Nova 2026회계연도 2분기 실적: 매출 16% 증가

Nova (Nasdaq: NVMI)는 2026회계연도 2분기 매출이 2억 5,500만 달러로 전년 동기 2억 2,000만 달러 대비 16% 증가했다고 발표했다. GAAP 희석 EPS는 2.14달러에서 2.20달러로 상승했다. 6월 30일 종료 분기에 첨단 로직과 첨단 패키징 수요가 사상 최대 매출을 뒷받침했지만, GAAP 매출총이익률은 56.5%로 하락했고 영업현금흐름은 4,090만 달러로 감소했다.

핵심 재무 실적

매출총이익률이 전년 동기 대비 1.3%포인트 축소되면서 매출은 매출총이익보다 더 빠르게 증가했다. 영업비용은 10% 늘어난 6,800만 달러였지만 매출 성장률보다 낮았고, 이에 따라 영업이익은 16% 증가했으며 영업이익률은 약 30% 수준을 유지했다.

영업이익 아래 항목에서는 금융수익이 1,520만 달러에서 1,290만 달러로 감소했고 법인세비용은 1,250만 달러에서 1,410만 달러로 증가했다. 이에 따라 GAAP 순이익은 약 10% 증가했지만, 희석 주식 수 증가로 GAAP EPS 성장률은 약 3%로 제한됐다.

Nova의 Non-GAAP 실적은 주식기준보상, 취득 무형자산 상각, 채무 발행 비용, 리스 및 회사 간 대출 재평가, 관련 세금 효과 등을 제외한다.

사업 및 제품 실적

제품 매출은 약 13% 증가한 2억 150만 달러를 기록했고, 서비스 매출은 약 27% 늘어난 5,350만 달러였다. 이에 따라 서비스 부문은 규모가 더 큰 제품 사업보다 빠르게 성장했으며, 전체 매출의 16% 증가에 기여했다.

Nova는 Gate-All-Around 아키텍처로의 전환과 첨단 공정 노드 수요에 힘입어 첨단 로직 디바이스 부문에서 사상 최대 매출을 기록했다고 밝혔다. 로직 및 메모리 제조업체들이 생산능력을 확대하면서 첨단 패키징 솔루션 매출도 사상 최대치를 기록했다.

경영진은 첨단 패키징에 사용되는 프런트엔드 화학 계측 및 Sentronics 치수 계측 제품의 판매가 사상 최대였다고 강조했다. CEO Gaby Waisman은 이번 분기 실적이 광범위한 고객 수요, 시장점유율 상승, 최첨단 디바이스 시장 고객과의 협력 심화에 따른 것이라고 밝혔다.

매출채권 증가로 매출 성장에 못 미친 현금 전환

순이익이 7,500만 달러로 증가했음에도 영업현금흐름은 4,090만 달러로 감소했다. 운전자본 측면의 주된 부담은 매출채권으로, 이번 분기에는 3,380만 달러의 현금을 소진했다. 이는 전년 동기 900만 달러보다 증가한 수준이다. 재고는 추가로 720만 달러의 현금을 소진했으며, 매입채무 1,200만 달러 증가는 이를 일부 상쇄했다.

매출채권은 6월 30일 기준 2억 1,030만 달러로, 2025년 12월 31일의 1억 5,190만 달러에서 증가했다. 매출채권 증가는 사상 최대 회계상 이익이 이번 분기에 더 강한 영업현금흐름으로 이어지지 않은 이유를 설명하는 데 도움이 된다.

Nova는 6월 말 기준 현금 및 현금성자산 1억 2,480만 달러, 이자부 예금 및 제한성 예금 4억 880만 달러, 약 11억 8,000만 달러의 유가증권을 보유했다. 전환선순위채는 분기 말 7억 3,360만 달러의 유동부채로 분류됐으며, 2025년 말에는 7억 3,170만 달러가 비유동부채로 분류됐다.

희석 주식 수는 3,205만 주에서 3,445만 주로 약 7% 증가했다. 이 증가는 GAAP 희석 EPS가 GAAP 순이익보다 더 느리게 증가한 이유를 설명한다.

2026회계연도 3분기 가이던스

2026년 9월 30일 종료 분기에 대해 Nova는 매출 2억 7,700만~2억 8,700만 달러를 제시했다. 이 범위가 달성될 경우 2분기 대비 약 9~13%의 순차적 성장을 의미하며, 예상 GAAP 및 Non-GAAP 희석 EPS도 더 높아진다.

Non-GAAP EPS 조정 내역에는 주식기준보상, 취득 무형자산 상각, 채무 발행 비용 상각 및 관련 세금 효과에 대한 추정 조정치가 포함된다.

투자자가 주시해야 할 위험 요인

• 매출총이익률 압박: GAAP 매출총이익률은 전년 동기 57.8%와 직전 분기 57.7%에서 56.5%로 하락했다. 하락세가 지속될 경우 매출 증가에 따른 이익 개선 효과를 제한할 수 있다.
• 매출채권 및 현금 전환: 매출채권 증가는 순이익 증가에도 영업현금흐름을 줄였다. 현금 창출이 이익 수준을 따라잡을 수 있는지를 판단하는 데 회수 실적과 운전자본 필요 규모가 중요할 것이다.
• 주식 수 증가: 희석 주식 수 증가는 EPS 성장률이 순이익 성장률을 밑돌게 했으며, 계속해서 주당 실적에 영향을 미칠 수 있다.
• 최첨단 투자 의존도: 첨단 노드 전환과 패키징 생산능력 증설은 중요한 매출 동력이었다. 성장은 이들 분야에 대한 고객의 지출에 계속 민감할 것이다.
• 유동부채로 분류된 전환선순위채: 7억 3,360만 달러의 유동 분류는 보고상 유동부채를 크게 늘렸으며, 이 채권의 처리와 관련 유동성 계획은 대차대조표 측면에서 중요한 고려 사항이다.

요약

Nova의 2026회계연도 2분기 실적은 첨단 로직, 첨단 패키징, 제품 및 서비스 전반의 성장과 사상 최대 매출을 결합했다. 영업이익은 매출 증가 속도를 유지했지만, 낮아진 매출총이익률, 증가한 매출채권 및 더 많은 희석 주식 수는 현금 창출과 EPS로의 반영을 완화했다. 3분기 가이던스는 추가적인 순차적 확장을 시사하며, 매출총이익률 안정성과 현금 전환 개선이 주요 점검 항목으로 남아 있다.