MGM 차이나 2026년 3분기 실적: 매출 및 조정 EBITDA 사상 최대 기록

MGM 차이나(SEHK: 2282)는 2026년 9월 30일로 종료된 3개월간 3분기 매출이 전년 동기 대비 5% 증가한 약 89억 홍콩달러, 조정 EBITDA는 약 24억 홍콩달러를 기록했다고 발표했습니다. 모두 3분기 기준 역대 최대 실적이며, 전체 시장의 하락세에도 불구하고 일평균 총카지노매출(GGR)이 증가하면서 마카오 시장 점유율은 사상 최고치인 17.1%에 달했습니다.

핵심 실적 데이터

해당 분기 동안 MGM 차이나의 운영 지표는 전반적으로 개선되었습니다. 객실 가동률이 상승했고, 리조트 방문객 수 증가율은 마카오 전체 방문객 증가율을 상회했으며, 일평균 GGR과 매스 GGR 모두 전년 동기 대비 5% 증가했습니다.

전체 시장 점유율은 MGM 코타이가 10.5%, MGM 마카오가 6.6%를 차지했습니다.

사업 및 리조트별 실적

리조트별 성장은 MGM 코타이가 주도했으며, 매출과 조정 EBITDA가 모두 증가했습니다. MGM 마카오는 완만한 매출 성장을 기록했으나 조정 EBITDA는 감소하여 두 리조트 간 수익성 격차가 명확히 드러났습니다.

공시된 반올림 수치를 기준으로 볼 때, MGM 코타이의 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 28.6%에서 약 28.1%를 기록했습니다. MGM 마카오의 마진은 매출 증가가 조정 EBITDA 증가로 이어지지 못함에 따라 26.9%에서 약 24.7%로 더욱 뚜렷하게 하락했습니다.

수익성 및 유동성

그룹 전체 기준 조정 EBITDA는 매출의 약 27.0%를 차지했습니다. 이번에 발표된 실적에는 순이익, 주당순이익(EPS), 영업활동 현금흐름, 잉여현금흐름 수치는 포함되지 않았습니다.

2026년 9월 30일 기준 MGM 차이나의 총 유동성은 약 256억 홍콩달러였습니다. 이는 예치금 및 현금에 미인출 회전한도대출을 더한 금액이나, 회사는 해당 구성 요소 간의 세부 내역을 공개하지 않았습니다.

경영진 설명 및 4분기 초기 지표

케네스 펑(Kenneth Feng) CEO는 리노베이션된 객실과 프리미엄 공간이 고객들로부터 긍정적인 반응을 얻으며 고단가 시장 부문이 성장을 지속적으로 견인하고 있다고 밝혔습니다. 회사는 2026년 초 MGM 코타이의 스위트룸 전환에 이어 마카오 반도 내 리조트 입지를 강화하기 위한 노력의 일환으로 MGM 마카오의 스위트룸 약 100실에 대한 리노베이션에 착수했습니다.

10월 국경절 황금연휴 기간 동안의 리조트 방문객 수는 전년 동기 대비 10% 증가했습니다. 이는 4분기 방문객 추이에 대한 초기 지표를 제공하지만 분기 전체에 대한 정량적 가이던스를 의미하지는 않습니다.

주의해야 할 투자자 위험 요인

• 마카오 카지노 수요는 외부 이벤트에 여전히 민감하게 반응합니다. 해당 분기 일평균 방문객 수는 122,139명으로 8% 증가했으나, 마카오의 일평균 GGR은 6억 5,500만 파타카(MOP)로 4% 감소했습니다. 회사는 시장 하락의 원인을 월드컵 경기의 일시적 영향으로 돌렸습니다.
• MGM 마카오는 매출 성장에도 불구하고 수익성이 약화되었습니다. 조정 EBITDA가 약 5.4% 감소했고 리조트의 추정 마진은 약 2.2%포인트 축소되었습니다. 발표된 실적에서는 이러한 차이에 대한 구체적인 설명을 제공하지 않았습니다.
• 성장은 고단가 고객층이 주도하고 있습니다. 경영진은 프리미엄 부문을 주요 성장 동력으로 꼽았으며, 이에 따라 지속적인 성과는 부분적으로 해당 고객층의 수요에 의존하게 됩니다.

요약

MGM 차이나는 2026년 3분기 마카오 전체 카지노 시장 실적을 상회하며 3분기 매출과 조정 EBITDA 기록을 경신하는 동시에 시장 점유율을 사상 최고치로 끌어올렸습니다. MGM 코타이가 리조트 성장을 이끌었으나, MGM 마카오의 EBITDA 감소 및 마진 축소는 프리미엄 수요 및 방문객 증가의 지속적인 이익 성장 전환 여부와 함께 지속적으로 모니터링해야 할 주요 요소입니다.