존슨콘트롤즈, 2027회계연도 자체 성장률 11%~12% 전망 속 수주잔고 43% 급증

존슨콘트롤즈 인터내셔널(Johnson Controls International plc, NYSE: JCI)은 두 자릿수의 자체 매출 성장과 조정 마진 확대, 대폭 늘어난 신규 수주로 2026 회계연도를 마감했으며, 2027 회계연도 자체 매출 성장률 가이던스를 11%~12%로 제시했다. 이 빌딩 기술 전문 기업은 데이터센터 수요에 힘입어 솔루션 및 서비스 수주 잔고가 230억 달러로 늘어났으며, 이는 계획된 생산능력 투자와 자본 지출 확대를 뒷받침하고 있다고 밝혔다.

2026년 9월 30일로 끝난 4분기 순매출은 전년 동기 대비 10% 증가한 71억 1,000만 달러를 기록했다. 인수, 매각 및 환율 효과를 제외한 자체 매출은 시스템 13%, 서비스 8% 성장에 힘입어 12% 증가했다. 대형 상업용 HVAC(난방·통풍·공기조화) 설비, 빌딩 관리 시스템 및 제어 장치를 포함한 어플라이드(Applied) 매출은 자체 기준으로 20% 성장했다.

조정 EBIT(법인세·이자 차감 전 영업이익)는 31% 증가한 13억 달러를 기록했으며, 조정 EBIT 마진은 300베이시스포인트(bp) 확대된 18.3%를 나타냈다. 지속영업활동으로 인한 조정 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 1.26달러에서 1.66달러로 32% 증가했다. 미국 회계기준(GAAP) 기준 지속영업 희석 EPS는 전년 동기 0.42달러에서 1.60달러로 늘었다.

연간 전체 매출은 9% 증가한 256억 7,000만 달러를 기록했으며, 자체 매출 성장률은 8%를 나타냈다. 조정 EPS는 37% 증가한 5.16달러를 기록했고, 조정 EBIT 마진은 270bp 확대된 15.9%를 나타냈다.

시스템 수요 증가로 수주 및 수주 잔고 증가

4분기 솔루션 및 서비스 사업 부문의 자체 신규 수주는 시스템 63%, 서비스 7% 증가에 힘입어 44% 늘었다. 수주 잔고는 43% 증가한 230억 달러를 기록했으며, 이 중 시스템 수주 잔고는 50%, 서비스 수주 잔고는 5% 각각 증가했다.

이번 수주 실적 비교에는 2026 회계연도 1분기 이전에는 제외되었던 장기 프로젝트용 일부 단품 장비 매출이 포함되었다. 발표 자료에 따르면 기존 산정 기준을 적용할 경우 4분기 전체 기업 수주는 31% 증가했다. 해당 신규 범주를 반영하기 위해 과거 수주 잔고 수치도 재작성되었다.

수주 모멘텀의 대부분은 미주 지역에서 발생했다. 미주 지역 신규 수주는 시스템 81%, 서비스 8% 증가에 힘입어 58% 늘어났다. 회사 측이 데이터센터 수요를 원인으로 꼽은 가운데, 미주 지역 수주 잔고는 54% 증가한 178억 달러에 달했다. 이 지역의 4분기 자체 매출은 14% 증가했으며, 시스템은 16%, 서비스는 10% 올랐다. 조정 부문 EBITA 마진은 210bp 확대된 22.0%를 기록했다.

유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역의 자체 매출은 시스템 매출 보합세를 6%의 서비스 성장이 상쇄하면서 3% 증가했다. 신규 수주는 12% 늘었고, 수주 잔고는 18% 증가한 31억 달러를 기록했다. 조정 부문 EBITA 마진은 80bp 개선된 16.4%를 나타냈다.

아시아·태평양(APAC) 지역 자체 매출은 시스템 15%, 서비스 6% 성장에 힘입어 13% 증가했다. 신규 수주는 11% 늘었으며, 수주 잔고는 12% 증가한 21억 달러를 기록했다. 해당 지역의 조정 부문 EBITA 마진은 110bp 상승한 18.9%를 기록했다.

2027 회계연도 전망 및 투자 계획

존슨콘트롤즈는 2027 회계연도 자체 매출 성장률을 11%~12%, 영업 레버리지를 최소 30%, 조정 EPS를 6.15달러~6.30달러로 전망하고 있다. 조정 잉여현금흐름(FCF) 전환율은 약 95%로 예상된다.

경영진은 1분기 자체 매출 성장률 12%~14%, 영업 레버리지 30%~35%, 조정 EPS 1.15달러~1.20달러를 제시했다. 이 전망치는 1분기와 연간 전체 모두 약 18.5%의 조정 세율을 가정한 것이다.

회사는 고성장 수직 시장(verticals)에서의 생산능력 확장, 리드타임 단축 및 수주 잔고의 매출 전환을 추진함에 따라 2027 회계연도에 9억 달러의 설비투자(CAPEX)를 계획하고 있다. 또한 제조 및 창고 시설을 통합하고 사업 운영 거점을 단순화하며 지원 부문을 효율화할 계획이다. 존슨콘트롤즈는 2027 회계연도와 2028 회계연도에 걸쳐 4억 달러의 관련 비용이 발생할 것으로 예상하며, 2029 회계연도까지 연간 총 6억 달러의 비용 절감 효과(run rate)를 달성하는 것을 목표로 하고 있다.

조정 잉여현금흐름은 4분기에 총 11억 달러, 연간 전체로는 32억 3,000만 달러를 기록했다. 연간 조정 잉여현금흐름 전환율은 103%였다. 회사는 약 15억 달러의 자사주 매입과 10억 달러의 배당금을 포함해 2026 회계연도 동안 약 25억 달러를 주주에게 환원했다.

9월 30일 기준 존슨콘트롤즈의 총부채는 92억 8,000만 달러, 현금은 6억 1,800만 달러, 순부채는 86억 6,000만 달러다. 조정 EBITDA 대비 순부채 비율은 전년 동기 2.4배에서 1.8배로 하락해 회사의 목표 범위인 약 2.0배~2.5배를 밑돌았다.

이러한 전망은 수주 잔고의 매출 전환과 데이터센터 및 기타 핵심 미션 크리티컬 시장에서의 지속적인 수요에 달려 있다. 존슨콘트롤즈는 무역 규제, 관세, 인플레이션, 공급망 차질, 환율 변동, 지정학적 변동성, 포트폴리오 및 구조조정 조치 실행, 사이버 보안 위협, 노동력 제약, 고객의 자금 조달 조건 변화 등을 주요 불확실성 요인으로 꼽았다.