AI 제품이 광학 부문 성장을 견인하며 코닝 3분기 코어 매출 19% 증가

코닝(Corning Incorporated, NYSE: GLW)은 생성형 AI 관련 제품 매출이 2배 이상 증가하며 광통신(Optical Communications) 부문이 급성장함에 따라 2026년 3분기 코어 매출이 19% 증가했다고 발표했다. 수익성은 매출보다 더 빠르게 상승했으며, 회사는 4분기에도 약 19%의 매출 성장을 기록할 것으로 전망했다.

코어 매출은 전년 동기 42억 7,000만 달러에서 50억 8,000만 달러로 증가했다. 코닝 귀속 코어 순이익은 5억 8,500만 달러에서 7억 9,500만 달러로 증가했으며, 코어 주당순이익(EPS)은 0.67달러에서 0.91달러로 36% 늘었다.

코어 영업이익은 8억 3,800만 달러에서 11억 5,000만 달러로 늘었다. 코어 영업이익률은 310베이시스포인트(bp) 확대된 22.7%를 기록했고, 코어 매출총이익률은 150bp 상승한 40.5%를 기록했다. 코닝은 또한 전년 동기 13.4%였던 코어 투고자본수익률(ROIC)이 16.7%로 상승했다고 보고했다.

미국 회계기준(GAAP) 기준 3분기 순매출은 전년 동기 41억 달러에서 48억 6,000만 달러로 증가했다. 코닝 귀속 순이익은 전년 동기 4억 3,000만 달러(희석 주당 0.50달러) 대비 6억 8,000만 달러(희석 주당 0.78달러)를 기록했다.

광통신 부문, 성장 주도

이번 분기 성장의 주된 동력은 광통신 부문이었다. 부문 매출은 44% 증가한 23억 8,000만 달러, 부문 순이익은 80% 증가한 5억 3,200만 달러를 기록했으며, 코닝은 이를 사상 최대 수익성을 기록한 또 다른 분기라고 설명했다.

엔터프라이즈 네트워크 매출은 생성형 AI 제품 매출이 100% 이상 증가하며 84% 늘어난 15억 3,000만 달러를 기록했다. 통신 사업자(Carrier) 네트워크 매출은 데이터센터 상호연결 제품의 성장에 힘입어 4% 증가한 8억 5,400만 달러를 기록했다. 경영진은 장기 고객 계약이 '스프링보드(Springboard)' 계획에서 제시한 성장 기회를 뒷받침하는 데 기여하고 있다고 밝혔다.

글래스 이노베이션(Glass Innovations) 매출은 3% 감소한 15억 1,000만 달러, 부문 순이익은 10% 감소한 3억 2,800만 달러를 기록했다. 코닝은 메모리 가격이 TV, 휴대용 기기, 노트북 시장에 영향을 미쳤으나, 자사의 '모어 코닝(More Corning)' 콘텐츠 전략을 통해 최종 시장 성과를 상회했다고 전했다. 회사는 엔화 약세와 핵심 원자재 및 에너지를 포함한 비용 상승에 대응하기 위해 디스플레이 유리 기판 가격 조정을 4분기부터 적용하기 시작할 것이라고 밝혔다.

자동차 부문 매출은 4% 증가한 4억 7,000만 달러를 기록했으나 부문 순이익은 1% 감소한 6,700만 달러를 기록했다. 북미 클래스 8 대형 트럭 시장의 회복세가 소형차 시장의 3% 감소를 상쇄하고도 남았다. 부문 내에서 디젤 매출은 26% 증가한 반면, 자동차 유리 및 기타 매출은 5% 감소했다.

