시티 트렌즈 2026 회계연도 2분기 실적: 동일 점포 매출 증가로 조정 EBITDA 상승

시티 트렌즈(NASDAQ: CTRN)는 2026 회계연도 2분기 매출이 전년 동기 1억 9,080만 달러에서 10.9% 증가한 2억 1,160만 달러를 기록했다고 발표했다. 반면 희석 GAAP 주당순이익(EPS)은 0.46달러 이익에서 0.11달러 손실로 적자 전환했다. 동일점포 매출은 10.5% 증가했으며, 매출총이익률 확대와 조정 판관비율 개선에 힘입어 조정 EBITDA는 110만 달러 손실에서 550만 달러로 개선되었다. GAAP 기준 전년 동기 대비 실적은 2025 회계연도 2분기에 기록된 1,100만 달러의 건물 매각 이익의 영향을 받았다.

핵심 실적 데이터

매출 성장은 주로 기존 점포에서 발생했으며, 평균 구매액과 거래 수 모두 동일점포 매출 10.5% 증가에 기여했다. 매출총이익률은 60베이시스포인트(bps) 상승했고, 조정 판관비는 비용 금액 증가에도 불구하고 매출 대비 비중은 감소했다.

건물 매각 이익이 포함되었던 전년 동기 대비 GAAP 기준 수익성은 악화되었다. 그러나 회사의 조정 기준으로는 순이익과 EBITDA 모두 적자에서 흑자로 전환했다.

동일점포 매출 및 점포 활동

동일점포 매출은 전년 동기 대비 10.5%, 2년 기준 19.7% 증가했다. 경영진은 분기 매출 증가의 원인을 거래 수와 평균 구매액의 동반 성장으로 꼽았다. 이는 시티 트렌즈의 8분기 연속 동일점포 매출 성장이다.

회사는 해당 분기 동안 4개 매장을 개점하고 1개 매장을 폐점하여 총 594개 매장으로 분기를 마감했다. 또한 2분기에 26개 매장을 리모델링하여 해당 회계연도 누적 총 51개 매장을 리모델링했다.

수익성 및 재무상태표

매출총이익률은 60베이시스포인트 상승한 40.6%를 기록했다. 상품 마진 개선과 재고 손실 감소를 위한 투자가 상승을 견인한 반면, 유류 할증료 관련 화물 운송비 증가가 일부 상승폭을 상쇄했다.

조정 판관비 금액은 7,740만 달러에서 8,040만 달러로 증가했지만 매출 성장 속도가 더 빠르다 보니 비용 비율은 40.6%에서 38.0%로 낮아졌다. GAAP 판관비는 전년 동기의 7,890만 달러 대비 8,230만 달러를 기록했다.

시티 트렌즈는 5,590만 달러의 현금을 보유하고 차입금이 없으며 7,500만 달러 규모의 신용 한도 약정액 대출도 이용하지 않은 상태로 분기를 마감했다. 상품 재고는 1억 2,640만 달러로 전년 동기 대비 7.5% 증가했으나, 이는 해당 분기의 매출 성장률인 10.9%보다 낮은 수준이다.

전년도 건물 매각 효과, 실질적 수익성 개선 가려

GAAP 순이익의 방향성은 시티 트렌즈의 조정 실적과 동일한 추세를 나타내지 않는다. 2025 회계연도 2분기 GAAP 순이익에는 사바나 사옥 건물 매각으로 인한 1,100만 달러의 이익이 포함되어 있었다. 해당 이익 및 기타 조정 항목을 제외하면 전년 동기는 흑자가 아닌 540만 달러의 조정 순손실을 기록했다.

2026 회계연도 2분기 조정 순이익은 40만 달러, 조정 EBITDA는 550만 달러에 달했다. 따라서 GAAP 순이익이 90만 달러 손실로 전환했음에도 불구하고 조정 수치는 영업 수익성이 개선되었음을 나타낸다.

