엔지니어드 솔루션 성장에 힘입어 어플라이드 인더스트리얼 테크놀로지스 1분기 EPS 13% 상승

어플라이드 인더스트리얼 테크놀로지스(AIT)는 엔지니어드 솔루션 부문의 강력한 수요에 힘입어 자체 성장과 마진 확대를 이뤄내며 회계연도 1분기 매출과 순이익이 증가했다고 발표했다. 회사는 1분기 자사주 매입에 따른 주식 수 감소를 반영해 희석 EPS 전망치를 상향 조정하면서도 2027 회계연도 매출 및 EBITDA 마진율 가이던스는 기존대로 유지했다.

2026년 9월 30일로 끝난 분기 매출은 전년 동기 대비 7.6% 증가한 12억 9,100만 달러를 기록했다. 자체 매출은 회사의 가이던스 범위인 6%~8% 성장률에 부합하는 7.1% 증가했으며, 인수합병이 0.3%포인트, 환율 효과가 0.2%포인트 기여했다.

순이익은 전년 동기 1억 80만 달러에서 1억 1,040만 달러로 증가했다. 희석 EPS는 주식 수 감소의 혜택으로 전년 동기 2.63달러에서 2.97달러로 12.7% 상승했으나, 이자 비용 증가로 인해 상승 폭이 일부 상쇄됐다. 실적에는 주당 0.12달러에 해당하는 560만 달러의 세전 후입선출법(LIFO) 비용이 포함되었으며, 이는 전년 동기의 260만 달러와 비교된다.

가격 상승은 자체 성장에 약 2%포인트 기여했으며, 미국의 6% 성장을 포함한 자체 판매량은 약 5% 증가했다. 어플라이드는 30개 주요 산업군 중 18개 부문에서 전년 동기 대비 성장을 기록했다고 밝혔다. 금속, 테크놀로지, 기계, 유틸리티 및 에너지, 광업, 석유 및 가스 시장이 가장 강세를 보인 반면, 목재 및 목제품, 골재, 고무 및 플라스틱, 식품 및 음료 부문은 감소했다.

엔지니어드 솔루션 부문이 성장을 견인

엔지니어드 솔루션 부문의 매출은 자동화 및 유체 동력 전반의 수요, 테크놀로지 산업군의 기여, 유체 제어 활동 강화에 힘입어 자체 기준 14.1% 증가한 4억 7,580만 달러를 기록했다. 자동화 매출은 전년 동기 대비 24% 증가했고 유체 제어 매출은 6% 증가했다.

해당 부문의 신규 수주는 30% 이상 급증했으며, 수주출하비율(book-to-bill ratio)은 1을 상회하며 4년 만에 최고 수준에 도달했다. 부문의 수주잔고는 전분기 대비 17% 증가했다.

엔지니어드 솔루션 부문의 EBITDA는 24.7% 증가한 7,180만 달러를 기록했다. 판매량 증가에 따른 영업 레버리지 효과로 LIFO 비용 증가 영향이 포함되었음에도 EBITDA 마진율은 129베이시스포인트 확대된 15.1%를 나타냈다.

서비스 센터 부문 매출은 3.5%의 자체 성장, 0.4%포인트의 인수합병 기여, 0.3%포인트의 환율 수혜를 포함해 4.2% 증가한 8억 1,530만 달러를 기록했다. 미국의 자체 매출은 시장 여건과 내부 영업 이니셔티브에 힘입어 약 6% 증가한 반면, 미국 외 지역의 수요 둔화가 이러한 성장을 일부 상쇄했다.

서비스 센터 EBITDA는 1.6% 증가한 1억 1,070만 달러를 기록했으나, 마진율은 35베이시스포인트 하락한 13.6%를 기록했다. 높은 LIFO 비용과 전년 동기의 유리했던 매출채권 대손충당금 설정이 각각 약 20베이시스포인트의 부정적 요인으로 작용해 전년 대비 마진 비교에 부담을 주었다.

인플레이션 압력에도 불구하고 마진율 확대

전사 매출총이익률은 LIFO 비용 증가에 따른 23베이시스포인트의 부정적 영향에도 불구하고 25베이시스포인트 상승한 30.4%를 기록했다. 이러한 영향을 제외하면 매출총이익률은 약 50베이시스포인트 확대되었으며, 어플라이드는 이를 유통 채널 실행력, 유리한 사업 포트폴리오 및 내부 이니셔티브 덕분으로 돌렸다.

판매, 유통 및 관리비는 7% 증가한 2억 4,860만 달러로, 매출 대비 비중은 전년 동기 19.4%에서 19.3%로 낮아졌다. 인플레이션, 임직원 관련 비용 증가, 성장 투자 비용은 비용 통제 및 생산성 향상 조치를 통해 균형을 이루었다.

비일반회계기준(non-GAAP) 지표인 EBITDA는 9.6% 증가한 1억 6,030만 달러를 기록했다. 23베이시스포인트의 LIFO 역풍에도 불구하고 EBITDA 마진율은 22베이시스포인트 상승한 12.4%를 기록하며 회사의 1분기 가이던스 상단에 도달했다.

영업활동 현금흐름은 8,640만 달러를 기록했으며, non-GAAP 잉여현금흐름은 순이익의 66.5%인 총 7,340만 달러를 기록했다. 성장을 위한 운전자본 투자 및 설비투자(CAPEX) 증가로 인해 잉여현금흐름은 전년 동기의 1억 1,200만 달러에서 감소했다. 어플라이드는 해당 분기 동안 자사주 매입에 8,000만 달러를 집행했다.

회사는 9월 말 기준 직전 12개월 EBITDA 대비 순레버리지 비율 0.27배, 현금 1억 1,200만 달러, 회전한도대출 가능액 8억 600만 달러, 매출채권 유동화 한도 여력 6,200만 달러를 보유하며 분기를 마감했다.

연간 매출 및 마진율 가이던스 유지

어플라이드는 2027 회계연도 매출 성장률 4%~6.5%, EBITDA 마진율 12.5%~12.8% 전망을 계속해서 유지했다. 다만 1분기 자사주 매입에 따른 희석 주식 수 감소 전제를 반영해 희석 EPS 가이던스를 기존 11.65달러~12.15달러에서 11.70달러~12.20달러로 상향 조정했다. 이 전망치에는 향후 인수합병이나 추가 자사주 매입에 따른 기여분은 제외되어 있다.

회계연도 2분기에 대해 경영진은 자체 매출이 전년 동기 대비 6%~8% 증가할 것으로 예상하고 있다. 매출총이익률은 1분기 대비 안정을 유지하거나 소폭 상승할 것으로 전망되며, EBITDA 마진율은 12.3%~12.5% 사이로 예상된다. 발표 자료 작성 기준일까지의 10월 자체 매출은 전년 동기 대비 약 10% 증가했다.

경영진은 고객 심리와 수주 모멘텀을 바탕으로 단기 수요 전망이 긍정적으로 유지되고 있다고 밝혔으나, 지정학적 위험, 무역 및 인플레이션 불확실성을 지속적인 리스크 요인으로 꼽았다. 또한 회사는 2027 회계연도 하반기에 전년 동기 대비 더 까다로운 실적 비교에 직면해 있다.