포퓰러 2026년 3분기 실적: 순이자이익 증가로 이익 상승

포퓰러(NASDAQ: BPOP)는 2026년 3분기 순이자이익이 전년 동기의 6억 4,650만 달러에서 증가한 6억 9,890만 달러를 기록했으며, 희석 EPS는 3.14달러에서 4.21달러로 34% 상승했다고 발표했습니다. 순이익은 이자이익 증가와 신용손실 충당금 감소에 힘입어 5,500만 달러 늘어난 2억 6,630만 달러를 기록했으나, 비용 증가와 비이자이익 감소로 인해 전분기 대비로는 실적이 감소했습니다. 특정 차주로 인한 상업용 부실채권 증가에도 불구하고 전반적인 신용 동향은 안정적으로 유지되었습니다.

핵심 실적 데이터

전년 동기 대비 이익 증가에는 주로 5,240만 달러의 순이자이익 추가 발생과 1,650만 달러의 대손충당금 감소가 반영되었습니다. 이러한 요인들이 영업비용 증가분을 상쇄하면서 세전이익이 6,310만 달러 증가했습니다.

하지만 2026년 2분기와 비교하면 순이익은 1,190만 달러 감소했습니다. 인건비 상승과 비이자이익 감소가 순이자이익의 완만한 성장과 충당금 감소 효과를 넘어섰기 때문입니다.

사업 및 부문별 실적

방코 포퓰러 데 푸에르토리코(Banco Popular de Puerto Rico)는 2분기의 5억 8,990만 달러 및 전년 동기의 5억 5,070만 달러 대비 증가한 5억 9,200만 달러의 순이자이익을 창출했습니다. 국채 및 대출을 통한 수익 증가가 1,700만 달러의 추가 예금 이자 비용을 상쇄했습니다. 순이자마진은 푸에르토리코 공공예금 비용 증가에 따라 전분기 대비 4bp 하락한 3.81%를 기록했습니다.

미국 법인 부문인 포퓰러 은행(Popular Bank)은 2분기의 1억 1,310만 달러 및 2025년 3분기의 1억 520만 달러에서 늘어난 1억 1,670만 달러의 순이자이익을 올렸습니다. 상업용 대출 수익 증가와 신규 대출 집행 금리 상승에 힘입어 순이자마진은 전분기 대비 3bp 확대된 3.20%를 나타냈습니다.

비이자이익은 1억 7,570만 달러로, 전분기 대비 490만 달러 감소했으나 전년 동기 대비로는 450만 달러 증가했습니다. 은행 수수료는 8월에 출시된 예금 상품이 적격 고객에 대해 서비스 수수료를 면제함에 따라 전분기 대비 감소한 1억 1,590만 달러를 기록했습니다. 자산 관리 및 보험 수수료는 3,180만 달러로 증가한 반면 기타 영업이익은 330만 달러 감소했습니다.

이자이익 증가 및 충당금 감소가 비용 증가 상쇄

이번 분기는 전년 동기 대비 성과와 전분기 대비 성과 간에 명확한 차이를 보였습니다. 2025년 3분기와 비교했을 때, 순이자이익 증가와 신용손실 충당금 감소가 비용 증가분을 충분히 상쇄했습니다. 반면 2026년 2분기와 비교하면 순이자이익은 550만 달러 증가에 그치고 충당금은 730만 달러 감소한 반면, 비용은 2,150만 달러 늘고 비이자이익은 490만 달러 줄었습니다.

순이자이익은 증권 및 상업용 대출 수익 증가뿐만 아니라 영업일수가 하루 더 많아 600만 달러가 추가 반영된 혜택을 받았습니다. 그러나 총 예금 비용이 2분기보다 7bp 상승한 1.64%를 기록함에 따라 순이자마진이 전분기 대비 3bp 하락하는 원인이 되었습니다.

연례 임금 인상 및 인센티브 적용, 성과 연동 성과급 증가로 인해 인건비는 2분기 대비 1,600만 달러 증가했습니다. 이는 전일제 정규직 인원이 9,203명에서 9,112명으로 감소했음에도 나타난 현상입니다. 비GAAP 기준 유형보통주자본이익률(ROTE)은 15.80%로, 2분기의 17.02% 및 전년 동기의 13.06%와 비교됩니다.

신용 건전성 및 재무제표

신용 지표는 엇갈린 모습을 보였으나 광범위한 건전성 악화를 나타내지는 않았습니다. 부실채권(NPL)은 전분기 대비 5,200만 달러 증가한 4억 6,600만 달러를 기록해 NPL 비율이 1.04%에서 1.16%로 상승했습니다. 다만 두 지표 모두 2025년 3분기 수준인 5억 200만 달러 및 1.30%보다는 낮게 유지되었습니다.

