센터포인트, 2026년 EPS 가이던스 상향… 자본 투자 계획 707억 달러로 확대

센터포인트 에너지(NYSE: CNP)는 3분기 조정 순이익이 증가함에 따라 2026년 비GAAP 순이익 가이던스를 상향 조정했으며, 송전 용량, 전력망 복구력 및 전력 수요 증가를 지원하기 위해 10개년 자본 투자 계획을 40억 달러 확대했다.

이 유틸리티 기업은 2026년 비GAAP 주당순이익(EPS)을 1.90달러에서 1.92달러로 전망하고 있으며, 이는 중간값 기준 2025년 실적 대비 약 9% 성장한 수치다. 또한 센터포인트는 수정된 2026년 가이던스 중간값 대비 약 9% 성장한 2.07달러에서 2.09달러 범위의 2027년 비GAAP EPS 가이던스를 신규 제시했다. 경영진은 2035년까지 연간 비GAAP EPS 성장률 목표를 7%~9%로 지속 유지하며, 2026년부터 2030년까지 해당 범위의 중간에서 상단 수준의 성과를 거둘 것으로 예상하고 있다.

9월 30일로 끝난 3분기 센터포인트의 GAAP 기준 순이익은 3억 3,100만 달러(희석주당순이익 0.50달러)로, 전년 동기의 2억 9,300만 달러(주당 0.45달러) 대비 증가했다. 비GAAP 순이익은 전년 동기 3억 2,800만 달러(주당 0.50달러)에서 3억 5,400만 달러(희석주당 0.53달러)로 늘었다.

비GAAP EPS의 전년 대비 변동액 중 성과 및 요금 회수가 주당 0.09달러, 기상 여건 및 사용량이 0.03달러 기여했다. 이러한 긍정적 효과는 조달 비용 및 주식 희석에 따른 주당 0.05달러의 영향과 전년도 세제 혜택 환급 등 기타 항목으로 인한 주당 0.04달러의 감소로 일부 상쇄되었다.

전력 부문에서는 요금 회수가 주당 0.10달러, 고객 수 증가가 0.01달러를 기여했으나, 감가상각비 및 기타 세금이 0.04달러 감소시켰다. 천연가스 사업 부문에서는 요금 회수가 주당 0.05달러 증가 요인으로 작용했고 감가상각비 및 기타 세금이 0.03달러를 감소시켰다. 이자 비용은 분기 EPS를 0.03달러, 주식 희석은 0.01달러 하락시켰다. 센터포인트는 연초 이후 운영 및 유지보수 비용이 1% 감소했다고 밝혔다.

2026년 첫 9개월 동안의 GAAP 순이익은 8억 9,100만 달러(희석주당순이익 1.34달러)를 기록했다. 비GAAP 순이익은 총 9억 9,000만 달러(주당 1.49달러)였다. 회사의 비GAAP 산정 항목에는 ZENS 증권 가치 변동, 합병 및 매각 효과, 규제 대상 사업에서 제외된 임시 비상 전력 설비 관련 영향 등이 제외된다.

휴스턴 수요 증가에 따른 자본 투자 계획 확대

센터포인트는 2026~2035년 자본 투자 계획을 기존 667억 달러에서 약 707억 달러로 확대했다. 이 계획에는 전력 사업 약 515억 달러, 천연가스 사업 190억 달러, 본사 및 기타 투자 2억 달러가 포함된다.

2026년부터 2030년까지의 계획된 자본 지출은 기존 342억 달러에서 387억 달러로 증가했다. 업데이트된 5개년 계획에는 부하 대응 용량 확대를 목적으로 하는 40억 달러 규모의 신규 송전 프로젝트가 포함되었으며, 기존에 계획되었던 15억 달러 규모의 투자를 조기 집행한다. 센터포인트는 2030년까지 전체 기업 요금베이스가 연평균 14% 이상 성장할 것으로 예상한다.

회사는 전력 송전, 복구력 및 전력망 현대화 프로젝트, 인디애나주 데이터 센터 관련 투자, 차세대 스마트 미터 도입 등 현재의 10개년 계획 외에도 최소 100억 달러 규모의 추가 기회를 발굴했다.

