Arteris 2026년 2분기 실적: 매출 46% 증가, 손실 확대

Arteris(Nasdaq: AIP)는 2026년 2분기 매출이 2,410만 달러로 전년 동기 1,650만 달러에서 46% 증가했다고 발표했다. 반면 GAAP 기준 주당순손실은 0.22달러에서 0.30달러로 확대됐다. ACV와 로열티 합계 및 잔여 이행의무는 사상 최고 수준에 도달했지만, 매출총이익률 하락과 영업비용 증가로 영업손실은 더 커졌다. 분기 잉여현금흐름은 860만 달러의 흑자로 전환했다.

핵심 실적 데이터

보고된 세 가지 매출 부문은 모두 증가했으며, 라이선싱·지원 및 유지보수 매출이 증가를 이끌었다. 그러나 매출총이익 증가율은 매출 증가율보다 낮았고 영업비용은 약 50% 늘어나면서, 매출 확대가 손실 축소로 이어지지 못했다.

다음 수치는 2026년 6월 30일 종료 3개월 기준이다. 주당 수치를 제외한 금액 단위는 100만 달러다.

매출 구성 및 사업 활동

라이선싱·지원 및 유지보수 매출은 1,510만 달러에서 2,080만 달러로 약 38% 증가했다. 분기 변동 로열티는 약 50% 늘어난 210만 달러를 기록했으며, 전문 서비스 및 기타 매출은 1만2,000달러에서 120만 달러로 증가해 전체 매출 증가에 추가로 120만 달러를 기여했다.

회사의 미래지향적 사업 지표도 확대됐다. ACV와 로열티 합계는 44% 증가한 9,950만 달러를 기록했고, 최근 12개월 기준 변동 로열티는 65% 증가한 860만 달러였다. 잔여 이행의무(RPO)는 36% 증가한 1억3,500만 달러로 늘었다. ACV와 로열티 합계는 연환산 고정 계약 수수료, 최근 12개월 기준 변동 로열티 및 기타 매출을 합산한 수치이며, RPO는 아직 매출로 인식되지 않은 계약 매출을 의미한다.

고객이 확인한 설계 시작 건수는 직전 12개월 대비 최근 12개월 동안 21% 증가했다. 경영진은 현재 대부분의 신규 설계에 어떤 형태로든 AI 컴퓨팅이 포함되며, 데이터센터 칩과 칩렛이 여전히 중요한 활동 원천이라고 밝혔다. 엔터프라이즈 컴퓨팅은 지난 4개 분기 동안 ACV와 로열티 합계의 평균 29%를 차지했으며, AI 인프라 계약은 2분기 회사의 최대 규모 거래 가운데 하나였다.

Arteris는 또한 Speedata의 분석 프로세서, Li Auto의 자율주행 칩, SiEngine의 자동차 제품, 그리고 Arm과의 확대된 하드웨어 보안 파트너십과 관련한 고객 활동을 공개했다.

매출 성장, 낮아진 마진과 더 빠른 비용 증가로 상쇄

GAAP 매출총이익률은 89%에서 85%로 하락했고, 비GAAP 매출총이익률은 91%에서 87%로 낮아졌다. 매출원가는 360만 달러로 두 배 이상 증가해 매출의 46% 증가율을 웃돌았다. 회사는 마진 하락에 대한 구체적인 설명을 제공하지 않았다.

영업비용은 2,300만 달러에서 3,440만 달러로 증가했다. 연구개발비는 1,680만 달러로 늘었고, 판매·마케팅 비용은 940만 달러로 증가했으며, 일반관리비는 610만 달러에 달했다. Arteris는 전년에는 없었던 220만 달러의 인수 관련 비용도 기록했다.

GAAP 손실 확대에는 주식기준보상, 인수한 무형자산 상각 및 인수 비용이 일부 영향을 미쳤다. 이들 조정 항목은 2026년 2분기에 약 930만 달러로, 전년 동기의 470만 달러와 비교된다. 다만 비GAAP 영업손실도 460만 달러로 확대돼, 이 변화가 인수 회계 및 기타 제외 비용에만 기인한 것은 아님을 시사한다.

현금흐름 및 재무상태표

현금흐름 실적은 손익계산서상 손실보다 상당히 양호했다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 2분기 920만 달러를 창출했으며, 전년 동기에는 250만 달러의 유출을 기록했다. 59만5,000달러의 자본적지출 후 잉여현금흐름은 860만 달러였다.