태양광 부문 매출은 37% 증가한 4억 3,600만 달러를 기록했으나, 전년 동기 3,000만 달러의 순이익에서 700만 달러의 순손실로 전환했다. 코닝은 웨이퍼 및 모듈 시설의 생산량을 계속 늘리고 있으며, 생산성 향상에 따라 생산량과 수익성이 개선될 것으로 기대하고 있다. 회사는 수요가 여전히 견조하며, 최근 무역확장법 232조에 따른 미국의 무역 조치가 가격 환경 및 미국산 태양광 제품 수요를 뒷받침했다고 밝혔다. 경영진은 이 사업을 30억 달러 이상의 매출 창출원으로 육성하기 위해 노력하고 있다.

라이프 사이언스 및 신성장 사업(Life Sciences and Emerging Growth Businesses) 부문은 1% 증가한 2억 9,000만 달러의 매출과 2,800만 달러의 순손실을 기록했다. 코닝은 라이프 사이언스 분야가 최종 시장 성과를 상회한 반면, 신성장 프로그램에 대한 투자가 부문 실적에 부담을 주었다고 밝혔다.

현금흐름, 생산능력 투자 뒷받침

이번 분기 조정 자유현금흐름은 5억 4,500만 달러의 설비투자를 집행한 후 전년 동기 5억 3,500만 달러에서 증가한 6억 6,100만 달러를 기록했다. 2026년 첫 9개월간 조정 자유현금흐름은 전년 동기 9억 8,500만 달러에서 늘어난 22억 7,000만 달러에 달했다.

연초 이후 누적 코어 매출은 18% 증가한 141억 6,000만 달러를 기록했으며, 코어 EPS는 1.81달러에서 2.40달러로 상승했다. 9개월 누적 코어 영업이익률은 18.9%에서 21.3%로 확대됐다.

코닝은 연간 설비투자가 약 20억 달러에 달할 것으로 예상한다. 회사는 투자 리스크와 책임을 분담하기 위한 선급금 조달 등의 메커니즘을 포함한 고객 계약을 바탕으로 유기적 성장 투자를 자본 배분의 최우선 순위로 유지하고 있다고 밝혔다. 경영진은 또한 생산능력 투자가 계속되는 상황에서도 스프링보드 기간 동안 자유현금흐름이 성장을 지속할 것으로 기대하고 있다.

4분기 전망

4분기 코어 매출은 전년 동기 대비 약 19% 성장한 52억 달러에서 53억 달러로 예상된다. 코어 EPS는 약 36% 성장한 0.96달러에서 1.00달러로 전망된다. 영업비용은 3분기와 유사한 수준을 유지할 것으로 예상되며, 기타 비용은 약 8,500만 달러에서 9,500만 달러, 비지배지분은 약 8,000만 달러에서 9,000만 달러로 예상된다.

회사는 스프링보드 계획에 따라 2030년 말까지 연간 환산 매출을 200억 달러에서 400억 달러로 두 배 늘리는 목표를 계속 추진하고 있다. 경영진은 또한 높은 투고자본수익률과 견조한 자유현금흐름에 더해 EPS가 매출보다 더 빠르게 성장할 것으로 기대한다. 코닝은 3분기 연간 환산 매출 런레이트가 203억 달러라고 밝혔으며, 4분기 매출 전망치 중간값 기준으로 런레이트는 약 210억 달러를 시사한다.

코닝은 환율 변동이나 지속적인 영업 외 항목을 예측하지 않기 때문에 GAAP 가이던스를 제공하지 않는다. 2026년 4월 1일 자로 회사는 기존의 고정환율(constant-currency) 조정을 헤지 익스포저 조정으로 대체했다. 코닝은 이 두 가지 비-GAAP 방법론이 별개라고 언급했다.

이번 전망은 환율 변동, 관세 및 무역 갈등, 고객 수요 변화, 공급망 차질, 원자재 및 에너지 비용, 가격 경쟁력, 수요에 맞춰 자본 지출 속도를 조절하는 회사의 능력 등 리스크의 영향을 받는다. 코닝은 또한 태양광 제조 시설의 건설, 증산 및 운영과 관련 매출 및 수익성 목표 달성을 불확실성 영역으로 꼽았다.