퍼스트선, 마진 확대로 3분기 사상 최대 이익 기록

퍼스트선 캐피털 반코프(NASDAQ: FSUN)는 인수합병(M&A) 관련 비용 감소와 순이자마진(NIM) 확대에 힘입어 2분기 손실에서 벗어나 흑자 전환에 성공하며 2026년 3분기 역대 최고 순이익을 기록했다고 발표했다. 해당 은행은 또한 4분기 대출 및 예금 성장률이 한 자릿수 중반대를 기록할 것으로 전망했으며, 요주의 여신은 감소했으나 부실채권은 증가하는 등 신용 지표는 엇갈린 행보를 보였다.

9월 30일로 마감된 분기 동안 퍼스트선은 2분기 2,290만 달러(주당 0.49달러)의 순손실에서 전환해 3,840만 달러(희석 주당 0.82달러)의 GAAP 순이익을 기록했다. 인수합병 관련 비용을 제외한 조정 순이익은 전분기 2,100만 달러(주당 0.45달러)에서 증가한 4,820만 달러(희석 주당 1.03달러)를 나타냈다. 퍼스트선은 보고된 순이익과 조정 순이익 모두 분기 기준 역대 최고치라고 밝혔다.

이번 실적은 퍼스트선이 4월 1일 퍼스트 파운데이션(First Foundation Inc.)을 인수한 데 이어 3분기 중 피인수 은행의 핵심 전산 시스템 전환을 완료한 데 따른 것이다. 인수합병 관련 비용은 2분기 5,760만 달러에서 1,320만 달러로 감소했다. 회사 측은 9월까지 발표된 전체 비용 절감 목표의 약 70%를 달성했으며 4분기에도 추가 절감이 이루어질 것으로 예상된다고 밝혔다.

조달 구조 개선으로 마진 확대

순이자마진(NIM)은 전분기 대비 24bp 상승한 3.82%를 기록했다. 대출 수익률은 퍼스트 파운데이션으로부터 인수한 저금리 다가구 주택 및 공공금융 대출의 2분기 매각 효과와 변동금리 대출의 금리 상승 영향이 반영되며 17bp 상승한 6.33%를 기록했다. 분기 말 기준 퍼스트선 대출 포트폴리오의 약 70%가 변동금리 대출이었으며, 이 가운데 약 58%는 1년 이내에 금리 재산정이 예정되어 있다.

총 자금조달 비용은 주로 자금조달 구조 개선에 힘입어 8bp 하락한 2.26%를 기록했다. 이자지급식 예금 비용은 인수 거래 과정에서 승계한 고금리 양도성예금증서(CD)의 처분에 따라 2bp 감소했다.

순이자이익은 1억 4,030만 달러로 2분기의 1억 4,320만 달러에서 감소했다. 3분기 총액에는 인수 관련 공정가치 평가에 따른 순증가 이익 2,560만 달러가 포함되었다. 이러한 매수회계 조정치는 잠정 수치이며 변경될 수 있다.

비이자이익은 총 3,940만 달러로 전분기의 4,090만 달러 대비 감소했으나 전체 매출의 21.9%를 차지했다. 모기지 금융 부문은 수수료 이익의 32%를 차지하며 가장 큰 비중을 유지했다. 모기지 신규 취급액은 전분기 대비 줄었으나 2025년 3분기보다는 16% 증가했으며, 유통시장 매각이익률(gain-on-sale margin)은 3.19%를 기록했다. 신탁 및 투자자문 서비스는 비이자이익의 25%를 차지했다.

GAAP 기준 비이자비용은 2분기 1억 7,170만 달러에서 1억 2,660만 달러로 감소했다. 합병 관련 항목을 제외한 조정 비용은 전분기 1억 1,420만 달러에서 1억 1,330만 달러로 나타났다. 조정 효율성 비율은 전분기 61.99%에서 63.06%로 상승한 반면, 보고된 효율성 비율은 93.25%에서 70.43%로 개선되었다.