휴스턴에서 센터포인트는 ERCOT 배치 제로(Batch Zero) 프로세스를 통해 제출된 프로젝트로부터 약 12기가와트의 잠재적 대용량 부하 수요와, 2030년까지 배전 및 저전압 송전 성장을 통한 2기가와트의 추가 수요가 발생할 것으로 예상한다. 예상되는 배치 제로 수요는 휴스턴 일렉트릭의 현재 시스템 최대 수요인 21기가와트 대비 55% 이상 증가한 수치다.

회사는 누적 전력 공급 용량이 2027년 약 3기가와트, 2028년 8기가와트, 2029년 11기가와트, 2030년 12기가와트에 달할 것으로 추산했다. 해당 추정치는 ERCOT의 결정, 연구 검토 및 고객의 실행 여부에 따라 변동될 수 있다. 센터포인트는 실제 수요가 더 낮을 수 있으며, 기본 부하가 아닌 연구 대상 부하로 분류된 프로젝트는 전력 공급이 지연될 수 있다고 덧붙였다.

3분기 전력 수송량은 전년 동기 대비 1% 증가한 3만 5,845기가와트시(GWh)를 기록했고, 주거용 수송량은 10% 증가했다. 총 전력 계량 고객 수는 2% 증가한 약 306만 명을 기록했다. 천연가스 수송량은 1% 증가한 940억 입방피트였으며, 총 가스 고객 수는 1% 증가한 약 403만 명으로 집계됐다.

오하이오 매각 및 자금 조달 계획

센터포인트는 10월 1일 오하이오주 천연가스 소매 배전 회사 매각을 완료하고 1차 매각 대금으로 14억 달러를 수령했다. 이 거래의 총 매수 가격은 약 26억 2,000만 달러였으며, 세금 및 거래 비용을 차감한 순매수 대금은 약 24억 달러로 예상된다.

회사는 수령한 현금 대금을 다른 사업 지역에 재투입하여 단기 자본 투자 자금으로 활용할 계획이다. 매도자 인수 채권의 연이율은 6.5%이며 만기는 2027년 9월로, 만기 수령금은 추가적인 성장 투자 지원에 활용될 예정이다.

센터포인트는 2035년까지 필요한 보통주 자본 조달 소요 규모를 16억 달러 늘려, 2026~2035년 기간 동안 약 56억 달러의 보통주 조달이 필요할 것으로 예상한다. 여기에는 늦어도 2027년 2월까지 정산될 약 11억 달러 규모의 기존 선도 매도 거래가 포함된다. 경영진은 임시 발전 거래, 포트폴리오 최적화, 규제 지연 축소 및 대용량 부하 수요 추가 요금 신설 등을 통해 자기자본 조달 필요 금액을 줄일 수 있다고 밝혔다.

3분기 말 기준 무디스(Moody's) 산정 방식에 따른 최근 12개월(TTM) 조정 FFO 대 부채 비율은 13.7%였다. 센터포인트는 약 35억 달러의 가용 유동성을 보유하고 있으며 2026년 자금 조달 소요를 모두 완료했다고 밝혔다. 무디스는 회사의 신용등급 전망을 '안정적'으로 조정했다.

센터포인트는 2035년까지 신용등급 하향 조정 기준점 대비 100~150bp 높은 장기 FFO 대 부채 완충 수준을 지속 목표로 삼고 있다. 또한 2026년 주당 배당금을 6% 인상하고 전력 및 천연가스 사업 전반에 걸쳐 통제 가능한 운영 및 유지보수 비용을 연평균 1%~2% 감축하는 것을 목표로 한다.

이러한 전망은 적시의 규제 승인, 자본 지출의 집행 및 회수, 대용량 부하 고객 연결, 자금 조달 접근성, 운영 비용 통제에 달려 있다. 회사가 제시한 기타 불확실성 요소로는 악천후, 공급망 및 노동력 제약, 인플레이션과 금리, 규제 절차, 고객의 비용 부담 능력, 프로젝트 지연 또는 취소, 전력 및 천연가스 수요 변동 등이 있다.