보잉, 방산 부문 실적 개선으로 3분기 영업이익 흑자 전환

보잉(NYSE: BA)은 방산 부문의 물량 증가와 사업부 실적 개선이 상업용 항공기 사업의 추가 손실을 상쇄하는 데 기여함에 따라 2026년 3분기 GAAP 기준 영업이익 흑자 전환에 성공했다. 매출은 전년 동기 232억 7,000만 달러에서 241억 9,000만 달러로 증가했으며, 영업이익률은 마이너스(-) 20.5%에서 1.5%로 흑자 전환했다.

GAAP 기준 영업이익은 3억 5,400만 달러로, 2025년 3분기의 47억 8,000만 달러 영업손실 대비 흑자 전환했다. 비재무회계기준(non-GAAP)으로 보잉은 핵심 영업이익 2억 400만 달러와 핵심 영업이익률 0.8%를 기록해, 전년 동기의 50억 5,000만 달러 핵심 영업손실과 마이너스(-) 21.7% 이익률 대비 확연한 개선세를 나타냈다.

다만 회사는 여전히 GAAP 기준 주당 0.26달러의 희석 순손실을 기록했으나, 전년 동기의 7.14달러에서 폭이 축소됐다. 핵심 주당순손실은 전년 동기 7.47달러에서 0.34달러로 줄어들었다.

현금 창출력도 강화됐다. 유형자산 투자가 늘어났음에도 불구하고 GAAP 영업활동 현금흐름은 11억 2,000만 달러에서 15억 달러로 증가했으며, non-GAAP 잉여현금흐름은 2억 3,800만 달러에서 4억 6,400만 달러로 늘어났다.

상업용 항공기 이익률 여전히 마이너스

보잉 상업용 항공기(Boeing Commercial Airplanes) 부문 매출은 전년 동기 111억 달러에서 감소한 107억 달러를 기록했다. 영업이익률은 마이너스(-) 6.5%로 적자를 유지했으나, 전년 동기에 기록한 마이너스(-) 48.3%에 비해서는 적자 폭이 대폭 축소됐다.

회사는 737-7 기종이 미국 연방항공청(FAA)으로부터 개정된 형식 증명을 받으셨으며, 737-10 기종 역시 10월에 동일한 성과를 달성했다고 밝혔다. 보잉은 737 프로그램이 월 47대 규모의 안정적인 생산 체제를 향해 순조롭게 진행 중이라고 전했다. 발표 자료에 따르면 777X 기종은 2027년 첫 인도 일정을 차질 없이 추진하고 있다.

상업용 항공기 부문은 6,300대 이상의 항공기에 해당하는 역대 최대 규모인 6,120억 달러의 수주 잔고로 해당 기간을 마감했다. 경영진은 해당 부문이 안전, 품질 및 개발 프로그램 이행에 지속적으로 주력하고 있다고 밝혔다.

방산 및 서비스 부문 개선

방산·우주·안보(Defense, Space & Security) 부문 매출은 69억 달러에서 79억 달러로 증가했으며, 영업이익률은 1.7%에서 6.2%로 상승했다. 보잉은 물량 증가와 운영 실적 개선, 2억 5,200만 달러 규모의 매각 이익이 이번 실적을 이끌었다고 설명했다.

해당 부문은 미 해군으로부터 차세대 전투기 F/A-XX의 설계, 제작 및 인도를 담당할 사업자로 선정되었으며, 7년 계약의 PAC-3 탐색기(Seeker) 공급 사업을 수주했다. 분기 수주액은 230억 달러를 기록해 방산 수주 잔고가 역대 최대인 1,010억 달러로 늘어났다.

글로벌 서비스(Global Services) 부문 매출은 전년 동기 53억 7,000만 달러에서 55억 7,000만 달러로 4% 증가했으며, 영업이익률은 17.5%에서 18.3%로 상승했다. 보잉은 긍정적인 물량 효과 및 제품 믹스가 실적을 뒷받침했다고 밝혔다. 2025년 10월에 매각된 디지털 항공 솔루션(Digital Aviation Solutions) 사업의 일부를 제외하면, non-GAAP 기준 서비스 매출은 11% 증가했다.

서비스 부문은 미 육군으로부터 AH-64 아파치 헬기 전대의 정비 수주도 확보했다. 수주액은 총 50억 달러였으며, 수주 잔고는 330억 달러를 기록했다.

유동성 및 운영 중점 과제

현금 및 매도가능증권은 2분기 말 207억 달러에서 3분기 말 200억 달러로 감소했다. 연결 부채는 459억 달러로 변동이 없었다. 보잉은 사업 안정화, 실행력 향상, 조직문화 개선 등 전반적인 핵심 과제와 함께 건전한 유동성 유지 및 부채 상환에 지속적으로 주력하고 있다고 밝혔다.

회사는 이번 발표 자료에서 수치화된 새로운 재무 전망을 제시하지 않았다. 향후 계획은 생산 시스템의 건전성 및 품질, 항공기 인증 및 개발, 공급업체 및 인력 수급, 고정 가격 방산 계약, 정부 지출 우선순위, 지정학 및 무역 동향, 유동성 관리, 스피릿 에어로시스템즈(Spirit AeroSystems) 인수 기대 효과의 실현 등 다양한 리스크 요인에 따라 변동될 수 있다.