스콜라스틱, 1분기 매출 4% 감소에도 2027회계연도 전망 재확인

스콜라스틱 코퍼레이션(NASDAQ: SCHL)은 교육 솔루션 및 아동 출판 부문의 부진이 엔터테인먼트 부문의 견조한 성장을 상쇄함에 따라 1분기 매출이 4% 감소했음에도 불구하고 2027 회계연도 실적 전망을 재확인했다. 회사는 연중 매출 규모가 가장 작은 이번 분기에 계절적 영업손실을 기록했으나, 신학기 수요와 가을 출판 일정이 2분기 실적을 견인할 주요 요인이 될 것이라고 밝혔다.

2026년 8월 31일로 종료된 3개월 동안 매출은 전년 동기의 2억 2,560만 달러에서 2억 1,680만 달러로 감소했다. GAAP 기준 영업손실은 9,220만 달러로 변동이 없었으며, 세전 손실은 9,700만 달러에서 9,370만 달러로 축소됐다. GAAP 희석 주당순손실은 2.83달러에서 3.77달러로 확대됐다.

일회성 항목을 제외한 조정 영업손실은 8,190만 달러에서 8,870만 달러로 증가했고, 조정 희석 주당순손실은 2.52달러에서 3.63달러로 확대됐다. 조정 EBITDA는 전년 동기의 마이너스 5,570만 달러에서 마이너스 6,360만 달러를 기록했다.

보고된 전년 대비 비교는 지난 12월 완료된 매각 후 임대차(sale-leaseback) 거래의 영향을 받았다. 해당 거래가 2026 회계연도 초에 발생했다고 가정하는 비교 가능 기준을 적용할 경우, 전년 동기 조정 영업손실은 8,670만 달러, 조정 EBITDA는 마이너스 6,420만 달러였을 것이다. 이 수치들과 비교하면 최근 조정 영업손실은 2% 늘어난 반면, 조정 EBITDA는 60만 달러 개선됐다.

교육 부문 부진, 엔터테인먼트 성장 상쇄

아동 도서 출판 및 유통 부문 매출은 3% 감소한 1억 580만 달러를 기록했다. 학교 독서 행사(School Reading Events) 매출은 2% 감소한 3,530만 달러, 연결 트레이드(Consolidated Trade) 매출은 4% 감소한 7,050만 달러였다. 해당 부문의 조정 영업손실은 3,430만 달러에서 3,780만 달러로 확대됐다.

경영진은 예약 건수와 행사 수가 전년을 상회하는 등 도서전(Book Fairs) 초기 지표가 긍정적이라고 밝혔다. 가을 트레이드 출판 일정에는 예정된 HBO 시리즈에 앞선 해리 포터 출간, 신규 '도그 맨(Dog Man)' 타이틀, 그리고 Sunrise on the Reaping의 연계 출간이 헝거 게임 영화 개봉을 앞두고 진행된다.

교육 솔루션(Education Solutions) 부문은 스콜라스틱의 사업 부문 중 가장 큰 매출 감소를 기록했다. 매출은 24% 감소한 3,040만 달러를 기록했으며, 조정 영업손실은 2,120만 달러에서 2,330만 달러로 증가했다. 스콜라스틱은 지난 3월 ESSER 자금 지원 종료에 따른 학교 및 학구 예산 축소와 함께, 학생 수 감소, 임금 및 고정비 상승 등을 실적 압박의 원인으로 꼽았다. 회사는 영업 생산성과 실행력에 중점을 둔 시장 공략 전환을 가속화하고 있다고 밝혔다.

제작 활동 증가에 힘입어 엔터테인먼트 매출은 48% 증가한 2,010만 달러를 기록했다. 조정 영업손실은 400만 달러에서 160만 달러로 축소됐으며, 부문 조정 EBITDA는 전년 동기의 80만 달러에서 570만 달러로 증가했다. 스콜라스틱은 자사의 디지털 플랫폼이 지식재산권(IP)의 도달 범위를 지속적으로 확장하고 있다고 덧붙였다.

해외 사업 매출은 2% 증가한 6,050만 달러를 기록했으며, 해당 부문의 조정 영업손실은 410만 달러에서 270만 달러로 축소됐다. 회사는 효율적인 운영 관리와 '도그 맨', '헝거 게임' 프랜차이즈 관련 활동을 주요 요인으로 언급하는 한편, 마텔(Mattel)과의 파트너십을 통해 인도 시장에서의 입지를 넓혀가고 있다고 전했다.

본사 공통 경비(Corporate overhead)로 인한 조정 영업손실은 전년 동기의 1,830만 달러에서 2,330만 달러로 늘어났다. 매각 후 임대차 거래 영향을 반영한 비교 가능 기준 적용 시 전년 동기 공통 경비 손실은 1,940만 달러였다.

연간 실적 전망 유지

스콜라스틱은 2027 회계연도 매출 성장률 전망치를 기존과 동일한 2%~4%로 유지했다. 또한 비교 가능 기준 전년 대비 성장을 의미하는 조정 EBITDA 전망치 1억 3,500만~1억 4,500만 달러와, 정상화 기준 잉여현금흐름(FCF) 전망치 3,500만~4,000만 달러를 유지했다.

경영진은 신학기 및 가을 판매 시즌이 진행됨에 따라 2분기부터 전년 대비 매출 성장이 시작될 것으로 예상하고 있다. 회사는 비용 규율과 재무적 유연성을 유지하는 동시에 성장 이니셔티브를 실행하는 것을 최우선 과제로 꼽았다.

1분기 잉여현금흐름 사용액은 전년 동기의 1억 20만 달러에서 1억 1,080만 달러로 집계됐다. 8월 31일 기준 현금 및 현금성 자산은 1억 680만 달러이며, 신용 한도 및 장기 부채는 총 1억 8,480만 달러였다. 회사 자체 정의에 따른 순부채는 전년 동기의 2억 4,280만 달러에서 8,680만 달러로 감소했다.

실적 전망은 스콜라스틱 사업의 계절적 집중도와 학교 및 학구의 지출 압박에 영향을 받을 수 있다. 또한 2027 회계연도 잉여현금흐름 비교 대상에는 2026 회계연도에 기록된 4억 달러 이상의 매각 후 임대차 거래 순수익에 따른 이례적인 수혜는 제외되어 있다.