 있다고 전했다.

미국 국내 비GAAP 조정 영업이익은 14.3% 증가한 10억 3000만 달러를 기록했으며, 조정 영업이익률은 60bp 확대된 7.0%를 나타냈다. 조정 영업비용은 주로 연료비와 외부 운송비 증가로 인해 3.9% 늘어났으나, 건당 매출 증가율이 건당 비용 증가율을 60bp 상회했다.

국제 부문 이익, 전년 동기 대비 성장세로 전환

국제 매출은 7.1% 증가한 50억 1000만 달러를 기록했다. 건당 매출은 15% 증가했으며, 유류비가 증가분의 약 절반을 차지했다. 회사 측은 유류 할증료가 연료비 증가를 상쇄하고 영업이익을 방어하는 데 도움이 되었다고 설명했다.

이 부문은 6억 9100만 달러에서 8% 증가한 7억 4600만 달러의 비GAAP 조정 영업이익을 거두었다. 조정 영업이익률은 10bp 미증한 14.9%를 기록했다. UPS는 이번 결과가 국제 부문에서 6분기 만에 기록한 첫 전년 동기 대비 조정 영업이익 성장이라고 설명했다.

공급망 솔루션 매출은 18.2% 증가한 29억 8000만 달러를 기록했으나, 조정 영업이익은 48.9% 감소한 2억 7400만 달러로 집계되었으며 이익률은 21.3%에서 9.2%로 축소되었다. 전년 동기의 매각 후 임차 이익은 이 부문에 반영되었었다.

포워딩 매출은 국제 항공 및 해상 운임 상승과 해상 물동량 증가에 힘입어 17.5% 증가했다. 물류 매출은 메일 이노베이션(Mail Innovations)의 감소세를 헬스케어 물류 성장이 상쇄하면서 17.2% 증가했다. 로디(Roadie) 및 해피 리턴즈(Happy Returns)를 포함한 UPS 디지털 매출은 50% 가깝게 증가했다.

네트워크 개편 및 4분기 전망

UPS는 네트워크 재구성과 '효율성 재구상(Efficiency Reimagined)' 이니셔티브를 통해 2026년 첫 9개월 동안 약 18억 달러의 편익을 창출했다고 밝혔다. 회사는 연간 전체로는 약 30억 달러의 편익이 발생할 것으로 예상하고 있다. 9월까지 14억 달러의 관련 비용이 발생했으며, 드라이버 초이스 프로그램과 관련된 12억 달러를 포함해 연간 비GAAP 조정 영업비용에서 14억 달러에서 16억 달러 사이의 해당 비용을 제외할 것으로 전망한다.

UPS의 최대 고객으로부터의 계획된 물량 축소는 2분기에 완료되었으나, 효율성 재구상은 2027년 4분기까지 지속될 것으로 예상된다. UPS는 또한 핵심 프로세스를 표준화하고 네트워크 효율성을 개선하며 복잡한 물류 부문에서 프리미엄 성장을 지원하기 위한 새로운 글로벌 운영 모델을 도입했다.

4분기 연결 매출은 약 257억 달러, 비GAAP 조정 영업이익은 약 33억 달러가 될 것으로 UPS는 예상하고 있다. 홀리데이 시즌 배송 물량이 늘어남에 따라 미국 일평균 물량은 3분기 대비 약 25% 증가할 것으로 전망된다. 소화물의 거의 70%가 자동화 공정을 통해 이동할 것으로 예상되어, 렌터카 및 임대 항공기를 줄이고 운용할 수 있을 것으로 보인다.

UPS는 첫 9개월을 영업활동 현금흐름 60억 달러, 잉여현금흐름 42억 달러로 마감했다. 재무상태표상 현금은 총 68억 달러였으며, 지급된 배당금은 41억 달러였다. 연간 계획에는 이사회 승인을 전제로 약 30억 달러의 자본 지출, 13억 달러의 연금 납입금, 약 54억 달러의 배당금이 포함되어 있다.

이러한 전망은 경제 및 무역 정책의 변화, 관세, 지경학적 불확실성, 경쟁 상황, 주요 고객 관계의 변화, 노사 분규, 유가 및 환율 변동, 사이버 보안 사고, 그리고 네트워크 및 전환 프로그램을 통한 예상 편익의 실현 능력에 따라 변동될 수 있다.