뉴코어 2026년 3분기 실적, 사상 최대 철강 출하량에 힘입어 상승

뉴코어(Nucor Corp., NUE)가 사상 최대의 제강 공장 출하량, 실현 가격 상승, 철강 제품 실적 개선에 힘입어 2026년 3분기 실적이 호조를 보였다고 발표했다. 이 철강업체는 가격 상승 효과가 계절적 출하량 감소와 비용 증가로 상쇄됨에 따라 4분기 연결 순이익이 3분기와 비슷한 수준이거나 소폭 상회할 것으로 전망하고 있다.

뉴코어의 3분기 순이익은 13억 달러(희석 주당순이익 $5.80)로, 전년 동기의 희석 주당순이익(EPS) 2.63달러 및 2분기의 조정 EPS 4.84달러와 비교된다. 2분기 GAAP 기준 EPS는 5.04달러였으며, 여기에는 헬리온(Helion) 투자 평가액 증가와 관련된 주당 0.20달러의 비현금성 이익이 포함되어 있었다.

순매출은 전년 동기 85억 2,000만 달러에서 증가한 112억 5,000만 달러를 기록했다. 비GAAP 지표인 EBITDA는 2분기 20억 2,000만 달러 및 전년 동기 12억 7,000만 달러에서 22억 8,000만 달러로 증가했다.

영업활동 현금흐름은 22억 4,000만 달러, 설비투자(CAPEX)는 총 6억 2,900만 달러로 16억 1,000만 달러의 잉여현금흐름을 기록했다. 뉴코어는 해당 분기 동안 200만 주에 달하는 5억 1,000만 달러 규모의 자사주 매입과 1억 2,800만 달러의 배당금을 포함해 총 6억 2,900만 달러를 주주에게 환원했다.

제강 공장 및 철강 제품 부문, 실적 성장 견인

제강 공장 부문의 조정 세전이익은 17억 9,000만 달러로 전 분기 대비 15%, 전년 동기 대비 125% 증가했다. 총 출하량은 2분기 대비 2%, 전년 동기 대비 12% 증가한 723만 톤을 기록했다. 톤당 조정 세전이익은 2분기 219달러, 전년 동기 123달러에서 247달러로 상승했다.

회사 측은 제강 공장 출하량이 3분기 연속 최고치를 경신했으며, 연초 대비 누적 출하량은 10% 증가했다고 밝혔다. 정기 보수로 인한 가동 중단 영향을 제외한 생산량은 2분기와 전반적으로 비슷한 수준이었다. 제강 공장의 평균 외부 판매 가격은 넷톤(net ton)당 2분기 1,145달러에서 1,233달러로 상승한 반면, 사용된 넷톤당 평균 고철 및 고철 대체재 비용은 376달러로 거의 변동이 없었다.

철강 제품 부문의 조정 세전이익은 전 분기 대비 32%, 전년 동기 대비 46% 증가한 4억 6,500만 달러를 기록했다. 출하량은 2분기 대비 6%, 전년 동기 대비 15% 증가한 136만 톤을 기록했으며, 톤당 조정 세전이익은 341달러로 상승했다.

조이스트(joist) 및 데크(deck) 사업이 출하량 20% 증가, 실현 가격 톤당 110달러 상승을 기록하며 전 분기 대비 실적 개선을 주도했다. 뉴코어는 또한 건축 시스템, 강관 제품, 단열 금속 패널 부문에서도 실적이 개선되었다고 발표했다. 건축 시스템 출하량은 전 분기 대비 25% 증가했고, 강관 출하량은 11% 증가했다. 많은 철강 제품의 수주 잔고가 2027년 중반까지 이어지고 있다.

반면 원자재 부문은 반대 흐름을 보였다. 출하량과 실현 가격이 하락함에 따라 조정 세전이익은 2분기 대비 28% 감소한 1억 500만 달러를 기록했다. 총 생산량은 직접환원철(DRI) 생산량이 13% 감소한 여파로 전 분기 대비 5% 감소한 226만 톤을 기록했다.

성장 프로젝트, 상업 생산 가동 향해 진행

뉴코어는 웨스트버지니아 박판(sheet) 공장이 일정과 예산에 맞춰 진행되고 있으며, 건설이 거의 완료되어 공장 전반에 걸쳐 시운전이 진행 중이라고 밝혔다. 이 프로젝트는 9월에 첫 출강(first heat)에 성공하고 첫 고급 산세 코일(prime pickled coil)을 내부 부문에 출하했다. 생산은 2027년에 시작될 예정이며, 해당 공장은 그해 말까지 가동률 50%를 목표로 하고 2028년 동안 생산 능력 및 가동률을 더욱 끌어올릴 계획이다.

회사 측은 자동차용 철강 생산 능력도 확대하고 있다. 북미 자동차 생산량이 비교적 안정세를 유지했음에도 2026년 첫 9개월 동안 자동차용 판재류 출하량은 4% 증가했다. 뉴코어 스틸 버클리(Nucor Steel Berkeley)의 신규 아연도금 라인은 10월에 생산을 시작하여 남동부 지역 자동차 고객을 위한 첨단 제품을 추가했다.

타워 및 구조물 부문의 수주 잔고는 연초 이후 두 배 이상 늘어나 2028년 1분기까지 이어지고 있다. 뉴코어는 인디애나주와 알라바마주 시설에 1억 6,500만 달러 규모의 확장을 발표했으며, 인디애나주 크로포즈빌 공장은 3분기에 본격적인 양산 체제에 들어갔다. 유타주 브리검시티 시설은 2027년 중반까지 본격적인 양산에 도달할 것으로 예상된다.

또한 뉴코어는 해당 분기 동안 루이지애나 직접환원철(DRI) 공장에서 탄소 포집 시설의 가동을 시작했다. 엑손모빌(ExxonMobil)과의 계약에 따라 연간 최대 80만 메트릭톤의 이산화탄소를 포집하여 외부 영구 저장 시설에 매립할 수 있다. 뉴코어는 이번 프로젝트를 통해 고로(용광로) 방식으로 생산된 선철보다 탄소 발자국이 약 80% 낮은 DRI를 생산할 수 있게 될 것이라고 밝혔다.

4분기 전망

경영진은 4분기 연결 순이익이 3분기와 비슷한 수준이거나 소폭 상회할 것으로 전망하고 있다. 제강 공장 및 철강 제품 부문은 평균 실현 가격 상승의 혜택을 받을 것으로 예상되지만, 두 부문 모두 계절적인 출하량 감소가 예상된다. 또한 제강 공장 부문은 비용 증가에 직면해 있다.

원자재 부문 순이익은 DRI의 실현 가격 하락으로 인해 약간 낮아질 것으로 예상된다. 회사는 또한 연결 시 상계 제거액이 감소할 것으로 예상하고 있다.

뉴코어는 36억 4,000만 달러의 현금 및 단기 투자 자산과 약 43억 달러의 유동성을 보유하며 이번 분기를 마감했다. 총부채는 70억 9,000만 달러로 총 장부가치 자본의 23%에 달했으며, 순부채는 최근 12개월 EBITDA의 0.5배였다.

전망은 철강 가격 및 수요, 원자재 및 에너지 비용, 수입품 및 대체재로부터의 경쟁 압력, 무역 정책 변화, 건설 경기, 철강 산업의 주기적 특성 등에 따라 달라질 수 있다. 뉴코어는 또한 프로젝트 실행, 설비 장애, 환경 규제, 환율 변동, 인수 기업의 통합 등을 실제 실적이 전망치와 달라질 수 있는 요인으로 꼽았다.