2026 회계연도부터 시티 트렌즈는 주식 기반 보상을 제외하도록 조정 순이익, 조정 EBITDA, 조정 판관비의 정의를 수정했다. 이전 기간 수치도 동일한 방법론을 적용해 수정되었다.

2026 회계연도 전망

시티 트렌즈는 하반기 가정을 유지하면서 2분기 실적을 반영해 연간 매출 및 조정 EBITDA 전망치를 상향 조정했다. 회사는 신규 개점 계획 매장 수를 줄였음에도 불구하고 예상 판관비율 개선폭을 높였다.

자본 지출의 대부분은 신규 점포 및 리모델링에 집중될 예정이다.

경영진의 견해

켄 세이펠(Ken Seipel) 회장 겸 CEO는 매출 모멘텀이 조정 수익성으로 전환되었다는 점을 강조했다. 2026 회계연도 첫 26주 동안 조정 EBITDA는 전년 동기 530만 달러에서 1,940만 달러로 증가했으며, 조정 순이익은 전년 동기 300만 달러 손실에서 1,010만 달러로 흑자 전환했다.

경영진은 성장 계획을 뒷받침하는 핵심 추진 과제로 상품 전략, 고객 관계 플랫폼인 '인사이더스 클럽(Insiders Club)' 출범, 신규 매장 파이프라인, 부채가 없는 재무상태표를 꼽았다.

최근 내부자 거래

제공된 6개월간의 내부자 데이터에 따르면, 공시된 매수 거래는 17건(총 17,068주), 매도 거래는 3건(총 752,126주)으로 집계되어 순매도 수량은 735,058주를 기록했다. 공시된 거래 중 가장 큰 규모는 실질 소유주인 펀드 1 인베스트먼트(Fund 1 Investments, LLC)의 매도였으며, 최근 항목의 대부분은 임원에 대한 무상 주식 보상이었다.

이러한 공시 거래 자체만으로는 시티 트렌즈의 향후 실적에 대한 내부자들의 견해를 단정할 수 없다.

투자자가 주시해야 할 리스크 요소

• 동일점포 매출 모멘텀: 상향된 연간 전망치에 따르면 동일점포 매출 성장률은 9%~11%로 예상된다. 하반기 전망치는 상향 조정되지 않고 유지되었으므로, 거래 수와 평균 구매액의 증가세가 지속되는지 모니터링할 필요가 있다.
• 화물 운송비 및 마진 압박: 유류 할증료와 연동된 화물 운송비 상승은 이미 상품 마진 개선 및 재고 손실 감소 투자에 따른 효과 일부를 상쇄시켰다. 추가적인 압박이 가해질 경우 예상되는 50~70베이시스포인트의 매출총이익률 확대 달성이 어려워질 수 있다.
• 신규 점포 확장 속도 둔화: 시티 트렌즈는 2026 회계연도 신규 점포 목표를 25개에서 20개로 축소하여 전반적인 성장을 지원하기 위해 동일점포 매출과 리모델링 생산성에 더 큰 비중을 두고 있다.
• 인력 전환 비용: 사무실 기반 인력 체제로의 전환 과정에서 퇴직금, 이전비, 채용비 등이 발생하며, 이는 2027 회계연도 1분기까지 지속될 것으로 예상된다.

요약

시티 트렌즈의 2026 회계연도 2분기 실적은 매출 및 동일점포 매출의 두 자릿수 성장, 매출총이익률 확대, 조정 EBITDA의 흑자 전환을 나타냈다. GAAP 기준 이익은 전년 동기 기저에 대규모 부동산 매각 이익이 포함되어 있어 감소했기 때문에 영업 추세를 파악하기에는 조정 실적이 더 유용한 정보를 제공한다. 상향 조정된 매출 및 EBITDA 전망치는 상반기의 진전을 반영하며, 하반기 동일점포 매출, 화물 운송비, 마진 관리, 신규 점포 출점 속도 둔화 등이 주요 모니터링 요소로 남아 있다.