천연 가스(NATGAS) 종목이 8월21일에 2.03% 상승했습니다. 공급과 수요에 어떤 변화가 있었나요?

미국 남부와 서부 지역에 늦여름 폭염이 지속되면서 냉방용 전력 수요가 계속 늘어나 천연가스 선물 가격이 상승했습니다. 여름철 높은 기온으로 냉방도일(CDD)이 증가하자 전력 회사들은 최대 전력 부하를 충당하기 위해 상당한 양의 천연가스를 연소했습니다. 이처럼 견조한 내수 소비는 근월물 계약 가격을 즉각적으로 지지하며 최근 기술적 조정 이후 숏커버링 유입을 이끌어냈습니다.

가격 반등의 근본적인 수급 동인은 미국 에너지정보청(EIA)의 주간 천연가스 재고 보고서에서 비롯됐습니다. EIA는 미국 본토 48개 주 지하 저장고의 주입량이 160억 입방피트(bcf)로, 5년 평균 계절적 증가량인 290억 입방피트에 크게 못 미쳤다고 발표했습니다. 예년보다 적은 재고 축적으로 인해 5년 평균 대비 재고 잉여 폭이 더욱 줄어들었으며, 이는 지역적 폭염이 계절적 재고 비축을 적극적으로 제약하고 있음을 보여줍니다.

재고 데이터에서 시장 참가자들은 사우스센트럴 지역의 암염층 저장 시설에서 순인출이 발생하는 등 뚜렷한 지역적 불균형에 주목했습니다. 텍사스와 멕시코만 연안 지역의 강한 냉방 수요로 전력 회사들이 인출 능력이 뛰어난 암염층 저장고의 재고를 꺼내 쓰면서 동부와 중서부 지역의 재고 주입 효과가 상쇄됐습니다. 아울러 멕시코만 연안 수출 시설로의 안정적인 액화천연가스(LNG) 원료가스 유입이 국내 생산량의 일부를 흡수하며 하방 수요를 지지했습니다.

이날 강세로 가격이 재조정되었음에도 불구하고 기관 투자자들은 전반적인 구조적 수급 균형에 대해 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 퍼미안 분지의 원유 생산에 따른 동반가스 생산 호조와 헤인즈빌 지역의 꾸준한 시굴 활동에 힘입어 미국의 건식가스 일일 생산량은 1,110억 입방피트를 넘어서며 사상 최고치 수준을 이어가고 있습니다. 전체 재고가 안정적으로 높은 수준을 유지하며 역대 최고치에 가까운 수준으로 겨울철 난방 시즌에 진입할 것으로 전망됨에 따라, 시장 참가자들은 단기적인 날씨 호재와 장기적인 공급 과잉 리스크 및 다가오는 환절기 날씨 변화를 함께 저울질하고 있습니다.

기술적으로 천연 가스 (NATGAS) 종목은 MACD (12,26,9) 값이 0.041이며, 이는 중립 신호를 나타냅니다. 51.091의 상대강도지수 값은 중립 상태를 시사하고, 24.380의 윌리엄스 %R 값은 매수 상태를 의미합니다. 주의 깊게 모니터링하십시오.

최근 주요 동향 및 리스크:

• 지속되는 재고 과잉 및 사상 최고 재고 전망: 미국 에너지정보청(EIA)의 최신 주간 재고 보고서에 따르면 미국 천연가스 기저 재고가 3,169Bcf로 증가해 5년 평균보다 185Bcf 높은 수준을 유지했으며, 겨울철 직전 재고가 사상 최고치인 3,985Bcf에 달할 것이라는 공식 전망에 힘을 실어주고 있습니다.
• 견조한 건성가스 생산 증가: 퍼미안 분지와 동북부 지역의 강한 공급 흐름에 힘입어 미국 본토 48개 주(Lower 48)의 건성 천연가스 일일 생산량이 110.9Bcf~111Bcf 수준의 높은세를 지속하고 있으며, 이에 따라 국내 공급이 풍부하게 유지되고 지속적인 가격 상승세가 제한되고 있습니다.
• LNG 원료가스 수요 병목현상: 프리포트 LNG(Freeport LNG)의 정기보수 기간 연장과 골든패스(Golden Pass)의 더딘 가동률 제고로 인해 수출 수요 제한이 이어지고 있으며, 이에 따라 전반적인 원료가스 유입이 줄어들고 잉여 물량이 국내 지하 저장고로 돌려지고 있습니다.
• 계절적 냉방 수요 둔화: 중서부 및 동북부 인구 밀집 지역의 기온이 온화해짐에 따라 전반적인 국내 가스 수요가 여름철 피크인 125Bcf/d 근처에서 116.8Bcf/d 수준으로 낮아지면서, 날씨에 따른 발전용 가스 소비가 늦여름 약세를 보이고 있습니다.

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