분기 중 대출 및 예금 감소

투자 목적 보유 대출 잔액은 6월 30일 대비 1억 1,060만 달러 감소한 114억 6,000만 달러로 분기를 마감했으며, 이는 연환산 3.8% 감소에 해당한다. 퍼스트선은 전체 포트폴리오의 31.9%를 차지하는 상업 및 공업(C&I) 대출을 지속적으로 강조하고 있다. 다가구 주택 대출 잔액은 2분기 대비 연환산 11% 감소한 반면, 신용한도 소진율은 1%포인트 하락했다.

예금 잔액은 4억 4,700만 달러 감소한 129억 7,000만 달러로 연환산 13.2% 줄어들었다. 이 감소분에는 고금리 비거래 예금 2억 5,500만 달러, 알선 예금 4,200만 달러, 계절적 유출 6,500만 달러가 포함되었다. 무이자 예금 비중은 평균 예금 구성의 20.3%로 상승했으며, 도매 자금조달은 분기 말 기준 전체 자금조달의 6.7%를 차지했다. 예대율은 6월 말 86.2%에서 88.3%로 올랐다.

신용 지표는 여전히 엇갈린 모습

연환산 순상각률은 평균 대출의 0.11%를 기록했으며, 이는 주로 퍼스트 파운데이션으로부터 인수한 상업공업 대출 1건 및 다가구 주택 대출 1건과 관련이 있다. 신용손실충당금 전입액은 2분기 4,040만 달러에서 440만 달러로 크게 줄었으며, 주로 상업용 부동산 대출 2건에 대한 개별 충당금이 반영된 결과다.

요주의 분류 여신은 고정 이하 여신 3,990만 달러 감축과 요주의 여신 2,380만 달러 감축에 힘입어 6,380만 달러 감소한 8억 3,140만 달러를 기록했다. 그러나 부실채권(NPL)은 주로 상업용 부동산 대출 2건의 영향으로 1,270만 달러 증가한 2억 290만 달러(총 대출의 1.77%)를 기록했다. 대손충당금 설정률은 6월 1.50%에서 1.52%로 상승했다.

퍼스트선은 보통주 자본비율(CET1) 11.99%, 총자본비율 14.29%로 분기를 마감했다. 회사는 분기 중 4,970만 달러를 들여 자사주 125만 주를 매입했으며, 2027년 2분기까지 사용할 수 있는 잔여 자사주 매입 한도가 1억 달러 남아 있다.

4분기 전망

4분기와 관련해 경영진은 알선 예금을 제외한 대출 및 예금 성장률이 한 자릿수 중반대, 투자 자산 성장률은 한 자릿수 후반대, 순이자마진(NIM)은 3.80%대 중반을 기록할 것으로 예상했다. 또한 전체 매출 대비 비이자이익 비중은 20%대 초반, 효율성 비율은 60%대 초반을 기록할 것으로 전망했다.

신용 전망으로는 순상각률 20bp대 초반, 대손충당금 설정률 150bp대 초반을 제시했다. 경영진은 CET1 비율이 11.75%~12%를 유지하고 예대율은 80%대 중후반 수준을 유지할 것으로 예상하고 있다.

2027년 전체에 대해 퍼스트선은 대출과 예금이 한 자릿수 중반의 성장을 기록할 것으로 예상하고 있다. 경영진은 또한 2027년 1분기 순이자마진이 3.80%대 후반에 달하고 인수 관련 추가 비용 절감이 60%대 초반의 효율성 비율 달성에 기여할 것으로 전망했다. 이번 전망치는 연말까지 미 연방준비제도(Fed·연준)의 25bp 금리 인상이 한 차례 있을 것을 전제로 하며, 세전 순증가 이익 추정치로 4분기 2,000만~2,500만 달러, 2027년 8,500만~9,000만 달러를 반영했다.

이러한 전망은 금리, 예금 동향, 신용 건전성 및 광범위한 경제 여건의 변화에 따라 달라질 수 있다. 퍼스트선은 또한 퍼스트 파운데이션과의 통합과 관련된 리스크를 언급하며, 예상 비용 절감 및 전략적 이점 달성이 지연되거나 실현되지 않을 가능성이 있다고 덧붙였다.