RxSight 2026회계연도 2분기 실적: 매출 보합, 제품 매출 19% 감소

RxSight(NASDAQ: RXST)는 2026회계연도 2분기 매출이 3,370만 달러로, 전년 동기 3,360만 달러와 사실상 변동이 없었다고 발표했다. GAAP 기준 희석 주당순손실은 0.29달러로 유지됐다. 주요 매출 수치와 매출총이익률은 650만 달러의 Alcon 협업 매출에 힘입었지만, 제품 매출은 19% 감소했고 조정 순손실은 확대됐다.

핵심 재무 실적

분기 매출 구성은 크게 변화했다. 경쟁 제품 체험 확대와 소비자 심리의 지속적인 압박으로 제품 매출은 2,720만 달러로 감소했으나, 협업 매출이 총매출을 전년 수준보다 소폭 높게 유지했다.

회사가 공개한 조정 내역에서 Alcon 매출에는 매출원가가 반영되지 않았다. 이 기여분은 총매출이익을 늘리고 영업비용의 소폭 증가를 일부 상쇄해 영업손실을 다소 줄이는 데 기여했다.

조정 실적에서는 2026회계연도 2분기의 750만 달러와 2025회계연도 2분기의 850만 달러에 해당하는 주식기준보상을 제외했다.

제품 사업 및 전략적 협업

RxSight는 이번 분기에 Light Adjustable Lens 2만4,917개와 Light Delivery Device 12대를 판매했다. 회사는 보도자료에서 전년 동기 판매량을 제공하지 않았지만, 총 제품 매출의 19% 감소는 상업 사업에 대한 압박이 계속되고 있음을 시사한다. 경영진은 부진의 원인으로 경쟁 제품 체험 증가와 약화된 소비자 심리를 들었다.

Alcon 협업은 이번 분기에 650만 달러의 매출을 기여했다. 이 계약은 조절 가능한 빛 기반 노안 교정 인공수정체의 개발 및 상업화를 포괄하며, 선급금과 마일스톤 지급액으로 최대 2억 달러 및 향후 발생 가능한 로열티를 제공한다.

RxSight는 차세대 Light Adjustable Technology 플랫폼 개발도 공식 발표했다. 계획된 LAL, LAL+ 및 LAL Toric 제품은 임상 업무 흐름을 개선하고 수술 후 필요한 내원 횟수를 줄이는 것을 목표로 한다.

Alcon 매출이 보고 기준 마진을 끌어올렸지만 제품 마진은 약화

총매출이익률은 74.9%에서 76.7%로 상승했지만, 이 개선은 제품 경제성 개선에서 비롯된 것이 아니었다. Alcon 협업을 제외한 제품 매출총이익률은 재고 관련 비용과 고원가 재고의 매출원가 반영을 주된 이유로 74.9%에서 71.2%로 하락했다.

보고된 회계 처리상 협업 매출은 650만 달러의 매출총이익을 창출해, 제품 매출 감소에도 총매출이익이 약 70만 달러 증가할 수 있게 했다. 영업비용이 약 50만 달러 증가한 가운데 영업손실은 소폭 축소됐다. 다만 이자 및 기타 수익이 230만 달러에서 180만 달러로 감소하면서 순손실은 소폭 확대됐다.

수익성 및 재무상태표

영업비용은 3,970만 달러로, 1년 전의 3,920만 달러와 비교됐다. 전문 서비스 수수료 증가가 비용 상승의 주된 원인이었으며, 보상 및 기타 직원 관련 비용 감소가 이를 일부 상쇄했다. 영업비용 가운데 판매·일반관리비는 3,040만 달러, 연구개발비는 920만 달러였다.

RxSight는 6월 말 기준 현금, 현금성자산 및 단기투자자산 2억880만 달러를 보유했으며, 이는 2025년 말의 합계 2억2,810만 달러에서 감소한 수준이다. 같은 기간 재고는 3,160만 달러에서 3,710만 달러로 약 18% 증가했다.

재무상태표에는 연말에는 없었던 협업 파트너로부터의 미수금 6,000만 달러와 환불 부채 5,000만 달러도 포함됐다. 이에 따라 총부채는 3,610만 달러에서 8,940만 달러로 증가했다.

경영진 교체로 공식적인 2026년 전망 부재

RxSight는 Aziz Mottiwala를 사장 겸 최고경영자(CEO)로 임명하고, 경영진 교체와 관련해 2026년 가이던스를 철회했다. 경영진은 2027년 초에 공식 가이던스를 재개할 계획이다.

Mottiwala는 기초적인 추세가 대체로 회사의 기존 예상과 일치했다고 밝혔지만, 가이던스 철회는 그가 포괄적인 사업 검토를 진행하는 동안 유연성을 제공한다. 그가 밝힌 우선순위는 상업 실행력 강화, 설치 기반 전반의 도입 확대, 그리고 핵심 사업·제품 파이프라인·Alcon 협업 간 자원 배분이다.

투자자가 주시해야 할 위험

• 제품 수요가 계속 압박을 받고 있다. 경쟁 제품 체험과 소비자 심리 약화는 제품 매출 19% 감소에 기여했으며, 상업 사업의 안정화는 중요한 운영상 시험대가 되고 있다.
• 핵심 제품 마진이 악화됐다. 협업 매출이 연결 기준 마진을 끌어올렸음에도, 재고 관련 비용과 고원가 재고로 제품 매출총이익률은 3.7%포인트 하락했다.
• 철회된 전망으로 단기 가시성이 낮아졌다. RxSight는 2027년 초까지 공식 가이던스를 재개할 계획이 없어, 사업 검토 기간 동안 투자자들은 수치화된 회사 전망을 확인할 수 없다.
• 손실 규모는 여전히 크다. 회사는 1,210만 달러의 GAAP 순손실을 기록했으며, 현금 및 단기투자자산은 2025년 말보다 감소했다.

요약

RxSight의 2026회계연도 2분기 주요 매출 수치와 매출총이익률은 Alcon 협업의 뒷받침을 받았지만, 기초 제품 사업은 축소됐고 더 낮은 마진을 기록했다. 2027년 초 공식 가이던스가 재개되기 전 운영 진전의 다음 지표는 제품 수요, 고원가 재고의 매출원가 반영 추이, 그리고 신임 CEO의 사업 검토 결과가 될 것이다.