2026년 첫 6개월 동안 영업현금흐름은 210만 달러, 잉여현금흐름은 130만 달러였다. 이 누적 수치는 더 강했던 독립적인 2분기 실적과 혼동해서는 안 된다.

Arteris는 6월 말 기준 현금 및 현금성자산 9,330만 달러와 단기투자자산 2,880만 달러를 보유해 합계 1억2,210만 달러를 기록했다. 이는 2025년 말 5,460만 달러와 비교된다. 증가는 주로 자금조달에 따른 것으로, Arteris는 상반기 장내 주식매각(ATM)을 통해 7,250만 달러를 조달했고 총 재무활동 현금 유입은 7,360만 달러였다. 발행 보통주는 연말 4,430만 주에서 4,910만 주로 증가했다.

유동 및 비유동 잔액을 포함한 이연매출은 2025년 말 9,530만 달러에서 1억890만 달러로 늘었다. 주주지분은 자본 조달과 해당 기간의 기타 변동을 반영해 1,460만 달러 적자에서 6,770만 달러로 개선됐다.

실적 전망

Arteris는 2026년 3분기 추정치와 2026년 연간 가이던스 업데이트를 제시했다. 이번 발표에는 이전 연간 범위가 포함되지 않아 수정 폭이나 방향을 수치화할 수 없다. 중간값 기준으로 3분기 매출 범위는 2분기 매출과 비슷하고, 예상 비GAAP 영업손실은 2분기 실적보다 작을 것으로 예상된다.

Arteris는 분기 잉여현금흐름 가이던스 제공을 중단했다. 회사는 미래의 제외 비용을 과도한 노력 없이 추정할 수 없다는 이유로 비GAAP 영업손실 가이던스와 GAAP 실적 간의 미래지향적 조정을 제공하지 않았다.

최근 내부자 거래

보고된 6개월 기간 동안 내부자들은 23건의 거래를 통해 730,733주를 매수하고, 49건의 거래를 통해 2,791,887주를 매도해 순매도는 2,061,154주였다. 전체 내부자 보유 주식 수는 1,008만 주로 보고됐으며, 순거래 비율은 -17.00%였다.

가장 최근 보고된 10건에는 매도, 파생증권 행사 및 주식 보상이 포함된다. 아래 금액 열은 주식 수가 아닌 신고된 거래 금액을 나타낸다.

이 기록은 신고된 거래를 설명할 뿐, 회사의 전망에 대한 내부자들의 견해를 입증하지는 않는다. 여러 항목에는 간접 보유가 포함돼 있으므로 이를 고유한 주식 거래량으로 기계적으로 합산해서는 안 된다.

투자자가 모니터링할 위험 요인

• 빠른 매출 성장에도 손실이 지속되고 있다. 비용 증가에 따라 GAAP 및 비GAAP 영업손실 모두 확대됐으며, 향후 분기에는 비용 통제와 영업 레버리지가 중요한 지표가 될 수 있다.
• 매출총이익률이 하락했다. GAAP 및 비GAAP 매출총이익률은 각각 4%포인트 하락했다. 압력이 지속될 경우 향후 매출 성장의 효과가 제한될 수 있다.
• 설계 활동이 로열티로 이어지기까지 시간이 걸릴 수 있다. 확인된 설계 시작은 잠재적인 미래 로열티 활동의 지표이지만, 로열티 매출은 고객이 제품을 시장에 출시하고 상업적 채택을 달성하는 데 달려 있다. RPO에는 취소 가능 및 취소 불가능 계약 금액이 모두 포함되며, 매출 인식 시점도 여전히 불확실하다.
• 강화된 현금 포지션은 상당 부분 주식 발행에서 비롯됐다. 상반기 영업현금흐름은 플러스였지만, 7,250만 달러 규모의 ATM 주식매각이 재무상태표 증가의 주된 원천이었고 발행 주식 수를 늘렸다.

요약

Arteris는 2026년 2분기에 46%의 매출 성장과 함께 ACV와 로열티 합계, RPO 및 고객 설계 활동에서 큰 증가를 기록했다. 이러한 수요 모멘텀은 매출총이익률 하락 및 매출보다 약간 더 빠르게 증가한 영업비용을 동반했고, 그 결과 GAAP 및 비GAAP 영업손실이 확대됐다. 분기 잉여현금흐름 흑자와 늘어난 유동성은 재무적 뒷받침을 제공하지만, 투자자들은 설계 활동이 로열티로 전환되는지, 마진이 안정화되는지, 그리고 회사가 3분기 가이던스에 반영된 더 작은 비GAAP 손실을 달성하는지를 주시할 필요가 있다.