부실채권 증가세는 방코 포퓰러 데 푸에르토리코에 집중되었으며, 7,400만 달러 규모의 상공업 대출이 부실화된 건이 포함되었습니다. 경영진은 이 건과 다른 상업용 대출 관련 동향을 특정 차주에 국한된 문제라고 설명했습니다. 순상각률은 2분기 1.05%에서 0.73%로 하락했으나 전년 동기의 0.60%보다는 높은 수준을 유지했습니다. 대손충당금 잔액은 특정 상업용 익스포저에 대한 충당금 설정에도 불구하고 소매 부문 실적 개선에 힘입어 7억 7,100만 달러(포트폴리오 대출의 1.92%)로 감소했습니다.

총자산은 주로 단기금융시장 자산 및 투자증권이 15억 달러 줄어든 여파로 전분기 대비 12억 달러 감소한 778억 달러로 분기를 마감했습니다. 포트폴리오 대출은 두 주요 은행 부문 모두에서 성장세를 보이며 2억 9,300만 달러 증가한 400억 달러를 기록했습니다.

예금은 운영상 필요 및 예정된 지출에 따른 푸에르토리코 공공예금 12억 달러 감소를 포함하여 전분기 대비 15억 달러 줄어든 687억 달러를 기록했습니다. 분기 말 기준 공공예금은 여전히 총예금의 31%를 차지했습니다.

보통주 자본비율(CET1)은 16.06%로 2분기와 거의 변동이 없었으며 전년 동기의 15.79%를 상회했습니다. 포퓰러는 이번 분기 동안 1억 7,900만 달러 규모의 보통주 자사주 매입을 포함해 총 2억 3,600만 달러를 주주에게 환원했으며, 분기 보통주 배당금을 주당 0.90달러로 20% 인상한다고 발표했습니다.

경영진 코멘트

호르헤 J. 가르시아(Jorge J. García) 최고경영자(CEO)는 견조한 고용 시장에 힘입어 푸에르토리코의 비즈니스 활동이 건실하다고 평가했습니다. 그는 기저 신용 동향이 안정적으로 유지되고 있으나, 장기화되는 인플레이션과 유가 및 에너지 비용 상승의 잠재적 영향을 중심으로 경제 상황을 주시하고 있다고 말했습니다.

최근 내부자 거래

제공된 6개월 요약 내역에 따르면 3건의 매수를 통해 21,591주가 취득되고 7건의 매도를 통해 60,061주가 매도되어 순매도 수량은 38,470주로 집계되었습니다. 세부 목록에서 매도가 아닌 3건의 거래는 주식 보상(Stock Award) 부여로 확인되었습니다.

거래 데이터에는 보고된 매도 사유가 기재되어 있지 않습니다.

투자자가 주시해야 할 리스크

• 예금 비용 및 마진 압박: 총 예금 비용은 전분기 대비 7bp 상승한 반면, 순이자마진은 3bp 하락했습니다. 추가적인 조달 비용 상승은 순이자이익 성장을 제한할 수 있습니다.
• 푸에르토리코 공공예금 변동성: 공공예금은 총예금의 31%를 차지했으며 해당 분기 동안 12억 달러 감소해 유동성, 증권 잔액, 조달 비용의 변동성을 유발할 가능성이 있습니다.
• 상업용 신용 동향: 부실채권 증가 원인은 특정 차주에 국한되었으나, 추가적인 상업용 부실 유입이나 상각이 발생할 경우 충당금이 늘어나 수익성을 압박할 수 있습니다.
• 비용 증가: 인원 감소에도 불구하고 인건비가 2분기 대비 1,600만 달러 증가함에 따라 급여 및 인센티브 비용 관리가 향후 영업 레버리지의 주요 변수가 되었습니다.
• 인플레이션 및 에너지 비용: 경영진은 장기화되는 인플레이션과 유가 및 에너지 비용 상승을 푸에르토리코에서 지속적인 주시가 필요한 경제적 요인으로 구체적으로 꼽았습니다.

요약

포퓰러의 2026년 3분기 실적은 순이자이익 증가와 신용손실 충당금 감소가 순이익과 EPS 상승을 끌어올리며 전년 동기 대비 대폭 개선되었습니다. 전분기 대비로는 인건비 증가와 비이자이익 약세로 인해 대출 및 증권 수익 증가 효과가 제한되었습니다. 향후 실적은 예금 금리 책정, 공공예금 변동 추이, 비용 통제, 그리고 상업용 신용 문제가 개별 차주 수준에 계속 머물 것인지 여부에 부분적으로 달려 있습니다.